بدأت فترة ولاية دونالد ترامب الثانية في 20 يناير، ومع أقل من شهر على انتهائها، بدأت في إحداث إعادة تشكيل عميقة في السياسات الاقتصادية للولايات المتحدة. لقد أثرت التوجيهات الجديدة للرئيس في العلاقات التجارية الدولية على الاستثمارات العالمية، مما زاد من تقلبات أسواق الأسهم حول العالم. ما يُعرف بـ "تأثير ترامب" يعيد تعريف الطريقة التي تتفاعل بها الأسواق مع التغييرات التنظيمية والاستراتيجيات الجديدة التي ينفذها الحكومة الأمريكية.
هذا إعادة التكوين لا يقتصر فقط على التجارة الدولية أو السياسات الكلية. يعد نظام التشفير أحد القطاعات الأكثر تأثرًا، حيث يمر بتحول كبير. النهج الذي اتبعته الإدارة السابقة، المميز بالقيود والحذر تجاه الأصول الرقمية، يتم استبداله برؤية تركز على الابتكار التكنولوجي والحرية المالية. هذه التغير في الموقف لا يعكس فقط التأثير المتزايد لقطاع العملات الرقمية على الاقتصاد العالمي، بل يشير أيضًا إلى توافق مع مبادئ اللامركزية والخصوصية الأساسية لمجتمع العملات الرقمية.
البيتكوين بديل للنظام التقليدي
خلال الأسابيع الأخيرة، هدد ترامب بفرض رسوم بنسبة 25٪ على المنتجات القادمة من المكسيك وكندا، بالإضافة إلى فرض رسوم إضافية بنسبة 10٪ على السلع المستوردة من الصين و25٪ على جميع واردات الصلب والألومنيوم الموجهة إلى الولايات المتحدة. هذه التدابير الحمائية قد أدت إلى خلق حالة من عدم اليقين في الأسواق العالمية، مما يؤثر بشكل خاص على الأصول التي تعتبر عالية المخاطر. ارتفاع التكاليف التجارية يميل إلى الضغط على التضخم وتثبيط الاستثمارات، مما يخلق بيئة تحدي
"لقد برزت عملة البيتكوين كأصل موثوق وسط هذه التقلبات. في حين تراكمت خسائر كبيرة في أسواق الأسهم في جميع أنحاء العالم، ظلت عملة البيتكوين مستقرة تقريبًا، مما عزز دورها كمخزن للقيمة في أوقات عدم الاستقرار الاقتصادي. ويقول لويز باريرا، الرئيس التنفيذي لشركة بيبا: "إن هذه المرونة تُظهر النضج المتزايد للأصول الرقمية وقدرتها على جذب المستثمرين الباحثين عن الحماية ضد عدم اليقين في السوق التقليدية".
في ظل هذا المشهد من التغيرات الجذرية في السياسات الاقتصادية والتنظيمية، تتبنى الإدارة الجديدة لترامب موقفًا أكثر دعمًا للابتكار في قطاع العملات الرقمية. الأوامر التنفيذية الأخيرة التي وقعها الرئيس تعكس جهداً واضحاً لإعادة تشكيل اللوائح الحالية وتحفيز نمو سوق الأصول الرقمية في الولايات المتحدة. هذه التحول نحو العملات المشفرة يمثل بداية مرحلة جديدة للقطاع، الذي أصبح الآن يتمتع ببيئة أكثر ملاءمة لتطوير التقنيات المالية اللامركزية ومشاركة المستثمرين المؤسساتيين الكبار.
الأوامر التنفيذية والإصلاح التنظيمي
فترة ولاية دونالد ترامب الثانية جلبت إعادة تشكيل عميقة في السياسة التنظيمية للولايات المتحدة فيما يتعلق بالنظام البيئي للعملات الرقمية. هذه التحول يمثل انقطاعًا عن النهج التقييدي لإدارة بايدن، ويؤسس لنموذج جديد يركز على الابتكار والحرية المالية في القطاع.
أمران تنفيذيان يؤثران بشكل كبير على قطاع العملات المشفرة والبيتكوين وقعهما ترامب في يناير ويمثلان الخطوتين الأوليين لهذا التغيير. ألغت الأولى منها الأمر التنفيذي 14067 من إدارة بايدن، الذي فرض قيودًا على قطاع العملات المشفرة ووجه نحو تطوير عملة رقمية للبنك المركزي (CBDC). بدلاً من ذلك، تم وضع سياسة مؤيدة للعملات الرقمية، تحظر بشكل صريح إنشاء العملات الرقمية للبنك المركزي وتشكيل "مجموعة عمل رئاسية حول أسواق الأصول الرقمية". بالإضافة إلى ذلك، أمر ترامب جميع الوكالات الفيدرالية بمراجعة لوائحها المتعلقة بالأصول الرقمية خلال فترة تتراوح بين 30 إلى 60 يومًا. هذه السلطة تحمي أيضًا حق الحفظ الذاتي وتعدين البيتكوين.
ركز الأمر التنفيذي الثاني على إلغاء SAB 121، مما ألغى شرط أن تتضمن البنوك والمؤسسات المالية الأصول المشفرة المحتفظ بها في ميزانياتها العمومية. هذه الخطوة تزيل أحد العقبات الرئيسية أمام دخول المؤسسات المالية التقليدية إلى سوق العملات الرقمية، مما يسمح بزيادة عرض خدمات الحفظ والمنتجات المتعلقة بالأصول الرقمية.
حظر العملات الرقمية للبنوك المركزية
قرار ترامب بحظر تطوير العملات الرقمية للبنك المركزي بشكل صريح يمثل انقطاعًا حادًا عن الإدارة السابقة. الأمر التنفيذي الجديد لا يمنع فقط الوكالات الحكومية من الترويج أو إصدار العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs)، بل يحدد أيضًا إنهاء أي مشروع متعلق بهذه العملات الرقمية الحكومية على الفور.
تم الترحيب على نطاق واسع بهذه الخطوة من قبل مجتمع العملات الرقمية، الذي يرى في العملات الرقمية للبنك المركزي أداة للمراقبة الحكومية والسيطرة على المعاملات المالية الشخصية. يُعكس الحظر رؤية سياسية تقدر الخصوصية المالية وسيادة الدولار واللامركزية، وهي مبادئ تتماشى مع فلسفة البيتكوين والعملات المشفرة بشكل عام.
صناديق الاستثمار المتداولة تقود السوق
صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين التي أُطلقت العام الماضي تجاوزت توقعات السوق. حقق صندوق IBIT من بلاك روك و FBTC من فيديليتي حجم تداول مشترك قدره 4.5 مليار دولار في أول يوم للتداول. في غضون 11 شهرًا فقط، جمع IBIT ما يقرب من 50 مليار دولار من الأصول، محطماً الأرقام القياسية ومبرزًا الطلب المتزايد على المنتجات المنظمة في نظام بيتكوين البيئي.
في سوق صناديق المؤشرات المتداولة البرازيلية، من بين صناديق المؤشرات المتداولة العشرة التي حققت أعلى عائد للمستثمرين في عام 2024، ترتبط سبعة منها بالأصول المشفرة وشبكات blockchain، وفقًا لـاستطلاعمن Quantum Finance.
"تلعب صناديق الاستثمار المتداولة دورًا حاسمًا في نشر سوق العملات المشفرة من خلال تبسيط الوصول إلى هذه الأصول. إنها تعمل على إزالة التعقيد المتعلق بحفظ العملات المشفرة، مما يسمح بالتعرض للتقدير دون مخاوف تتعلق بالأمن والتخزين، مما يجعل الاستثمار أكثر سهولة وجاذبية. تشكل صناديق الاستثمار المتداولة خطوة أولى مثيرة للاهتمام، ولكن من الجدير دائمًا أن نتذكر أنها لا توفر الوصول إلى ميزة رئيسية لعملة البيتكوين: إمكانية قيام الأفراد بالاحتفاظ بحراسة خاصة بهم. ويقول كايو ليتا، رئيس قسم الأبحاث في بيبا: "من خلال الحراسة الذاتية، يمكن للأفراد ضمان سيادتهم المالية".
"بيتكوين" النظام المالي
نمو صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين لا يمثل فقط استيلاء النظام المالي التقليدي عليها، بل هو أيضًا "بيتكويننة" لهذا النظام. منتجات مثل الصناديق المتداولة في البتكوين (ETFs) المسماة بالبتكوين، وصناديق الشركات التي تبنت "معيار البيتكوين"، وأدوات الدين الموجهة لشراء البيتكوين هي أمثلة على هذا التكامل.
السوق تتكيف مع منطق ومبادئ البيتكوين، مما يحول ديناميكياتها التقليدية. هذه مجرد المرحلة الأولى من تغيير قد يعيد تعريف أسس السوق المالية العالمية.
