Risk sermayesi balonu patladı ve şimdi de girişimler mi?

Alby Vakfı'nın yatırım uzmanı ve CEO'su Alberto Azevedo tarafından

Son yıllarda, Brezilya'daki risk sermayesi pazarı, coşkudan geri çekilmeye gitti. Daha önce likidite fazlalığı varsa, gelecek vaat eden girişimlere yapılan yatırımları artırdıysa, bugün senaryo farklıdır. Yüksek selik oran ve yatırımcıların daha fazla seçiciliği, ekosisteme bir fren getirdi ve bağış toplamayı büyüyen bir zorluk haline getirdi. LAVCA verileri, yatırımların 2022'de US$'den 3,2 milyar US$'ye 2023'te 2,1 milyar US$'ye düştüğünü ve 2024'ün ilk üç çeyreğinde sadece $'ye 225 milyon US$'ye düştüğünü gösteriyor. Bu yeni gerçeklik, girişimcileri finansman stratejilerini yeniden düşünmeye ve daha az geleneksel ancak genellikle daha sürdürülebilir yolları keşfetmeye zorlar.

Başlangıç ekosistemi, yenilikçi bir işletmenin zorunlu olarak geleneksel yatırımcıların var olması gerektiği fikriyle büyülendi. Risk sermayesi turları, şişirilmiş değerlemeler ve erken milyonları ele geçirme saplantısı neredeyse bir geçiş ayini haline geldi. Ancak soru şu: Ya finansal piyasaya girişimcilerin kendisinden daha fazla fayda sağlayan bir efsane satın alıyorsak?

Bir MVP oluşturmak - piyasada piyasaya sürülebilecek daha basit bir ürünün daha basit bir versiyonu - ve bir fikri doğrulamak çok önemli zorluklardır, ancak risk sermayesi tek değildir ve belki de bu aşama için en iyi seçenek bile değildir. Hızlı paraya olan hevesle, birçok kurucu, gerçek büyüme potansiyellerini bile anlamadan önce katılımlarını çok erken sulandırır ve şirket üzerindeki kontrolünü kaybeder. Capture modeli, olgunlaşması için zamana ihtiyaç duyan işletmeler için ölümcül olabilecek yapay ölçeklenebilirlik için bir baskı uygular.

Mailchimp, Amazon ve Duolingo gibi şirketler farklı yollar izleyerek alternatifleri keşfediyor. çizme, aile üyeleriyle turlar, burslar - kitlesel fonlama. Örneğin Mailchimp, hiçbir zaman bir kuruş risk sermayesi almadı ve US$ 12 milyara satıldı. Duolingo, araştırma hibeleriyle ilk gelişim aşamalarını güvence altına aldı. Jeff Bezos, Amazon'un ilk adımlarını kendi ailesinden bir yatırımla attı.

Geleneksel yatırım modeli, girişimlerin büyümek, daha fazlasını yakalamak için büyümek ve süreç içinde kimlik ve amaç kaybetmek için yakaladığı bir kısır döngü yaratır. Birçok kuruluş, hızlandırılmış getiri talep eden ve işin uzun ömürlülüğünü tehlikeye atabilecek gereksiz pivotlar ve kararlar zorlayan yatırımcıların rehinesi oluyor. Büyüme ya da ölme kültürü, WeWork ve Peloton gibi devlerin, sürdürülebilir büyümenin en başından beri bir öncelik olması gerektiğini anlamadan önce milyarlarca dolar yakmasına neden oldu.

alternatifler var. çizme tam kontrol sağlar. kitlesel fonlama Piyasayı doğrular ve seyreltme olmadan nakit üretir. burslar ve hibeler geri ödeme yapmadan nakit sunar. Hızlandırıcı programları, stratejik bağlantılara kısayol olabilir ve ürünlerin ön satışları, müşterilerin gerçek ilk yatırımcılar olmasına olanak tanır. Airbnb, iş modellerini doğrulamak için tahıl kutuları satarak başladı. Pebble, tek bir akıllı saat üretmeden önce Kickstarter'da US$'den fazla 10 milyon US$'den fazla para topladı.

Girişimcilerin kendilerini tek bir yol olduğu anlatısından kurtarmaları gerekir. Risk sermayesi yararlı bir araç olabilir, ancak bir ön koşul değil, stratejik bir seçim olarak görülmelidir. Seçeneklerini anlayan girişimler, kurucularının vizyonuyla uyumlu sağlam, sürdürülebilir iş kurma şanslarını artırır. Para orada, sadece aynı yöne bakmayı bırakmamız gerekiyor.