根据PMEs经济表现指数（IODE-PMEs），2025年对中小企业来说将是具有挑战的一年。 调查显示，2024年第一季度，巴西中小企业（PMEs）的营业额比去年同期下降了1.2%。 关于2024年第四季度，下降幅度更大（-1.5%）。
这一表现是自2021年第四季度以来该指标的最差结果，反映出某些服务细分市场动力的减弱，以及工业和基础设施部门中小企业的收缩。
图 1：IODE-SME
（指数-基数：2023年平均值=100）
来源：IODE-PMEs（Omie）
IODE-PMEs 是年收入高达 5000 万雷亚尔的公司的经济温度计，包括监测四大主要领域的 736 项经济活动：商业、工业、基础设施和服务。
对于Omie云管理平台（ERP）的指标与经济研究经理、经济学家费利佩·贝拉尔迪而言，IODE-PMEs已经在2024年第四季度中期开始显示出中小企业市场的活力明显减弱，原因是国内宏观经济形势的恶化。 “尽管实际劳动收入——巴西家庭收入的主要组成部分——持续增长，但对未来几年财政不确定性的增加已压制了通胀预期，并推动了利率的上升，削弱了家庭的购买力，”他解释道。
在外部环境方面，由于与特朗普政府下美国关税政策的不确定性以及其他主要经济体采取的应对措施，尤其是中国，环境也变得更加不利。
一个支持中小企业业务发展面临更大困难的现象是，2024年12月至2025年2月期间消费者信心显著下降（期间下降7.6%），据FGV-IBRE的消费者调查显示。 这种下降主要反映了经济主体预期的恶化。
在同一方向上，最新一期（3月）Omie小企业调查加强了小企业主对国内经济环境预期恶化的这一趋势。 调查显示，企业家们的悲观情绪加剧，51%的受访者预期经济将恶化，超过了2024年9月调查中的39%。 在这种情况下，2025年第一季度IODE-PME的下降加强了人们对今年巴西经济将更具挑战性的看法，经济学家评论道。
尽管今年年初各个行业出现了回落，但根据指数，零售业仍保持在积极的领域。 中小企业在2025年第一季度的平均实际收入比2024年同期增长了7.9%。 然而，细分分析显示批发和零售的表现截然不同。
批发贸易中的中小企业在今年第一季度实现了10.2%的显著增长，推动了整体市场的表现。 批发酒类、批发树脂和弹性体以及批发纸类和纸板废料是最突出的活动。
在零售业中，经过2024年下半年复苏迹象后，中小企业在今年第一季度再次出现了1.3%的温和下降。 “兽药零售”、“办公设备零售”和“图书零售”是在此期间仍然表现出积极表现的活动。
图 2：IODE-PMEs – 部门空缺
(2025年第一季度 x 2024年第一季度)
来源：IODE-PMEs（Omie）
服务行业是中小企业在企业数量方面的最大市场。 在该段中，IODE-PMEs显示平均收入保持稳定，与去年同期相比变化为-0.2%。 一方面，该行业受到2024年表现突出的“食品”、“专业、科学和技术活动”以及“个人服务”等活动减弱的负面影响。 另一方面，第一季度该行业的数字表现良好，得益于“信息与通信”、“运输和仓储”以及“金融活动”的增长。
零售中小企业和部分服务行业的数据显示，近期通胀压力上升和经济主体信心下降的影响，这些因素已削弱家庭的消费动力。 此外，国内利率上升的局面对资本密集型活动尤其不利，正如工业和基础设施部门的IODE-PME结果所显示的那样。
在工业领域，自2024年下半年以来，行业出现了动力不足的情况，2025年前几个月收缩趋势愈发明显。 今年第一季度，该行业下降了5.8%，工业中小企业的收缩在指数监测的各项活动中普遍存在。 在IODE-PMEs跟踪的23个制造业子行业中，15个表现不佳。 尽管如此，仍有一些活动表现出韧性并在此期间持续增长，特别是：“录音和复制”、“木制品制造”以及“金属制品制造”。
在基础设施领域，中小企业再次出现下滑，第一季度下降了3.3%，此前在2024年第四季度录得了9.7%的同比增长。 负面结果影响了“基础设施工程”、“建筑施工”甚至“专业施工服务”等活动。 另一方面，"水、排污、废物管理和净化"活动的持续增长有助于遏制近年来整个行业更为严重的下滑。
最后，IODE-PMEs 也允许对巴西中小企业的区域行为进行分析。 2025年第一季度，指数显示中小企业市场在东南地区（+0.6%同比）和中西部地区（+2.5%同比）仍然保持在积极领域。 另一方面，南部地区（同比下降3.5%）、东北地区（同比下降3.5%）和北部地区（同比下降10.4%）的平均收缩，进一步强调了全国不同地区市场的差异性。
根据贝拉尔迪的观点，尽管宏观经济面临重大挑战，但巴西经济的基本前景并不暗示完全停滞。 总体而言，IODE-PMEs的最新结果加强了这样一种预期：中小企业部门的增长将更贴近巴西GDP的整体预测（根据中央银行的Focus公告，目前预测中位数约为2%）。这一情景不同于过去几年，当时中小企业市场的增长速度快于整体经济，评估认为。
