په تیرو دوو کلونو کې د معاملو په حجم کې د پام وړ کمښت د ۲۰۲۴ کال په لومړیو کې ثبات وموند، او د پیرود فنډونه د ۲۰۲۳ کال په پرتله د کال په پای کې د ثبات په لور روان ښکاري. له بلې خوا، د بین او شرکت د وروستي نړیوال خصوصي مساوات راپور له مخې، ډیری فنډونه لاهم د نوي پانګې راټولولو لپاره مبارزه کوي.
که څه هم په ۲۰۲۴ کال کې به د معاملې ارزښتونه د وبا څخه مخکې کلونو ته نږدې وي، خو د وچو پوډرو راټول شوي حجم اوس مهال د تاریخي معیارونو څخه ډیر لوړ دی. تمه کیږي چې سږکال د معاملې ارزښتونه به د ۲۰۱۸ کال ټولټال سره نږدې وي، مګر د وچو پوډرو شته حجم د هغه څه له ۱۵۰٪ څخه ډیر دی چې هغه وخت موجود وو.
بین او شرکت د بازار له ۱۴۰۰ څخه زیاتو ګډونوالو سره سروې وکړه ترڅو معلومه کړي چې دوی کله تمه لري چې فعالیت به بیرته راشي. شاوخوا ۳۰٪ وویل چې دوی تر څلورمې ربعې پورې د بیا رغونې نښې نه ګوري، او ۳۸٪ وړاندوینه کړې چې دا به تر ۲۰۲۵ یا ډیر وخت ونیسي. په هرصورت، د مشورتي شرکت غیر رسمي بحثونه چې په ټوله نړۍ کې عمومي شریکانو (GPs) سره دي وړاندیز کوي چې د خبرو اترو چینلونه لا دمخه د ځان بیا رغونه پیل کړې، او ډیری یې په سکتور کې د بیا رغونې نښې ګوري.
"داسې ښکاري چې د PE صنعت لا دمخه له خپل بدترین پړاو څخه تیر شوی دی. تمه کیږي چې په 2024 کې د راکړې ورکړې حجم به د 2023 سره مساوي یا ډیر وي، او موږ د وچو پوډرو د پام وړ مقدار شتون لرو. اوس ننګونه د ډیرو وتلو ترلاسه کول دي ترڅو پانګه اچوونکي وکولی شي بیا پانګونه وکړي او په نوي فنډونو کې برخه واخلي، کوم چې د تادیه شوي پانګې (DPI) لپاره د ویشل شوي ټیټو مقدارونو له امله په محدود ډول پیښیږي. په پورټ فولیو کې د ستراتیژیک ډول د DPI تولید لپاره د لارو موندل د سیالۍ توپیر نقطه کیږي، "ګوستاوو کامارګو تشریح کوي، چې په سویلي امریکا کې د بین د خصوصي مساواتو عمل شریک او مشر دی.
پانګونې
بین وړاندوینه کوي چې د نړیوالو معاملو ارزښت به سږ کال ۵۲۱ ملیارد ډالرو ته ورسیږي، چې په ۲۰۲۳ کال کې د ۴۴۲ ملیارد ډالرو څخه ۱۸٪ زیاتوالی دی. په هرصورت، دا ګټه د معاملې د لوړ اوسط ارزښت (کوم چې له ۷۵۸ ملیون ډالرو څخه ۹۱۶ ملیون ډالرو ته لوړ شوی) له امله ده، نه د ډیرو معاملو له امله. د می تر ۱۵مې پورې، د معاملې حجم په نړیواله کچه د ۲۰۲۳ کال په پرتله په کلني ډول ۴٪ راټیټ شو. بازار لاهم د دې حقیقت سره سمون لري چې د سود نرخونه ممکن د اوږدې مودې لپاره لوړ پاتې شي او دا چې په ډیر مناسب مالي چاپیریال کې ترلاسه شوي ارزښتونه به بالاخره تنظیم شي.
وتلو
په وتلو باندې فشار نور هم زیات دی. د استملاک ملاتړ شوي وتلو ټولټال شمیر په کلني ډول په اساسي ډول مستحکم دی، پداسې حال کې چې د وتلو ارزښت تمه کیږي چې 361 ملیارد ډالرو ته ورسیږي، چې د 2023 ټولټال په پرتله 17٪ زیاتوالی دی. دا مثبت دی، مګر دا لاهم 2024 د 2016 راهیسې د وتلو ارزښت له مخې دوهم بدترین کال په توګه ځای په ځای کوي.
د خوشبینۍ یوه سرچینه د لومړني عامه وړاندیز (IPO) بازار بیا پرانیستل دي، چې په تیرو شپږو میاشتو کې د ونډو د بیو د زیاتوالي له امله رامینځته شوی، مګر په ټولیزه توګه د وتلو ورو والی د GPs لپاره ژوند ډیر پیچلی کوي. د 25 لویو پیرود شرکتونو د فنډ لړۍ تحلیل ښیې چې د دوی په پورټ فولیو کې د شرکتونو شمیر په تیرو لسیزو کې دوه چنده شوی، پداسې حال کې چې د سود لوړ نرخونه د اوږدې مودې لپاره د شتمنۍ ساتلو خطرونه زیات کړي دي.
د انتظار هره ورځ مهمې پوښتنې راپورته کوي: ایا دا د LPs د جلا کولو خطر ارزښت لري، څوک چې د راتلونکي څو ځله زیاتوالي په تعقیب کې د توزیع لپاره په زیاتیدونکي توګه لیواله دي؟ دا څنګه کولی شي اړیکې او د راتلونکي فنډ راټولولو وړتیا اغیزه وکړي؟
بسپنه راټولول
د صنعت لپاره په ټولیزه توګه، او په ځانګړې توګه د پیرودلو په ځای کې، د تړلو پای فنډونو شمیر په چټکۍ سره کمیږي ځکه چې LPs د فنډ مدیرانو په تل کمېدونکي حوض باندې نوي ژمنې متمرکز کوي. د پیرودلو په برخه کې، د 10 لویو تړلو پای فنډونو د راټول شوي ټول پانګې 64٪ جذب کړې، او ترټولو لوی (د 24 ملیارد ډالرو EQT X فنډ) د دې ټولټال 12٪ لپاره حساب شوی. نن ورځ، لږترلږه په پنځو کې یو د پیرودلو فنډونه د خپل هدف څخه ښکته تړل کیږي، او دا د فنډونو لپاره معمول دی چې دا هدفونه له 20٪ څخه ډیر له لاسه ورکړي.
سربېره پردې، د تمویل راټولول سمدلاسه نه رغیږي کله چې د وتلو او ویش ښه شي. معمولا د وتلو زیاتوالي لپاره 12 میاشتې یا ډیر وخت نیسي ترڅو د تمویل راټولولو مجموعه بدله شي. دا پدې مانا ده چې حتی که سږکال معامله بیا پیل شي، نو دا ممکن تر 2026 پورې وخت ونیسي چې دا سکتور په ریښتیا سره ښه شي.
د اوسني چاپیریال سره د تطابق لپاره، بین او شرکت څلور ګامونه وړاندیز کوي چې تاسو سره به مرسته وکړي چې پوه شئ چې LPs ستاسو فنډ ته په ریښتیا سره څنګه ګوري او دا بصیرتونه په قوي فعالیت او ډیر رقابتي بازار موقعیت کې ژباړي.
ارزښت : په روښانه توګه وپیژنئ چې فنډ څنګه بازار ته ځان وړاندې کوي - نه هغه څه چې LPs وايي، مګر هغه څه چې دوی په حقیقت کې فکر کوي. د دې پوهیدو لپاره چې څه باید تنظیم شي، دا اړینه ده چې دقیق بصیرت ترلاسه کړئ چې د فنډ غوره کولو پرمهال د ستراتیژیک پانګوالو لپاره واقعیا مهم دي.
پورټ فولیو : تحلیل کړئ چې ارزښت ستاسو په پورټ فولیو کې چیرته دی او ارزونه وکړئ چې انفرادي سټاکونه څنګه اضافه کیږي — او ایا ټول هغه ځانګړي معیارونه پوره کوي چې LPs یې ارزښت لري. د وتلو وخت یا سرچینو تخصیص په اړه پریکړې کولو لپاره د سم حکومتدارۍ پلي کول هم خورا مهم دي.
د ارزښت رامینځته کول : د ښه یا بد لپاره، څو ځله پراختیا د کلونو راهیسې د فعالیت یو مهم محرک و. په هرصورت، د لوړ سود نرخ چاپیریال کې، تمرکز د ګټې حاشیې او د عوایدو ودې ته لیږدول کیږي. د فعالیت لوړولو وړتیاوې، د پورټ فولیو اغیزمن تعقیب، او حکومتداري هم د جامع ارزښت رامینځته کولو او پریکړې کولو لپاره خورا مهم دي چې په ټولیزه توګه د شرکت غوره ګټې متوازن کوي.
د پانګوالو اړیکې: د خپلې کیسې د پلورلو لپاره د سم پلور حرکتونو رامینځته کول. دا پدې مانا ده چې د "مشتریانو" لخوا بازار ویشل، د ژمنې کچې ټاکل، او د هدفمند ستراتیژیو ډیزاین کول. د نوي کولو ښه کچه شاوخوا 75٪ ده، نو حتی د غوره فنډونو لپاره، تقریبا تل د ډکولو لپاره تشه او د نوي LPs ترلاسه کولو اړتیا شتون لري.
په ننني بازار کې لومړیتوب دا دی چې LPs ته وښایاست چې ستاسو شرکت یو مسؤل مدیر دی، د بیرته راستنیدو او په وخت سره د پانګې ویشلو لپاره منظم او منطقي پلان لري. د خصوصي پانګې بیرته راستنیدو سره د بازار د آرامۍ انتظار کولو لپاره هیڅ دلیل نشته. د راتلونکي فنډ راټولول په هغه پلان پورې اړه لري چې ډیر سیالي وکړي او دا اوس پانګوالو ته وښيي.
