今朝のTokenizeでは、デジタル資産の規制と株式市場におけるブロックチェーンの利用に関する議論が、トークン化が今後も続くことを再確認した。

世界証券取引所連盟（World Federation of Exchanges）のリサーチ責任者ペドロ・グルロラの国際的な出席により、Núcleaが主催するTokenize 2024の午前のパネルでは、デジタル取引のインフラソリューションとデータインテリジェンスのリーダーであるFebrabanと共に、金融市場と資本市場がブロックチェーンとトークン化のソリューションを採用している方法について議論された。 セグメントのガバナンスの重要性はイベントで議論され、リスク、コスト削減、サプライチェーンの仲介、ソリューション、安全性、規制についての考察が行われました。

冒頭では、証券取引委員会（CVM）のジョアン・ペドロ・ナシメント委員長は、このイベントはポジティブな点を取り上げ、資本市場ですでに行われていることを分析する機会であると強調した。

最初のパネルではデジタル資産の規制：未来のための基準をどのように確立するか？ナシメントは、市場がますます統合されており、国際的な技術の収束がグローバルな団体とともに進んでいると述べた。 世界は国際的な規制に従わない、規制が少ない国を選んできました—ブラジルとは異なり、ブラジルは国際規制への適合性の世界的な基準です。

既にヌクレアのコンサルタントであるジャキム・カヴァカマは、この市場の進展を分析するためのガバナンスの重要性を強調しました。 強力なガバナンスがなければ、監査を行いネットワークに配置できるようにすることができず、適切な管理を怠って不正が起きる可能性があります。標準を守ること、リスクを見極めてそれを軽減する方法を考えることが重要です。

2番目のパネルでは、「資本市場におけるブロックチェーン：価値提案」について、ヌクレアのロドリゴ・フリアートによる司会のもと、中央銀行のコンサルタント、アントニオ・マルコス・ギマランエスの説明は、信用市場において技術の進歩は一夜にして起こるものではなく、一連の規制と技術の進展を伴うものであることを強調した。 例えば、構造的な請求書の出現、登録機関や保管機関の規制、信用証書の電子化プロセス（例えば、新しい農業ビジネスの証券）などを含むプロセスや、最近では資産のトークン化が進んでおり、間もなくこの進化には人工知能（AI）の利用も含まれる予定です。 グアマランスによると、トークン化を支持する主な理由は、トークンがデータとビジネスモデルの両方を組み込んでいるという事実です。 さらに、既存の企業に新しいシステムやビジネスを追加することが容易です。 最後に、トークン化のより広範な採用に関して法的安全性に関連する問題を指摘しました。 ギマランイスは、規制当局が現在、市場の関係者から特定のモデルがCVM、Bacenの規制または補足法規に適合するかどうかについて多くの疑問を抱いていると説明しました。 これは対処すべき問題です。

CVMのダニエル・マエダは、規制当局が暗号経済へのアプローチに関して二つの異なる見解を持っていると評価した。一つは、既に存在する状況に価値を付加することであり（したがって規制は不要）、もう一方は、暗号通貨のような破壊的な提案に関してであり、その場合は規制と消費者保護が必要である。 彼は、そのテーマに関する法律の承認後、CVMが暗号経済に関する意見書を作成したことを説明しました。その理論は、もしトークンが特定の資産に裏付けられている場合、類推的にその資産に関する規則の適用が有効であるというものです。 例えば、トークンが社債に裏付けられている場合、社債として扱われます。 トークン化はすべての製品に適用されるわけではないが、いくつかの特定のテーマの状況を解決するだろうと彼は評価した。

ヌクレアのCEO、アンドレ・ダレ氏は、サンドボックスCVMの規制に関するイニシアチブは、例えば、年間売上高が3億レアルまでの企業の株式取引環境であるBEE4の登場にとって重要でした。Núcleaが投資者として関与しています。 現在、BEE4にはすでに4社の発行企業と2つのブローカーが接続されています。 規制当局の役割はこの過程で非常に重要でした。 私はその過程において、主要な課題の一つとしてコストを挙げます。設定トークン化のために。 彼によると、実際には、取引所をDLT（分散型台帳技術の略）の世界で取引させることは、それらの取引所がレガシーシステムを持っていることを考えると、それほど簡単ではない。 しかし、彼は、現在、既存の法律に基づいて、トークン化の世界で可能な取り組みや進展を評価しており、プロセスを支援し簡素化するためのさまざまな可能性を模索していることを強調しました。

午前中は前述の基調講演者も登場した。（イベントのメインスピーカー）ペドロ・グロラグローバルな技術プロセスの視点を提示し、世界的な寡占構造について述べている。 グルローラは四つの重要なポイントを強調した：資産とその特徴や利益の違い；価値連鎖のさまざまなリンクとプロセス；すべての人に利益をもたらすことの難しさ；および規制当局の参加の重要性。

彼はまた、市場の成長も強調した。 過去10年間で大きな進展がありました。おそらく期待されていた「ビッグバン」ではありませんでしたが、今日議論していることと以前議論していたことの間で重要な進歩がありました。 重要なことがすでに見えていますプレイヤー市場は、ブロックチェーンに基づく重要なソリューションを提供しています。 バッグの世界を考えると、進歩が見られる。トークン化とデジタル資産は、境界の話題から外れ、周縁的なものから一般的なものへと変わった。主流全体的に見て、関心が高く、その周辺で採用の速度が見られると述べています。    

パネル3では、パトリシア・スティル、BEE4の共同創設者兼CEOによる司会のもと、午前中は「証券取引のD+1への移行とDrexの証券決済における可能性」というテーマで締めくくられました。 「イノベーションとその応用について、特にDREXとそれが将来の金融市場やブラジル経済にもたらす展望について、重要な議論を促進し、イベントに参加できることは特権です」と、BEE4の共同創設者兼CEOのパトリシア・スティルは述べています。

マルガレーテ・ノダ、CVMの市場監視部長は、5年前に始まった変化を分析し、取引の管理における課題を示しました。 私たちの取引は投資家の特定後に行われるため、大きな変更はありませんでした。しかし、市場のインフラや運営者の変更に非常に近づき、何が起こっているのかを把握し、参加者にとってこのプロセスをより容易にするための意思決定を行うことができました。

すでにJPモルガンのプロダクト責任者マルセロ・ベランドリーノは、ブラジルのトークン化された通貨の役割が期限短縮に寄与することを強調しました。 D+1に進むには、外国人投資家に対応できるように状況を理解する必要があり、すでにブラジルに資産を持っている必要があります。さもなければ、中央銀行は同じ日に通貨の清算を行わなければならず、そのためには期限を変更する必要があります。なぜなら、ウィンドウは22時まで続く必要があるからです、と分析した。

Tokenize 2024 –「規制された市場インフラにおけるブロックチェーン：課題と機会」は、デジタル取引とデータインテリジェンスのインフラソリューションのリファレンスであるNúcleaが、FebrabanおよびCVMの組織的支援を受けて開催するイベントです。

Tokenize 2024 午後のスケジュール
午後3時からは、フェリッペ・バレット氏（CVM）が仲介役となり、レアンドロ・シアマレッラ氏（Núclea）、ジョージ・マルセル・スメタナ氏（Bradesco）、グト・アントゥネス氏（Itaú Digital Assets）、ヨッヘン・ミールケ氏（B3 Digitais）が登壇するパネル「規制市場インフラにおけるブロックチェーンの利用に関する神話と現実」が開催されます。

第5パネルは15時30分に開催され、「規制市場におけるブロックチェーンの実践的応用と導入の課題」がテーマです。 セザール・小林（ヌクレア）がマルシオ・カストロ（RTM）、パロマ・セビリャ（BEE4）、マリナ・コポラ（CVM）、アンドレ・パッサロ（CVM）との会話を仲介します。

イベントの締めくくりとして、午後 4 時 30 分から、Joyce Saika (Núclea)、Alexandre Pinheiro dos Santos (CVM)、Luis Vicente de Chiara (Febraban) による「イノベーションと市場開発を加速するための規制アジェンダ」についての閉会討論が行われます。

サービス 
トークン化 2024– 「規制された市場インフラにおけるブロックチェーン：課題と機会」 
NucleaとFebrabanの実施とCVMからの組織的支援 
データ: 10月10日
時間: 午前9時から午後5時まで
地元: オンライン放送
イベントをライブでフォローするためのリンク: TOKENIZE 2024: 規制された市場インフラにおけるブロックチェーン: 課題と機会 – YouTube