距离巴西历史上最大会计欺诈案宣布已近两年，逍遥法外的感觉似乎在增强。 少数股东抱怨在调查过程中缺乏透明度，以及采取有效措施以遏制此类行为在未来发生，并确保责任人受到真正的惩罚。
尽管自2023年11月起，美国公司在新市场——一个专为自愿采用比法律要求更高的公司治理实践的企业股票交易而设的板块——暂停交易，但该制裁是临时的。 公司未能遵守B3提出的多项要求。 巴西股市则没有确定纠正不规则行为的日期。
今年九月，企业研究所向B3提交了公司永久除名的申请。 请求的理由在于零售商未能满足B3自身为确保其管理透明度而提出的部分要求，这些要求对于其所处行业的持续运营是必要的。
“B3 没有为 Americanas 遵守决定设定最后期限。然而，法规第 59 条规定，如果不遵守监管义务超过 9 个月，则必须通过公开发行股票收购的方式，强制退出 Novo Mercado”，代表该研究所的 Lobo de Rizzo 办公室的律师 Luís Fernando Guerrero 解释道。
B3 还决定追究 Americanas 董事会的几名成员的责任，其中包括 Grupo 3G 的合伙人和家人。不过，上诉后的最终决定尚未公布。
CVM 刚刚宣布，Americanas 前总裁 Sergio Rial 在发现会计违规后披露信息的相关指控已被宣告无罪，而 Rial 辞职后不久接任临时首席执行官的 João Guerra 则被判定有罪。
自治机构还完成了行政调查19957.000946/2023-08，涉及美国人董事和员工在2023年1月11日通过重大事实披露前，利用内幕信息进行发行资产交易的行为。 这个决定对于联邦检察机关（MPF）随后对内幕交易罪提起刑事诉讼具有重要意义。
另一个重要事件是通过股本扩张而稀释了少数股东的持股。 由于调整只惠及银行，公司的决策权进一步集中。 “美国公司已经由一小群知名人士控制，他们一直引导其发展方向。现在，他们几乎成为了公司的绝对所有者，”企业研究所主席爱德华多·席尔瓦（Eduardo Silva）表示，他支持少数股东，指的是投票权资本集中在约50%的资本。
凭借这份投票数，批准起诉一些前董事变得容易，假设免除公司及其控股股东的责任，尽管欺诈行为是系统性的，已持续了大约十年之久，内部控制、审计委员会、董事会和外部审计师都未察觉。
美国公司的投票与大约一年前B3所制定的规定相抵触。 多位董事、审计委员会成员甚至控制人及其家属因未能对公司进行适当的控制和监督而被追究个人责任。 “对他人资源的管理对控制者提出了信托责任，要求他们保护其他股东的权益，但在此案中并未如此，”西尔瓦表示。
CVM、B3、联邦检察院甚至美国人议会对部分前董事提起诉讼的决定，仍不会影响少数股东的诉求。 根据章程的条款，只有通过仲裁才能提出赔偿请求。
少数股东的请求不涉及可能与公司损失或股价贬值混淆的任何权利。 实际上——席尔瓦解释说——投资者甚至不会在知道公司真实状况的情况下购买这些股票。公司向市场提供的所有信息都被深度操控和扭曲，导致偏颇的购买决策，必须承认其无效。
