当巴西消费者看到用二维码或手机轻触支付的便利时，金融行业的幕后正发生着结构性变革。 一场悄然进行但激烈的转变正在发生：从基于私有网络和按交易百分比收费的模式，向一种开放、互操作且即时的基础设施新逻辑迁移。
在这次转型的中心是Pix。 但其影响不仅仅是技术或操作层面的，而是战略性的，因为它改变了整个支付链中的权力平衡，尤其是在品牌角色方面。
旗帜的齿轮
要理解其中的关键，就必须了解传统的银行卡支付架构。 每次使用实体卡或虚拟卡进行购买时，支付链中的多个参与者都会介入：
- 持卡人，进行支付的人；
- 商业机构，接受；
- 处理交易的收单方（例如Cielo和Stone）；
- 发行方，通常是银行，发行了该卡；
- 旗帜（Visa、Mastercard 等），连接所有点。
旗帜不发放卡片，也不直接处理交易。 您的职责是协调网络：制定互操作性规则，确保参与者之间的金融结算，并维护允许全球任何地方发行的卡在任何接受地点使用的基础设施。
为此，每笔交易会产生一系列费用，分布在整个链条中。 在它们之间：
- 交换费：由商家向发卡行支付；
- MDR（商户折扣率）：支付给收单方的佣金；
- 评估费：旗帜的直接报酬；
- 其他辅助费用：反欺诈、清算、结算等。
这是一款先进、方便且高效的模型，但也昂贵且不够透明，尤其是对于链条的终端，即持卡的消费者。
由Pix带来的颠覆以及INRA作为主权
Pix极大地简化了这一模式，因为使用它，付款人在其银行应用程序中直接发起交易，收款人在几秒钟内收到款项，没有像收单行或卡组织这样的中介机构，清算通过中央银行的基础设施在银行账户之间实时进行。
Pix 只是以严格的技术、机构协调和长远眼光设计的金融架构的冰山一角。
它之所以有效，是因为它被设计为一个平台，而不是一个产品，并且允许银行、金融科技公司甚至企业在其基础上创造价值。 它实时运行，全天候，边际成本几乎为零。 这不是补贴，而是先进的金融工程视角。
结果？ 在传统网络的边缘出现了一道深刻的裂缝，每一笔从银行卡转移到Pix进行的交易都代表着一笔不再经过卡组织及其合作伙伴的操作。
因此， interchange 收入减少，对发卡行的依赖减少，收单行的交易量也减少。
而且：随着像预定Pix、保证Pix和支付启动API等解决方案的推进，甚至信用卡的典型功能也开始在传统卡片逻辑之外被复制。
这对市场意味着什么？
影响并不微不足道。 传统基础设施是为一个清算速度较慢、风险较高、互操作性困难的世界而建的。 旗帜们通过创建全球性、可靠且可扩展的网络来解决这个问题，并在这项任务中取得了巨大成功。
但情境已经改变。
随着银行系统的现代化、云计算的推进、开放金融以及支持竞争的监管，已经可以用更轻便、低成本、开放的结构复制大部分品牌的功能。
而这种变化由数据本身加速推动：
- 超过1.6亿巴西人已经在使用Pix；
- 它在许多行业中超越了借记卡和信用卡的交易量；
- 新进入者（如金融科技公司和平台）选择将Pix作为标准，而非替代方案。
这意味着旗帜的终结吗？
不，但这意味着你的角色正在被重新定义。 旗帜仍然在某些行动中具有重要作用，例如：国际交易、忠诚度计划和循环信用、银行间互操作性较低的市场操作以及需要由多个代理承担风险的用例。
但它在支付链中的核心和强制地位正受到挑战。 这需要对模型进行重新发明，不仅是商业模型，更主要的是技术基础设施。
对隐形层的争夺
旗帜仍然在分期付款、国际信贷和忠诚度网络等领域保持主导地位。 但这也在改变。 预定的Pix开始与分期付款竞争。 开放的API允许金融科技公司复制奖励逻辑。 金融中介正逐行重新编程。
越多的政府和企业理解金融基础设施是主权和经济效率的问题，我们就越会看到本地的替代方案取代由数十年寻租行为膨胀的全球模式。
到最后，这不是公共与私人的对抗，而是旧与新的较量。 在封闭架构与互操作平台之间。 每当通过Pix发生一笔新交易时，旧秩序的一部分就以代码的形式消解。
关键在于谁掌控那推动资金流动的隐形层面，几十年来一直被大型全球私人网络所主导。 现在，我们开始看到可以构建更开放、互操作性强且高效的替代方案。
也许这就是Pix最大的遗产：不仅证明基础设施创新是可能的，而且当以清晰的架构设计和关注互操作性来实现时，它可以带来包容性、效率和规模。
争议在于这层。 谁制定标准，谁就定义未来。 每一笔未经过信用卡、在开放系统中发生的交易，都是这套新基础设施悄然成型的一部分。
