Una de las estrategias de expansión de una empresa puede estar en la adquisición de otras o en la fusión. Un movimiento que involucra dos lados: el de las organizaciones dispuestas a comprar (buy-side) y el de las que se presentan en el mercado para ser vendidas (sell-side). Para ambas as partes, es necesario planificación y metodología.
En particular para el buy-side, después de todo, es el lado que busca ese crecimiento en su actividad. Según el consultor empresarial Leonardo Grisotto, cofundador y socio director de Zaxo, boutique de fusiones y adquisiciones (M&A), negocio especializado en ofrecer asesoría personalizada a ambos lados del proceso, la decisión de acudir al mercado para comprar demanda requiere rigor en algunos procedimientos.
El especialista resume estas medidas en una lista de verificación. "Son pasos que, si se observan y cumplen correctamente, potencian el lado comprador para una negociación exitosa", afirma. Revise los puntos destacados por el consultor
1 – Investigación de mercado, para evaluar las condiciones actuales, proyecciones y perspectivas;
2 – Mapeo de oportunidades, de manera que se pueda identificar aquella que mejor se adapte a los propósitos y especificidades del buy-side;
3 – Análisis estratégico: no basta solo con mapear e identificar. Es necesaria un análisis estratégico, interna y externa (conjuntura, mercado y, por otro lado, del lado vendedor, de los negocios dispuestos a vender);
3 – Marco, un elemento importante del análisis estratégico, pero con un enfoque más específico en un determinado aspecto del proceso;
4 – Ejecución de la negociación, de manera que sea un proceso de M&A win-win, es decir, ventajoso para ambas partes y saludable para el mercado;
5 – Un plan de integración para el post-compra (post-fusión o adquisición). Esto incluye desde la integración de los equipos y colaboradores de las organizaciones involucradas hasta sistemas y procedimientos.
Según Grisotto, cada una de estas etapas tiene una importancia decisiva. Pero él llama la atención especial sobre el PMIIntegración posterior a la fusión, es decir, la integración después de la adquisición). "La integración entre la organización que compró y la que fue vendida suele ser el punto más delicado, más crítico. No siempre las corporaciones y las personas están preparadas para hacer esa integración", observa.
El especialista de Zaxo explica que el término buy-side se utiliza en el mercado financiero, refiriéndose al lado comprador/inversor, como fondos de inversión propiamente dichos, compañías de seguros, fondos de pensiones, gestores de activos y, por supuesto, medianas y grandes empresas. Sin embargo, destaca que también se aplica a empresas medianas y grandes interesadas en fusiones y adquisiciones. "El proceso de fusiones y adquisiciones requiere una metodología para ambos lados, el buy y el sell-side", reitera.
En la evaluación de Grisotto, aunque el escenario global está impactado por conflictos bélicos en curso (en Oriente Medio y la guerra Rusia contra Ucrania), el mercado de fusiones y adquisiciones sigue siendo activo. Corporaciones principalmente de Estados Unidos y China realizan movimientos de compra en diversos países, de empresas locales, en las más variadas actividades económicas.
En Brasil, internamente, los análisis también señalan hacia un movimiento de fusiones y adquisiciones. Solo en el primer mes del año, al menos 85 de ellas fueron mapeadas por PwC Brasil. En un informe divulgado en marzo, la consultora anunció que en 2024, las fusiones y adquisiciones en el país deberían crecer en comparación con 2023.
