過去2年間の取引量の急激な減少は2024年初頭に安定し、バイアウトファンドは2023年に対して安定した形で年を終える方向に向かっているようだ. 一方で, ほとんどのファンドは新しい資本を調達するのに苦労している, ベイン・アンド・カンパニーの最新のプライベート・エクイティに関するグローバルレポートを示してください.
2024年はパンデミック前の年と同様の価値の取引があるとされています, 現在蓄積されているドライパウダーのボリュームは、歴史的な基準を大きく上回っています. 今年の取引の価値は2018年の合計にほぼ相当するはずです, しかし、利用可能なドライパウダーの量は当時の150％以上に相当します.
ベイン・アンド・カンパニーは1以上の人々にインタビューを行った.400人の市場参加者が活動が回復する時期についての予想を尋ねた. 約30%が第4四半期まで回復の兆しが見えないと答え、38%はそれが2025年までかそれ以上かかると予測した. しかし, 世界中のゼネラルパートナー（GP）との非公式なコンサルティングの議論は、取引チャネルが再構築され始めており、多くの人々が業界の回復の兆しを見ていることを示唆している
PE産業はすでに最悪の時期を過ぎたようだ. 2024年の取引量は2023年と同等かそれ以上になると予想されており、利用可能なドライパウダーの量もかなりあります.今の課題は、投資家が再び資本を得て新しいファンドに参加できるように、より多くの出口を得ることです, 実施された資本（DPI）に配分される低い金額のために、制限された形で発生していること. ポートフォリオ全体で戦略的にDPIを生成する方法を見つけることが競争上の差別化ポイントになりつつある, グスタボ・カマルゴを明らかにする, 南米のベインのプライベートエクイティ部門のパートナー兼リーダー
投資
ベインは、取引の総額が年末までに5210億ドルに達すると予測している, 2023年に記録された4420億米ドルに対して18%の増加. しかし, 利益は、平均的なビジネスの価値が高くなったことに起因しています（758百万ドルから916百万ドルに増加しました）, そして、もうビジネスはありません. 5月15日まで, 取引のボリュームは2023年と比較して、年間ベースで世界的に4%減少した. 市場はまだ金利がより長く高いままである可能性があるという事実に慣れつつあり、非常に好意的な財政環境で得られた評価は, 結局, 調整されること
出口
出口への圧力はさらに大きい. 取得によって支援される出発の総数は、年間ベースで本質的に安定しています, 出ていく金額は3,610億米ドルで終わる傾向があります, 2023年の合計に対して17%の増加. 正の数, しかし、それでも2024年は2016年以降で出資額が2番目に悪い年として位置づけられています
楽観的なポイントは、初回公開株（IPO）市場の再開です, 過去6ヶ月間の株価の上昇によって引き起こされた, しかし、全体的な出資の減速はGPの生活をより複雑にしています. 25の大手買収会社のファンドシリーズの分析によると、ポートフォリオ内の企業数は過去10年間で倍増した, 高い金利が資産を長期間保持するリスクを高めた.
待つ毎日が重要な疑問を引き起こす：LPを疎外するリスクを冒す価値はあるのか, 配布にますます飢えている, 次のマルチプルの増加を求めて? これが関係や次のファンドを調達する能力にどのように影響するか
募金活動
一般産業向け, 特に調達分野で, クローズドファンドの数は、LPが新しいコミットメントをますます少数のファンドマネージャーに集中させるにつれて、急激に減少し続けている. 取得において, 10の最大のクローズドファンドは、調達された総資本の64%を吸収しました, その中で最大のもの（240億ドルのEQT Xファンド）は、その合計の12%を占めている. 今日, 少なくとも5つの買収ファンドのうち1つは目標を下回っており、ファンドがこれらの目標を20%以上達成しないことは一般的です
さらに, 資金調達は、支出や配分が改善してもすぐには回復しない. 通常、資金調達の総額に逆転をもたらすためには、支出の増加に12か月以上かかることが必要です. これはつまり, たとえ交渉が今年再開されても, この分野が本当に改善するまで2026年までかかる可能性があります
現在の環境に適応するために, ベイン・アンド・カンパニーは、LPが実際にあなたのファンドをどのように見ているかを理解し、その洞察をより強力なパフォーマンスと競争力のある市場ポジショニングに変えるのに役立つ4つのステップを推奨しています
評価市場に対してファンドがどのように見えるかを明確に特定する ‒ LPが言うことではなく、彼らが本当に考えていること. 調整が必要なことを理解するために, 戦略的投資家がファンドを選ぶ際に本当に重要なことについて正確な洞察を得ることは不可欠である
ポートフォリオポートフォリオ内の価値がどこにあるかを分析し、個別の株がどのように合算されているかを評価し、全体がLPが重視する特定の指標を満たしているかを確認する. 適切なガバナンスを実施して、退出のタイミングや資源の配分に関する意思決定を行うことも重要です
価値創造善か悪か, マルチプルの拡大は、何年にもわたってパフォーマンスの重要な要因となっています. しかし, 高金利環境で, 焦点は利益率と収益の成長になる. パフォーマンスを向上させるためのリソース, ポートフォリオの効果的な管理とガバナンスも、全体的に価値を創造し、企業全体の最善の利益をバランスさせる意思決定を行うために重要です
投資家向け広報:あなたの物語を売るために適切な商業的動きを展開する. これは「顧客」によって市場をセグメント化することを意味します, コミットメントのレベルを決定し、ターゲットを絞った戦略を考案する. 良い更新率は約75%です, したがって, 主要なファンドにとっても, ほぼ常に埋めるべきギャップがあり、新しいLPを獲得する必要がある.
現在の市場での優先事項は、LPに対して自社が責任ある管理者であることを示すことです, 規律的で合理的な計画を持ち、リターンを生み出し、資本を期限内に分配するために. プライベートキャピタルの復帰で市場がより簡単になるのを待つ理由はない. 次のファンドの調達は、より競争力を高めるための計画と、それを今投資家に証明することに依存している
