Con la presenza internazionale del Responsabile della Ricerca della Federazione Mondiale delle Borse Valori, Pedro Gurrola, i pannelli del mattino dell'evento Tokenize 2024, organizzato dal Núclea, riferimento in soluzioni di infrastruttura per transazioni digitali e intelligenza dei dati, e dalla Febraban, hanno portato discussioni su come i mercati finanziari e dei capitali stiano adottando soluzioni di blockchain e tokenizzazione. L'importanza della governance del settore è stata discussa nell'evento, con riflessioni sui rischi, riduzione dei costi, intermediazione nella catena, soluzioni, sicurezza e regolamentazione.
Nell'aperturail Presidente della Commissione dei Valori Mobiliari (CVM), João Pedro Nascimento, ha messo in evidenza che l'evento è un momento per evidenziare i punti positivi e analizzare ciò che è già fatto nel mercato dei capitali
Nel primo pannelloRegolamentazione degli Attivi Digitali: come stabilire standard per il futuro?”, Nascimento ha affermato che il mercato è sempre più integrato, con una convergenza internazionale della tecnologia, che conta con entità globali. "Il mondo ha scelto paesi meno regolamentati che non aderiscono a regolamenti internazionali" – diversamente dal Brasile, che è un riferimento globale per l'adesione alle regolamentazioni internazionali.”
Già Joaquim Kavakama, consulente di Núclea, ha messo in evidenza l'importanza di una governance per analizzare l'evoluzione di questo mercato. Se non abbiamo [una governance] forte per riuscire ad auditare e permettere che venga messo in una rete, possiamo commettere l'errore di non mettere il controllo adeguato e verificarsi una frode. È importante seguire uno standard, è importante che guardiamo ai rischi e a come mitigarli.”
Nel secondo pannello, su "Blockchain nel Mercato dei Capitali: Proposte di Valore", mediato da Rodrigo Furiato, da Núclea, la spiegazione del consulente della Banca Centrale, Antonio Marcos Guimarães, ha messo in evidenza che, nel mercato del credito, l'evoluzione tecnologica non avviene da un giorno all'altro, ma coinvolge una serie di progressi normativi e tecnologici. Un processo che ha incluso, per esempio, l'emergere delle duplicati strutturali, la regolamentazione delle registrazioni e dei depositari, il processo di dematerializzazione dei titoli di credito (ad esempio, con i nuovi titoli dell'agricoltura e, più recentemente, la tokenizzazione degli attivi, dato che, presto, questa evoluzione dovrà includere l'uso dell'Intelligenza Artificiale (AI). Secondo Guimarães, il principale argomento a favore della tokenizzazione è il fatto che i token incorporano sia i dati che i modelli di business. Inoltre, c'è una facilità di aggregare nuovi sistemi e business agli incumbenti. Lui ha puntato, infine, una questione legata alla sicurezza giuridica per una maggiore adozione della tokenizzazione. Guimarães ha spiegato che l'organo di regolamentazione ha, oggi, molti dubbi da parte degli agenti di mercato su se determinati modelli rientrino nella regolamentazione della CVM, del Bacen o ancora infralegali. Questa è una questione da affrontare
Daniel Maeda, dalla CVM, ha valutato che il regolatore ha avuto due visioni diverse riguardo all'approccio alla criptoeconomia, essendo, la prima, aggiungendo valore in situazioni che già esistono (e, quindi, non è necessaria una regolamentazione) e, nell'altra mano, con proposte dirompenti, caso delle criptovalute – situazione in cui è necessaria una regolamentazione, con protezione del consumatore. Lui ha spiegato che, dopo l'approvazione della legge che tratta dell'argomento, la CVM ha elaborato un parere sulla criptoeconomia, con la razionalità che, se un token è garantito da un determinato attivo, cosa vale, per analogia, è l'applicazione della norma che tratta di questo attivo. Ad esempio, se un token è garantito da un'obbligazione, come sarà trattata la obbligazione. Ha valutato che la tokenizzazione funzionerà, non per tutti i prodotti, ma che risolverà la situazione di alcuni temi specifici
Già il CEO di Núclea, André Daré, ha messo in evidenza che ilsabbieraregolamento della CVM relativo a iniziative legate alla tokenizzazione è stato fondamentale per la nascita, per esempio, da BEE4 – ambiente di negoziazione di azioni di aziende con fatturato annuo fino a 300 milioni di R$ e che ha la Núclea come investitore. Oggi, la BEE4 conta già con quattro aziende che hanno effettuato emissioni e due broker collegati. Il ruolo del regolatore è stato fondamentale in questo processo.Darò posto, tra i principali sfide in questo processo, il costo diimpostareper la tokenizzazione. Secondo lui, nella pratica, mettere le piattaforme di trading per negoziare nel mondo della DLT (acronimo di "Distributed Ledger Technology" o tecnologia del registro distribuito) non è così semplice, considerando che queste società di intermediazione hanno sistemi legacy. Egli ha sottolineato, tuttavia, che, oggi, l'istituzione sta valutando, sulla base della legislazione esistente, quali sono le iniziative e le evoluzioni possibili nell'universo della tokenizzazione, con una serie di possibilità nel senso di supportare e semplificare i processi
La mattina ha portato, Ancora, il già menzionato relatore principale(relatore principale dell'evento) Pedro Gurrola, presentando una prospettiva globale del processo tecnologico e parlando di strutture monopolistiche globali. Gurrola ha enfatizzato quattro punti importanti: la differenza tra attivi e le loro caratteristiche e benefici; i vari diversi anelli e processi della catena del valore; la difficoltà di implementare i benefici per tutti e l'importanza della partecipazione degli organi di regolamentazione
Egli ha sottolineato, anche, la crescita del mercato. "C'è stata una forte evoluzione negli ultimi 10 anni", forse non il 'big bang' che ci si aspettava, ma un significativo progresso tra ciò di cui stiamo discutendo oggi e ciò di cui discutevamo prima. Già vediamo importantigiocatoridel mercato offrendo soluzioni importanti basate su blockchain. Pensando nel mondo delle borse, vediamo progressi; la tokenizzazione e gli attivi digitali hanno smesso di essere un argomento di frontiera, marginali e sono diventaticorrente principale. In termini globali, c'è un grande interesse e vediamo una velocità di adozione attorno a questo, dichiara.
Nel Pannello 3moderato da Patricia Stille, cofondatrice e CEO di BEE4, ha chiuso la mattinata con il tema Transizione delle borse per D+1 e il potenziale del Drex nella liquidazione di valori mobiliari. È un privilegio partecipare all'evento e promuovere discussioni così importanti sulle innovazioni e le loro applicazioni, con un focus sul DREX e i suoi sviluppi per il futuro mercato finanziario e l'economia brasiliana, dice Patricia Stille, cofondatrice e CEO di BEE4
Margareth Noda, responsabile del Monitoraggio del Mercato della CVM, ha analizzato i cambiamenti iniziati cinque anni fa, presentando sfide per il controllo delle transazioni. Non avevamo molti cambiamenti, poiché il nostro scambio avveniva dopo l'identificazione degli investitori. Ma siamo molto vicini al cambiamento dell'infrastruttura del mercato, due operatori, per sapere cosa stava succedendo e prendere decisioni che possano rendere questo processo più facile per i suoi partecipanti.”
Già Marcelo Belandrino, Responsabile dei Prodotti di JP Morgan, ha messo in evidenza il ruolo della moneta tokenizzata brasiliana per la riduzione dei tempi. Per andare al D+1, deve comprendere il contesto per gestire investitori stranieri, in modo che abbiano già attivi in Brasile – o Banco Centrale dovrà effettuare la liquidazione della moneta lo stesso giorno e, per questo, sarà necessario cambiare la scadenza, perché la finestra dovrà andare fino alle 22h, analizzato
Il Tokenize 2024 – “Blockchain nelle infrastrutture dei mercati regolamentati: sfide e opportunità” è un evento del Núclea, riferimento in soluzioni di infrastruttura per transazioni digitali e intelligenza dei dati, in collaborazione con la Febraban e con il supporto istituzionale della CVM
Programma pomeridiano di Tokenize 2024
Alle 15, si tiene lugar el panel "Mitos y Realidad sobre el uso de Blockchain en Infraestructuras de Mercado Reguladas", con Felippe Barretto (CVM) come mediatore e Leandro Sciammarella (Núclea), George Marcel Smetana (Bradesco), Guto Antunes (Itaú Digital Assets) e Jochen Mielke (B3 Digitais)
Nel quinto pannello, alle 15:30, il tema è "Applicazioni pratiche della blockchain nel mercato regolato e sfide di implementazione". Cesar Kobayashi (Núclea) modererà la conversazione tra Márcio Castro (RTM), Paloma Siviglia (BEE4), Marina Copola (CVM) e André Passaro (CVM).
Per chiudere l'evento, alle 16:30, la discussione e la chiusura saranno sulla "Agenda regolatoria per accelerare l'innovazione e lo sviluppo del mercato", con Joyce Saika (Núclea), Alexandre Pinheiro dos Santos (CVM) e Luis Vicente de Chiara (Febraban)
Servizio
TOKENIZZARE 2024– “Blockchain nelle infrastrutture dei mercati regolamentati: sfide e opportunità”
Implementazione di Nuclea e Febraban e supporto istituzionale di CVM
Dati: 10 ottobre
Tempo: dalle 9 alle 17
Locale: trasmissione in linea
Link per seguire l'evento in diretta: TOKENIZE 2024: Blockchain nelle infrastrutture dei mercati regolamentati: sfide e opportunità – YouTube
Il dibattito sulla regolamentazione delle attività digitali e sull'uso della blockchain nel mercato azionario rafforza l'idea che la tokenizzazione è qui per restare questa mattina a Tokenize
