بدأت فترة ولاية دونالد ترامب الثانية في 20 يناير، ومع أقل من شهر على انتهائها، بدأت في إحداث إعادة تشكيل عميقة في السياسات الاقتصادية للولايات المتحدة. لقد أثرت التوجيهات الجديدة للرئيس في العلاقات التجارية الدولية على الاستثمارات العالمية، مما زاد من تقلبات أسواق الأسهم حول العالم. ما يُعرف بـ "تأثير ترامب" يعيد تعريف الطريقة التي تتفاعل بها الأسواق مع التغييرات التنظيمية والاستراتيجيات الجديدة التي ينفذها الحكومة الأمريكية.

هذا إعادة التكوين لا يقتصر فقط على التجارة الدولية أو السياسات الكلية. يعد نظام التشفير أحد القطاعات الأكثر تأثرًا، حيث يمر بتحول كبير. النهج الذي اتبعته الإدارة السابقة، المميز بالقيود والحذر تجاه الأصول الرقمية، يتم استبداله برؤية تركز على الابتكار التكنولوجي والحرية المالية. هذه التغير في الموقف لا يعكس فقط التأثير المتزايد لقطاع العملات الرقمية على الاقتصاد العالمي، بل يشير أيضًا إلى توافق مع مبادئ اللامركزية والخصوصية الأساسية لمجتمع العملات الرقمية.

البيتكوين بديل للنظام التقليدي

خلال الأسابيع الأخيرة، هدد ترامب بفرض رسوم بنسبة 25٪ على المنتجات القادمة من المكسيك وكندا، بالإضافة إلى فرض رسوم إضافية بنسبة 10٪ على السلع المستوردة من الصين و25٪ على جميع واردات الصلب والألومنيوم الموجهة إلى الولايات المتحدة. هذه التدابير الحمائية قد أدت إلى خلق حالة من عدم اليقين في الأسواق العالمية، مما يؤثر بشكل خاص على الأصول التي تعتبر عالية المخاطر. ارتفاع التكاليف التجارية يميل إلى الضغط على التضخم وتثبيط الاستثمارات، مما يخلق بيئة تحدي

"لقد برزت عملة البيتكوين كأصل موثوق وسط هذه التقلبات. في حين تراكمت خسائر كبيرة في أسواق الأسهم في جميع أنحاء العالم، ظلت عملة البيتكوين مستقرة تقريبًا، مما عزز دورها كمخزن للقيمة في أوقات عدم الاستقرار الاقتصادي. ويقول لويز باريرا، الرئيس التنفيذي لشركة بيبا: "إن هذه المرونة تُظهر النضج المتزايد للأصول الرقمية وقدرتها على جذب المستثمرين الباحثين عن الحماية ضد عدم اليقين في السوق التقليدية".

في ظل هذا المشهد من التغيرات الجذرية في السياسات الاقتصادية والتنظيمية، تتبنى الإدارة الجديدة لترامب موقفًا أكثر دعمًا للابتكار في قطاع العملات الرقمية. الأوامر التنفيذية الأخيرة التي وقعها الرئيس تعكس جهداً واضحاً لإعادة تشكيل اللوائح الحالية وتحفيز نمو سوق الأصول الرقمية في الولايات المتحدة. هذه التحول نحو العملات المشفرة يمثل بداية مرحلة جديدة للقطاع، الذي أصبح الآن يتمتع ببيئة أكثر ملاءمة لتطوير التقنيات المالية اللامركزية ومشاركة المستثمرين المؤسساتيين الكبار.

الأوامر التنفيذية والإصلاح التنظيمي

فترة ولاية دونالد ترامب الثانية جلبت إعادة تشكيل عميقة في السياسة التنظيمية للولايات المتحدة فيما يتعلق بالنظام البيئي للعملات الرقمية. هذه التحول يمثل انقطاعًا عن النهج التقييدي لإدارة بايدن، ويؤسس لنموذج جديد يركز على الابتكار والحرية المالية في القطاع.

أمران تنفيذيان يؤثران بشكل كبير على قطاع العملات المشفرة والبيتكوين وقعهما ترامب في يناير ويمثلان الخطوتين الأوليين لهذا التغيير. ألغت الأولى منها الأمر التنفيذي 14067 من إدارة بايدن، الذي فرض قيودًا على قطاع العملات المشفرة ووجه نحو تطوير عملة رقمية للبنك المركزي (CBDC). بدلاً من ذلك، تم وضع سياسة مؤيدة للعملات الرقمية، تحظر بشكل صريح إنشاء العملات الرقمية للبنك المركزي وتشكيل "مجموعة عمل رئاسية حول أسواق الأصول الرقمية". بالإضافة إلى ذلك، أمر ترامب جميع الوكالات الفيدرالية بمراجعة لوائحها المتعلقة بالأصول الرقمية خلال فترة تتراوح بين 30 إلى 60 يومًا. هذه السلطة تحمي أيضًا حق الحفظ الذاتي وتعدين البيتكوين.

ركز الأمر التنفيذي الثاني على إلغاء SAB 121، مما ألغى شرط أن تتضمن البنوك والمؤسسات المالية الأصول المشفرة المحتفظ بها في ميزانياتها العمومية. هذه الخطوة تزيل أحد العقبات الرئيسية أمام دخول المؤسسات المالية التقليدية إلى سوق العملات الرقمية، مما يسمح بزيادة عرض خدمات الحفظ والمنتجات المتعلقة بالأصول الرقمية.

حظر العملات الرقمية للبنوك المركزية

قرار ترامب بحظر تطوير العملات الرقمية للبنك المركزي بشكل صريح يمثل انقطاعًا حادًا عن الإدارة السابقة. الأمر التنفيذي الجديد لا يمنع فقط الوكالات الحكومية من الترويج أو إصدار العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs)، بل يحدد أيضًا إنهاء أي مشروع متعلق بهذه العملات الرقمية الحكومية على الفور.

تم الترحيب على نطاق واسع بهذه الخطوة من قبل مجتمع العملات الرقمية، الذي يرى في العملات الرقمية للبنك المركزي أداة للمراقبة الحكومية والسيطرة على المعاملات المالية الشخصية. يُعكس الحظر رؤية سياسية تقدر الخصوصية المالية وسيادة الدولار واللامركزية، وهي مبادئ تتماشى مع فلسفة البيتكوين والعملات المشفرة بشكل عام.

صناديق الاستثمار المتداولة تقود السوق

صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين التي أُطلقت العام الماضي تجاوزت توقعات السوق. حقق صندوق IBIT من بلاك روك و FBTC من فيديليتي حجم تداول مشترك قدره 4.5 مليار دولار في أول يوم للتداول. في غضون 11 شهرًا فقط، جمع IBIT ما يقرب من 50 مليار دولار من الأصول، محطماً الأرقام القياسية ومبرزًا الطلب المتزايد على المنتجات المنظمة في نظام بيتكوين البيئي.

في سوق صناديق المؤشرات المتداولة البرازيلية، من بين صناديق المؤشرات المتداولة العشرة التي حققت أعلى عائد للمستثمرين في عام 2024، ترتبط سبعة منها بالأصول المشفرة وشبكات blockchain، وفقًا لـاستطلاعمن Quantum Finance.

"تلعب صناديق الاستثمار المتداولة دورًا حاسمًا في نشر سوق العملات المشفرة من خلال تبسيط الوصول إلى هذه الأصول. إنها تعمل على إزالة التعقيد المتعلق بحفظ العملات المشفرة، مما يسمح بالتعرض للتقدير دون مخاوف تتعلق بالأمن والتخزين، مما يجعل الاستثمار أكثر سهولة وجاذبية. تشكل صناديق الاستثمار المتداولة خطوة أولى مثيرة للاهتمام، ولكن من الجدير دائمًا أن نتذكر أنها لا توفر الوصول إلى ميزة رئيسية لعملة البيتكوين: إمكانية قيام الأفراد بالاحتفاظ بحراسة خاصة بهم. ويقول كايو ليتا، رئيس قسم الأبحاث في بيبا: "من خلال الحراسة الذاتية، يمكن للأفراد ضمان سيادتهم المالية".

"بيتكوين" النظام المالي

نمو صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين لا يمثل فقط استيلاء النظام المالي التقليدي عليها، بل هو أيضًا "بيتكويننة" لهذا النظام. منتجات مثل الصناديق المتداولة في البتكوين (ETFs) المسماة بالبتكوين، وصناديق الشركات التي تبنت "معيار البيتكوين"، وأدوات الدين الموجهة لشراء البيتكوين هي أمثلة على هذا التكامل.

السوق تتكيف مع منطق ومبادئ البيتكوين، مما يحول ديناميكياتها التقليدية. هذه مجرد المرحلة الأولى من تغيير قد يعيد تعريف أسس السوق المالية العالمية.

يواصل البنك المركزي توسيع وظائف بيكس، مما يعزز النظام كأداة الدفع الرئيسية في البرازيل. بحلول عام 2025، تعد ثلاثة ابتكارات كبيرة بوعد تسهيل المعاملات المالية بشكل أكبر: بيكس التلقائي، وبيكس بالتقريب، ودفع الفواتير ("BolePix"). تُعزز المستجدات من الراحة والأمان للمستهلكين والشركات.

صور مشابهة للخصم المباشر –مع الإطلاق الإلزامي لجميع المؤسسات بدءًا من 16 يونيو 2025، سيسمح Automatic Pix بالتحصيل المتكرر لمبالغ متغيرة، مما يوفر المزيد من القدرة على التنبؤ والأمان للشركات التي تقوم بمدفوعات دورية، مثل الصالات الرياضية والشقق السكنية وفواتير المرافق وخدمات البث.

"تمثل Automatic Pix تقدمًا كبيرًا للشركات والمستهلكين. بالنسبة للشركات، فهو يقلل من التخلف عن السداد وتكاليف التشغيل. ويوضح أن "هذه الخدمة توفر الراحة للمستخدمين وتتجنب التأخير في سداد قيمة الخدمات الأساسية".تياجو أمارال، شريك في شركة Barcellos Tucunduva Advogados في مجالات طرق الدفع والتكنولوجيا المالية، حاصل على درجة الدكتوراه والماجستير في القانون التجاري من جامعة PUC/SP وأستاذ في FGV/SP وInsper.

صور من قرب –بدأت مرحلة الاختبار، اعتبارًا من 28 فبراير 2025، سيكون خدمة بيكس بالتقريب متاحة للجمهور، مما يتيح معاملات فورية عبر تقنية NFC. بدون الحاجة لفتح تطبيقات البنك أو إدخال كلمات المرور، يمكن إجراء الدفع فقط من خلال تقريب الهاتف الذكي من جهاز متوافق، على غرار ما يحدث بالفعل مع البطاقات غير التلامسية.

"إن وصول Pix عبر Proximity سيجلب المزيد من المرونة والأمان للمدفوعات اليومية. علاوة على ذلك، سوف يسهل ذلك تجربة التجارة الإلكترونية، ويقلل من التخلي عن سلة التسوق ويجعل التسوق عبر الإنترنت أكثر سلاسة"، كما يؤكد أمارال.

BolePix، تطور البوليتو –ابتكار آخر ذو أهمية هو BolePix، الذي سيوفر رموز QR محددة للفاتورة التقليدية، مما يسمح للعميل بالاختيار بين الدفع عبر Pix أو الفاتورة البنكية. هذه الميزة، التي تتوفر بالفعل، تضمن مزيدًا من المرونة للمستهلكين وكفاءة للشركات.

"تعمل خدمة BolePix على تسريع عملية تأكيد الدفع وتقليل تكاليف التشغيل، حيث تجمع بين السيولة الفورية التي توفرها خدمة Pix والفائدة العملية التي توفرها إيصالات البنك. ويقول أمارال: "إن هذا يشكل تحديثاً ضرورياً للقطاع المالي".

ويرى الخبير أنه من خلال هذه الابتكارات، "تؤكد Pix مكانتها كواحدة من أكثر أنظمة الدفع ابتكارًا في العالم، مما يضمن المزيد من الراحة والأمان والكفاءة للمستخدمين والشركات"، كما يختتم أمارال.

عرض نيرف للتجزئة الكبير 2025، أكبر حدث عالمي في قطاع التجزئة، أقيم في يناير في نيويورك، وجمع خبراء لمناقشة الاتجاهات الرئيسية في السوق. كان من بين المشاركين رجال الأعمال من بارانا، إميليو سيلفا، المدير التنفيذي لشركة DataSoul، وإدواردو كوردوفا، المدير التنفيذي لشركة market4u، اللذين قدما تحليلاتهما وخبراتهما مباشرة لأعضاء النادي ماستربوردفي كوريتيبا.

خلال الحدث، سلط إيميليو سيلفا وإدواردو كوردوفا الضوء على الدروس الرئيسية المستفادة من NRF 2025 وكيف ينبغي أن تؤثر هذه الاتجاهات على السوق البرازيلية.

تعمل شركة Datasoul على التحول الرقمي للشركات متوسطة وكبيرة الحجم، حيث نفذت أكثر من 300 مشروع في 14 دولة على مدى 15 عامًا. بالنسبة لإميليو سيلفا، المدير التنفيذي للشركة، سيكون تجارة التجزئة في عام 2025 قائمة على التوازن بين التكنولوجيا والتخصيص والمسؤولية البيئية.

سيسعى المستهلكون إلى علاقات أصلية مع العلامات التجارية، مع تقدير الشركات التي تعزز روح المجتمع. بالإضافة إلى ذلك، ستستبدل الذكاء الاصطناعي التطبيقات الفردية، مما يجعل تجربة التسوق أكثر سلاسة. نقطة أساسية أخرى ستكون قيادة العلامات التجارية في المبادرات البيئية، مع منتجات أكثر متانة واستدامة،" يوضح إميليو، الذي يحذر، مع ذلك، من خطر الإرهاق الرقمي في التجزئة. "زيادة الاتجاهات الفيروسية ستجعل المستهلكين يقدرون بشكل متزايد الحنين إلى الماضي وسرد القصص كعوامل تميز تنافسية"، يوضح.

خمسة اتجاهات ستغير قطاع التجزئة في عام 2025

ماركت4يو هي أكبر ميكروفرانشيسيا في البرازيل، مع أكثر من 2185 متجرًا و600 فرنشايز في جميع أنحاء البلاد، وفقًا للجمعية البرازيلية للفرانشايز (ABF). إدواردو كوردوفا، المدير التنفيذي للعلامة التجارية، شارك خمسة اتجاهات أساسية لقطاع التجزئة في عام 2025:

1- الذكاء الاصطناعي والأتمتة - سوف تعمل وكلاء الذكاء الاصطناعي على إحداث ثورة في تنظيم مراكز التوزيع وتجربة التسوق، مما يزيد من الكفاءة ويقلل التكاليف.

2- تطور المتاجر الفعلية – على الرغم من نمو التجارة الإلكترونية، لا تزال 80٪ من عمليات الشراء تتم بشكل حضوري. لجذب المستهلكين، ستحتاج المتاجر إلى أن تصبح أماكن للتجربة والترفيه.

3- الاستخدام الاستراتيجي للبيانات - ستكون القدرة على جمع البيانات وتفسيرها حاسمة في تقديم إجراءات مخصصة وفعالة.

4- الغرض كعامل للقدرة التنافسية - الشركات التي لديها مهام واضحة ومتسقة سيكون لها ميزة تنافسية، حيث يعمل هذا على تعزيز مشاركة المستهلكين والموظفين والشركاء.

5- تقنيات جديدة لتحسين تجارة التجزئة - إن الابتكارات مثل الأساور الذكية وأجهزة الدفع الذاتي الآلية وروبوتات التوصيل أصبحت بالفعل حقيقة واقعة في بعض البلدان، ومن المتوقع أن تكتسب أرضية في البرازيل في السنوات القادمة.

وفقًا لإدواردو كوردوفا، قبل اعتماد هذه التقنيات، يحتاج تجار التجزئة إلى ضمان تنظيم عملياتهم الداخلية. "الخطوة الأولى هي بناء أساس العمل. لا فائدة من الاستثمار في الذكاء الاصطناعي إذا لم تجمع الشركة بياناتها وتنظمها بشكل جيد"، يحذر الرئيس التنفيذي لشركة market4u.

تم الترويج لهذا الاجتماع من قبل نادي ماستربورد، وهو مجتمع تم إنشاؤه في عام 2017 لتشجيع تبادل الخبرات والتعلم والاتصالات الاستراتيجية بين رواد الأعمال.