గత రెండు సంవత్సరాలలో డీల్ వాల్యూమ్‌లో తీవ్ర తగ్గుదల 2024 ప్రారంభంలో స్థిరీకరించబడింది మరియు కొనుగోలు నిధులు 2023తో పోలిస్తే సంవత్సరాన్ని స్థిరంగా ముగించే మార్గంలో కనిపిస్తున్నాయి. మరోవైపు, బెయిన్ & కంపెనీ తాజా గ్లోబల్ ప్రైవేట్ ఈక్విటీ నివేదిక ప్రకారం, చాలా నిధులు ఇప్పటికీ కొత్త మూలధనాన్ని సేకరించడానికి ఇబ్బంది పడుతున్నాయి.
2024లో డీల్ విలువలు మహమ్మారికి ముందు సంవత్సరాలకు దగ్గరగా ఉన్నప్పటికీ, పేరుకుపోయిన డ్రై పౌడర్ పరిమాణం ప్రస్తుతం చారిత్రక ప్రమాణాల కంటే చాలా ఎక్కువగా ఉంది. ఈ సంవత్సరం డీల్ విలువలు 2018 మొత్తానికి దాదాపుగా సరిపోతాయని అంచనా వేయబడింది, అయితే అందుబాటులో ఉన్న డ్రై పౌడర్ పరిమాణం అప్పుడు అందుబాటులో ఉన్న దానిలో 150% కంటే ఎక్కువగా ఉంది.
మార్కెట్ కార్యకలాపాలు ఎప్పుడు కోలుకుంటాయని అంచనా వేస్తున్నారో తెలుసుకోవడానికి బెయిన్ & కంపెనీ 1,400 మందికి పైగా మార్కెట్ భాగస్వాములను సర్వే చేసింది. నాల్గవ త్రైమాసికం వరకు తాము కోలుకునే సంకేతాలు కనిపించడం లేదని దాదాపు 30% మంది చెప్పారు మరియు 2025 లేదా అంతకంటే ఎక్కువ సమయం పడుతుందని 38% మంది అంచనా వేశారు. అయితే, ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఉన్న సాధారణ భాగస్వాములతో (GPలు) కన్సల్టెన్సీ యొక్క అనధికారిక చర్చలు ఇప్పటికే చర్చల మార్గాలు తిరిగి స్థాపించబడటం ప్రారంభించాయని సూచిస్తున్నాయి మరియు చాలా మంది ఈ రంగంలో కోలుకునే సంకేతాలను చూస్తున్నారు.
"PE పరిశ్రమ ఇప్పటికే దాని చెత్త దశను దాటినట్లు కనిపిస్తోంది. 2024లో లావాదేవీల పరిమాణం 2023కి సమానంగా లేదా అంతకంటే ఎక్కువగా ఉంటుందని అంచనా వేయబడింది మరియు మనకు గణనీయమైన మొత్తంలో పొడి పొడి అందుబాటులో ఉంది. పెయిడ్-ఇన్ క్యాపిటల్ (DPI) కోసం పంపిణీ చేయబడిన తక్కువ మొత్తాల కారణంగా పరిమిత పద్ధతిలో జరుగుతున్న పెట్టుబడిదారులు తిరిగి మూలధనం సేకరించడానికి మరియు కొత్త నిధులలో పాల్గొనడానికి మరిన్ని నిష్క్రమణలను పొందడం ఇప్పుడు సవాలు. పోర్ట్‌ఫోలియో అంతటా వ్యూహాత్మకంగా DPIని ఉత్పత్తి చేయడానికి మార్గాలను కనుగొనడం పోటీ భేదానికి ఒక బిందువుగా మారుతోంది," అని దక్షిణ అమెరికాలోని బెయిన్స్ ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ప్రాక్టీస్ భాగస్వామి మరియు నాయకుడు గుస్తావో కామార్గో వివరించారు.
పెట్టుబడులు
ఈ సంవత్సరం ముగింపులో ప్రపంచ ఒప్పంద విలువ $521 బిలియన్లకు చేరుకుంటుందని బెయిన్ అంచనా వేస్తున్నారు, ఇది 2023లో నమోదైన $442 బిలియన్ల కంటే 18% ఎక్కువ. అయితే, ఈ లాభం అధిక సగటు ఒప్పంద విలువ (ఇది $758 మిలియన్ల నుండి $916 మిలియన్లకు పెరిగింది), మరిన్ని ఒప్పందాల వల్ల కాదు. మే 15 నాటికి, ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఒప్పంద పరిమాణం 2023తో పోలిస్తే వార్షిక ప్రాతిపదికన 4% తగ్గింది. వడ్డీ రేట్లు ఎక్కువ కాలం ఎక్కువగా ఉండవచ్చనే మరియు మరింత అనుకూలమైన ఆర్థిక వాతావరణంలో సాధించిన విలువలను చివరికి సర్దుబాటు చేయాల్సి ఉంటుందనే వాస్తవాన్ని మార్కెట్ ఇప్పటికీ సర్దుబాటు చేసుకుంటోంది.
నిష్క్రమణలు
నిష్క్రమణలపై ఒత్తిడి ఇంకా ఎక్కువగా ఉంది. వార్షిక ప్రాతిపదికన సముపార్జన-మద్దతుగల నిష్క్రమణల మొత్తం సంఖ్య తప్పనిసరిగా స్థిరంగా ఉంటుంది, అయితే నిష్క్రమణల విలువ $361 బిలియన్లకు ముగియవచ్చని అంచనా వేయబడింది, ఇది 2023 మొత్తం కంటే 17% పెరుగుదల. ఇది సానుకూలంగా ఉంది, కానీ ఇది ఇప్పటికీ 2016 నుండి నిష్క్రమణ విలువ పరంగా రెండవ చెత్త సంవత్సరంగా 2024ని ఉంచుతుంది.
గత ఆరు నెలలుగా స్టాక్ ధరల పెరుగుదల కారణంగా ప్రారంభ పబ్లిక్ ఆఫరింగ్ (IPO) మార్కెట్ తిరిగి తెరవడం ఆశావాదానికి ఒక మూలం, కానీ నిష్క్రమణలలో మొత్తం మందగమనం GP లకు జీవితాన్ని మరింత క్లిష్టతరం చేస్తోంది. 25 అతిపెద్ద కొనుగోలు సంస్థల ఫండ్ సిరీస్ విశ్లేషణ ప్రకారం, గత దశాబ్దంలో వారి పోర్ట్‌ఫోలియోలలోని కంపెనీల సంఖ్య రెట్టింపు అయ్యిందని, అధిక వడ్డీ రేట్లు ఆస్తిని ఎక్కువ కాలం ఉంచుకోవడం వల్ల కలిగే నష్టాలను పెంచాయి.
ప్రతి రోజు వేచి ఉండటం ముఖ్యమైన ప్రశ్నలను లేవనెత్తుతుంది: తదుపరి బహుళ పెరుగుదల కోసం పంపిణీల కోసం పెరుగుతున్న ఆసక్తితో LPలను దూరం చేయడం విలువైనదేనా? ఇది సంబంధాన్ని మరియు తదుపరి నిధిని సేకరించే సామర్థ్యాన్ని ఎలా ప్రభావితం చేస్తుంది?
నిధుల సేకరణ
మొత్తం పరిశ్రమకు, ముఖ్యంగా కొనుగోలు స్థలంలో, LPలు నిరంతరం తగ్గిపోతున్న ఫండ్ మేనేజర్ల సమూహంపై కొత్త నిబద్ధతలను కేంద్రీకరించడంతో క్లోజ్డ్-ఎండ్ ఫండ్ల సంఖ్య వేగంగా తగ్గుతూనే ఉంది. కొనుగోళ్లలో, 10 అతిపెద్ద క్లోజ్డ్-ఎండ్ ఫండ్‌లు సేకరించిన మొత్తం మూలధనంలో 64%ని గ్రహించాయి మరియు అతిపెద్దది ($24 బిలియన్ల EQT X ఫండ్) ఆ మొత్తంలో 12%ని కలిగి ఉంది. నేడు, కనీసం ఐదు కొనుగోలు నిధులలో ఒకటి దాని లక్ష్యం కంటే తక్కువగా మూసివేయబడుతోంది మరియు నిధులు ఆ లక్ష్యాలను 20% కంటే ఎక్కువ కోల్పోవడం సర్వసాధారణం.
ఇంకా, నిష్క్రమణలు మరియు పంపిణీలు మెరుగుపడినప్పుడు నిధుల సేకరణ వెంటనే కోలుకోదు. నిధుల సేకరణ మొత్తంలో టర్నరౌండ్‌ను ఉత్పత్తి చేయడానికి నిష్క్రమణల పెరుగుదలకు సాధారణంగా 12 నెలలు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ సమయం పడుతుంది. దీని అర్థం, ఈ సంవత్సరం డీల్‌మేకింగ్ తిరిగి ప్రారంభమైనప్పటికీ, ఈ రంగం నిజంగా మెరుగుపడటానికి 2026 వరకు పట్టవచ్చు.
ప్రస్తుత వాతావరణానికి అనుగుణంగా, LPలు మీ నిధిని నిజంగా ఎలా చూస్తాయో అర్థం చేసుకోవడానికి మరియు ఆ అంతర్దృష్టులను బలమైన పనితీరు మరియు మరింత పోటీతత్వ మార్కెట్ స్థానానికి అనువదించడానికి మీకు సహాయపడే నాలుగు దశలను బెయిన్ & కంపెనీ సిఫార్సు చేస్తోంది.
మూల్యాంకనం : LPలు ఏమి చెబుతాయో కాదు, వారు వాస్తవానికి ఏమి ఆలోచిస్తారో మార్కెట్‌కు ఫండ్ తనను తాను ఎలా ప్రదర్శిస్తుందో స్పష్టంగా గుర్తించండి. ఏమి సర్దుబాటు చేయాలో అర్థం చేసుకోవడానికి, నిధిని ఎంచుకునేటప్పుడు వ్యూహాత్మక పెట్టుబడిదారులకు నిజంగా ఏది ముఖ్యమో ఖచ్చితమైన అంతర్దృష్టులను పొందడం చాలా అవసరం.
పోర్ట్‌ఫోలియో : మీ పోర్ట్‌ఫోలియోలో విలువ ఎక్కడ ఉందో విశ్లేషించండి మరియు వ్యక్తిగత స్టాక్‌లు ఎలా జోడించబడుతున్నాయో అంచనా వేయండి—మరియు మొత్తం LPలు విలువ ఇచ్చే నిర్దిష్ట కొలమానాలను చేరుకుంటుందో లేదో అంచనా వేయండి. నిష్క్రమణ సమయం లేదా వనరుల కేటాయింపుకు సంబంధించి నిర్ణయాలు తీసుకోవడానికి సరైన పాలనను అమలు చేయడం కూడా చాలా కీలకం.
విలువ సృష్టి : మంచికో చెడుకో, బహుళ విస్తరణ సంవత్సరాలుగా పనితీరుకు కీలకమైన చోదక శక్తిగా ఉంది. అయితే, అధిక వడ్డీ రేటు వాతావరణంలో, దృష్టి లాభాల మార్జిన్లు మరియు ఆదాయ వృద్ధిపై మారుతుంది. పనితీరును పెంచే సామర్థ్యాలు, ప్రభావవంతమైన పోర్ట్‌ఫోలియో ట్రాకింగ్ మరియు పాలన కూడా సమగ్ర విలువ సృష్టికి మరియు మొత్తం కంపెనీ యొక్క ఉత్తమ ప్రయోజనాలను సమతుల్యం చేసే నిర్ణయం తీసుకోవడానికి కీలకం.
పెట్టుబడిదారుల సంబంధాలు: మీ కథనాన్ని విక్రయించడానికి సరైన అమ్మకాల కదలికలను అభివృద్ధి చేయడం. దీని అర్థం మార్కెట్‌ను "క్లయింట్" ద్వారా విభజించడం, నిబద్ధత స్థాయిలను నిర్ణయించడం మరియు లక్ష్య వ్యూహాలను రూపొందించడం. మంచి పునరుద్ధరణ రేటు దాదాపు 75% ఉంటుంది, కాబట్టి అగ్ర నిధులకు కూడా, దాదాపు ఎల్లప్పుడూ పూరించాల్సిన ఖాళీ ఉంటుంది మరియు కొత్త LPలను పొందాల్సిన అవసరం ఉంటుంది.
నేటి మార్కెట్లో ప్రాధాన్యత ఏమిటంటే, మీ కంపెనీ బాధ్యతాయుతమైన స్టీవార్డ్ అని, రాబడిని ఉత్పత్తి చేయడానికి మరియు సమయానికి మూలధనాన్ని పంపిణీ చేయడానికి క్రమశిక్షణతో కూడిన మరియు హేతుబద్ధమైన ప్రణాళికతో LPలకు ప్రదర్శించడం. ప్రైవేట్ ఈక్విటీ రాబడితో మార్కెట్ సులభతరం అయ్యే వరకు వేచి ఉండటానికి ఎటువంటి కారణం లేదు. తదుపరి నిధిని సేకరించడం అనేది మరింత పోటీతత్వం పొందడానికి మరియు ఇప్పుడు పెట్టుబడిదారులకు దీనిని ప్రదర్శించడానికి ఒక ప్రణాళికపై ఆధారపడి ఉంటుంది.
