Пастшавии шадиди ҳаҷми муомилот дар ду соли охир дар аввали соли 2024 мӯътадил шуд ва маблағҳои харид дар муқоиса бо соли 2023 мӯътадил ба охир расиданд. Аз ҷониби дигар, тибқи гузориши охирини ҷаҳонии саҳҳомии хусусии Bain & Company, аксари маблағҳо то ҳол барои ҷалби сармояи нав мубориза мебаранд.
Гарчанде ки дар соли 2024 арзиши муомилот ба солҳои пеш аз пандемия наздик хоҳад шуд, ҳаҷми хокаи хушк дар айни замон аз меъёрҳои таърихӣ хеле болотар боқӣ мемонад. Интизор меравад, ки арзиши муомилоти имсола тақрибан ба умумии соли 2018 мувофиқат кунад, аммо ҳаҷми хокаи хушк беш аз 150% аз он чизест, ки он вақт мавҷуд буд.
Bain & Company зиёда аз 1400 иштирокчии бозорро пурсиш кард, то бифаҳмад, ки онҳо кай барқарор шудани фаъолиятро интизоранд. Тақрибан 30% гуфтанд, ки онҳо то семоҳаи чорум нишонаҳои барқароршавӣ намебинанд ва 38% пешгӯӣ кардаанд, ки он то соли 2025 ё бештар аз он вақт мегирад. Бо вуҷуди ин, мубоҳисаҳои ғайрирасмии машварат бо шарикони умумӣ (GP) дар саросари ҷаҳон аз он шаҳодат медиҳанд, ки каналҳои гуфтушунид аллакай дубора барқарор мешаванд ва бисёриҳо аломатҳои барқароршавӣ дар бахшро мебинанд.
"Ба назар чунин мерасад, ки саноати PE аллакай нуқтаи бадтарини худро паси сар кардааст. Интизор меравад, ки ҳаҷми муомилот дар соли 2024 ба муомилоти соли 2023 баробар ё бештар аз он бошад ва мо миқдори зиёди хокаи хушк дорем. Ҳоло мушкил ин аст, ки ба даст овардани баромадҳои бештар, то сармоягузорон тавонанд дубора сармоя кунанд ва дар маблағҳои нав ширкат кунанд, ки аз ҳисоби миқдори ками маблағҳои пардохтшуда ба вуҷуд омадаанд (PID). ба таври стратегӣ тавлид кардани DPI дар саросари портфел ба як нуқтаи тафовути рақобат табдил меёбад "мефаҳмонад Густаво Камарго, шарик ва роҳбари таҷрибаи саҳҳомии хусусии Bain дар Амрикои Ҷанубӣ.
Сармоягузориҳо
Лоиҳаҳои Бейн, ки арзиши муомилоти ҷаҳонӣ солро дар ҳаҷми 521 миллиард доллар баста хоҳад кард, ки ин аз 442 миллиард доллари дар соли 2023 сабтшуда 18% зиёд аст. Бо вуҷуди ин, фоида ба арзиши миёнаи муомилот (ки аз 758 миллион доллар то 916 миллион доллар афзудааст) марбут аст, на ба аҳдҳои бештар. То 15 май, ҳаҷми муомилот дар саросари ҷаҳон дар асоси солона дар муқоиса бо соли 2023 4% коҳиш ёфт. Бозор ҳоло ҳам ба он мувофиқат мекунад, ки меъёрҳои фоизӣ метавонанд барои муддати тӯлонӣ баландтар бимонанд ва баҳодиҳии дар муҳити хеле мусоиди фискалӣ ба даст овардашуда дар ниҳоят бояд ислоҳ карда шаванд.
Баромадҳо
Фишор ба баромадгоҳҳо боз ҳам бештар аст. Теъдоди умумии баромадҳои бадастовардашуда дар асоси солона асосан мӯътадил аст, дар ҳоле ки арзиши баромадҳо дар ҳаҷми 361 миллиард доллар ба итмом мерасад, ки ин нисбат ба соли 2023 17% зиёд аст. Ин мусбат аст, аммо он ҳанӯз ҳам соли 2024-ро ҳамчун бадтарин сол аз рӯи арзиши баромадан аз соли 2016 ба шумор меравад.
Як манбаи хушбинӣ боз шудани бозори ибтидоии пешниҳоди оммавӣ (IPO) мебошад, ки дар натиҷаи болоравии нархҳои саҳҳомӣ дар шаш моҳи охир ба вуҷуд омадааст, аммо коҳиши умумии хуруҷҳо ҳаёти табибони тиббиро мушкилтар мекунад. Таҳлили силсилаи фондҳои 25 бузургтарин ширкати харидорӣ нишон медиҳад, ки шумораи ширкатҳо дар портфели онҳо дар даҳсолаи охир ду баробар афзоиш ёфтааст, дар ҳоле ки меъёрҳои фоизии баланд хавфи нигоҳ доштани дороиҳоро барои муддати тӯлонӣ зиёд кардааст.
Ҳар як рӯзи интизорӣ саволҳои муҳимро ба миён меорад: Оё хавфи бегона кардани LP-ро, ки барои тақсимоти минбаъда дар пайи афзоиши чандкаратаи навбатӣ майл доранд, меарзад? Ин метавонад ба муносибатҳо ва қобилияти ҷамъ овардани фонди навбатӣ чӣ гуна таъсир расонад?
Ҷамъоварии маблағ
Дар маҷмӯъ барои саноат ва махсусан дар фазои харид, шумораи фондҳои пӯшида ба таври фаврӣ коҳиш меёбад, зеро LP ӯҳдадориҳои навро ба ҳавзаи доимо камшавандаи менеҷерони фонд мутамарказ мекунанд. Ҳангоми харид, 10 бузургтарин фондҳои пӯшида 64% сармояи ҷамъшударо азхуд карданд ва калонтарин (фонди 24 миллиард доллари EQT X) 12% маблағи умумии онро ташкил дод. Имрӯз, ҳадди аққал аз панҷ як фонди харид аз ҳадафи худ поён меравад ва маъмул аст, ки маблағҳо ин ҳадафҳоро беш аз 20% аз даст медиҳанд.
Ғайр аз он, вақте ки баромадҳо ва тақсимот беҳтар мешаванд, ҷамъоварии маблағ фавран барқарор намешавад. Одатан 12 моҳ ё бештар аз он барои афзоиши баромадҳо барои ба даст овардани гардиш дар ҳаҷми ҷамъоварии маблағ лозим аст. Ин маънои онро дорад, ки ҳатто агар муомилот имсол аз сар гирифта шавад ҳам, барои беҳтар шудани ин бахш метавонад то соли 2026 лозим шавад.
Барои мутобиқ шудан ба муҳити кунунӣ, Bain & Company чор қадамро тавсия медиҳад, ки ба шумо фаҳмед, ки чӣ гуна LP-ҳо дар ҳақиқат фонди шуморо мебинанд ва ин фаҳмишҳоро ба иҷрои қавитар ва мавқеи рақобатпазиртар дар бозор табдил медиҳанд.
Арзёбӣ : Ба таври возеҳ муайян кунед, ки фонд чӣ гуна худро ба бозор муаррифӣ мекунад - на он чизе ки LP мегӯянд, балки дар асл чӣ фикр мекунанд. Барои фаҳмидани он, ки чӣ бояд ислоҳ карда шавад, зарур аст, ки фаҳмиши дақиқ дар бораи он, ки барои сармоягузорони стратегӣ ҳангоми интихоби фонд воқеан муҳим аст.
Портфолио : Таҳлил кунед, ки арзиш дар дохили портфели шумо куҷост ва арзёбӣ кунед, ки чӣ гуна захираҳои инфиродӣ ҷамъ мешаванд ва оё тамоми он ба меъёрҳои мушаххасе, ки арзиши LPs арзиш дорад, мувофиқат мекунад. Инчунин татбиқи идоракунии дуруст барои қабули қарорҳо дар бораи вақти баромадан ё тақсимоти захираҳо муҳим аст.
Эҷоди арзиш : Барои беҳтар ё бадтар, тавсеаи сершумор дар тӯли солҳо як омили асосии кор буд. Бо вуҷуди ин, дар муҳити фоизи баланд, таваҷҷӯҳ ба маржаи фоида ва афзоиши даромад мегузарад. Қобилиятҳои баланд бардоштани самаранокӣ, пайгирии самараноки портфел ва идоракунӣ инчунин барои эҷоди арзиш ва қабули қарорҳо муҳиманд, ки манфиатҳои беҳтарини ширкатро дар маҷмӯъ мувозинат мекунанд.
Муносибатҳои сармоягузор: таҳияи ҳаракатҳои дурусти фурӯш барои фурӯши ҳикояи шумо. Ин маънои сегменти бозорро аз рӯи "муштарӣ", муайян кардани сатҳи ӯҳдадориҳо ва тарҳрезии стратегияҳои мақсаднок дорад. Сатҳи хуби навсозӣ тақрибан 75% -ро ташкил медиҳад, аз ин рӯ ҳатто барои маблағҳои олӣ, қариб ҳамеша холигоҳ барои пур кардан ва зарурати ба даст овардани LP-ҳои нав вуҷуд дорад.
Афзалият дар бозори имрӯза ин ба LP нишон додани он аст, ки ширкати шумо мудирияти масъулиятнок аст, бо нақшаи боинтизом ва оқилона барои тавлиди даромад ва тақсими сармоя сари вақт. Ҳеҷ гуна сабабе вуҷуд надорад, ки бозорро бо баргардонидани сармояи хусусӣ интизор шавед. Ҷамъоварии фонди навбатӣ аз нақшаи рақобатпазир шудан ва ҳоло ба сармоягузорон нишон додани он вобаста аст.
