Пузир венчурного капіталу лопнув, а тепер, стартапи?

Альберто Азеведо, спеціаліст з інвестицій та генеральний директор Alby Foundation

В останні роки ринок венчурного капіталу в Бразилії перетворився з ейфорії на відкликання. Якщо раніше було перевищення ліквідності, збільшення інвестицій у перспективні стартапи, то сьогодні сценарій інший. Високий рівень селіки та більша вибірковість інвесторів наклали гальмо на екосистему, що робить збір коштів проблемою для все більшого. Дані LAVCA показують, що інвестиції впали з 3,2 мільярда доларів США з 3,2 мільярда доларів США в 2022 році до 2,1 мільярда доларів США в 2023 році і впали до 225 мільйонів доларів США в 1025 році. Ця нова реальність змушує підприємців переосмислити свої стратегії фінансування та досліджувати менш звичайні, але часто більш стійкі шляхи.

Екосистема стартапів була захоплена ідеєю, що інноваційний бізнес обов’язково потребує традиційних інвесторів. Раунди венчурного капіталу, завищені оцінки та одержимість захоплення мільйонів на початку стали майже обрядом переходу. Однак залишається питання: що, якщо ми купуємо міф, який приносить більше користі фінансовому ринку, ніж самим підприємцям?

Створення MVP – простіша версія продукту, який можна запустити на ринку – і підтвердження ідеї є вирішальними проблемами, але венчурний капітал не єдиний і, можливо, навіть не найкращий варіант для цього етапу. У прагненні до швидких грошей багато засновників в кінцевому підсумку розбавляють свою участь занадто рано і втрачають контроль над компанією, перш ніж навіть зрозуміють свій справжній потенціал зростання. Модель захоплення створює тиск на штучну масштабованість, яка може бути фатальною для компаній, яким потрібен час для дозрівання.

Такі компанії, як Mailchimp, Amazon і Duolingo, пішли різними шляхами, досліджуючи такі альтернативи, як bootstrapping, тури з членами сім'ї, гранти і краудфандинг. Наприклад, Mailchimp ніколи не отримував ні копійки венчурного капіталу і був проданий за 12 мільярдів доларів США. Duolingo забезпечила свої перші етапи розробки за допомогою грантів на дослідження. Джефф Безос зробив перші кроки Amazon з інвестиціями від власної родини.

Традиційна інвестиційна модель створює порочне коло, коли стартапи захоплюють, щоб рости, зростати, щоб більше захоплювати і в процесі, втрачати ідентичність і мету. Багато організацій в кінцевому підсумку стають заручниками інвесторів, які вимагають прискореної прибутковості, змушуючи непотрібних поворотів і рішень, які можуть поставити під загрозу довговічність бізнесу. Культура зростання або смерті змусила таких гігантів, як WeWork і Peloton, спалити мільярди, перш ніж вони зрозуміють, що стале зростання з самого початку мало бути пріоритетом.

є альтернативи. bootstrapping забезпечує повний контроль. краудфандинг Перевіряє ринок і генерує готівку без розбавлення. гранти а гранти пропонують готівку без повернення коштів. Програми-акселератори можуть бути ярликом до стратегічних зв’язків, а попередній продаж продуктів дозволяє клієнтам бути справжніми початковими інвесторами. Airbnb розпочав з продажу коробок з зерновими, щоб бути в курсі своєї бізнес-моделі. Pebble зібрав понад 10 мільйонів US$ на Kickstarter, перш ніж створити один розумний годинник.

Підприємцям потрібно звільнитися від розповіді про те, що є лише один шлях. Венчурний капітал може бути корисним інструментом, але його слід розглядати як стратегічний вибір, а не передумову. Стартапи, які розуміють свої можливості, збільшують свої шанси на створення міцного, стійкого бізнесу, що відповідає баченню своїх засновників. Гроші є, нам просто потрібно перестати дивитися в тому ж напрямку.