การควบคุมคู่ช่วยเพิ่มการปกป้องนักลงทุนและผู้บริโภคชาวบราซิล

บริษัทบราซิลที่มีสำนักงานใหญ่หรือมีการเปิดขายหุ้นในสหรัฐอเมริกาต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบสองชุด, ทั้งจากคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (CVM) ในบราซิลและจากหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกา, อย่างไร, ตัวอย่างเช่น, คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) และหน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน (FINRA). ตามที่สถาบัน Empresa, หน่วยงานปกป้องนักลงทุนรายย่อย, การทับซ้อนของกฎระเบียบ, แม้ว่าจะเป็นความท้าทายด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ, ให้การป้องกันเพิ่มเติมแก่ผู้ลงทุนชาวบราซิล

กรณีล่าสุดของ Avenue Securities แสดงให้เห็นถึงความเป็นจริงนี้. บริษัทนายหน้าถูกปรับเป็นเงิน 300,000 ดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 1,77 ล้าน) โดย FINRA เนื่องจากการโฆษณาหลอกลวงที่มุ่งเป้าไปที่นักลงทุนชาวบราซิล. ระหว่างปี 2020 ถึง 2023, ผู้มีอิทธิพลที่ได้รับค่าตอบแทนจาก Avenue ได้เผยแพร่การลงทุนโดยไม่ชี้แจงความเสี่ยงที่แท้จริงที่เกี่ยวข้อง. บางเนื้อหาส่งเสริมผลิตภัณฑ์ทางการเงินด้วยสัญญาที่ไม่เป็นจริงเกี่ยวกับผลตอบแทนที่รับประกันได้, ในขณะที่คนอื่นแนะนำว่าสินทรัพย์บางอย่างไม่มีค่าใช้จ่าย, การละเว้นข้อมูลเกี่ยวกับค่าธรรมเนียมเพิ่มเติม. การสอบสวนยังเปิดเผยถึงข้อบกพร่องในการดูแลของโบรกเกอร์เกี่ยวกับการสื่อสารที่ทำโดยผู้มีอิทธิพลเหล่านี้, การไม่ปฏิบัติตามกฎระเบียบด้านความโปร่งใสของตลาดการเงิน

การดำเนินการของหน่วยงานกำกับดูแลต่างประเทศในกรณีที่มีผลกระทบต่อนักลงทุนชาวบราซิลนั้นเป็นชั้นเพิ่มเติมของการป้องกัน. ในขณะที่ในบราซิลการตรวจสอบอาจถูกจำกัด, ในสหรัฐอเมริกา, อยู่ภายใต้มาตรฐานการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เข้มงวด, จำเอ็ดวาร์โด ซิลวา, ประธานสถาบันธุรกิจ

เขาสังเกตเห็นว่าระบบของการฟ้องร้องแบบกลุ่มชาวอเมริกันเหนือยังโดดเด่นในฐานะกลไกที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นสำหรับนักลงทุนที่มองหาการชดเชยสำหรับความเสียหายที่อาจเกิดขึ้น. แตกต่างจากกระบวนการทางกฎหมายแบบบุคคลเดียวหรือการอนุญาโตตุลาการในบราซิล, ที่อาจยาวนานและมีค่าใช้จ่ายสูง, การฟ้องร้องแบบกลุ่มอนุญาตให้มีนักลงทุนหลายคนถูกแทนที่ในกระบวนการเดียว, เพิ่มโอกาสในการชดใช้และรับประกันอำนาจในการต่อรองที่มากขึ้นต่อบริษัทที่ละเมิด

ในทางตรงกันข้าม, ซิลวาเตือนถึงความเสี่ยงของร่างกฎหมายหมายเลข n. 2925, จากปี 2023, ซึ่งถือเป็นหนึ่งในวาระสำคัญของกระทรวงการคลังในปีนี้. “ด้วยการอนุมัติของคุณ, จะปลอดภัยกว่ามากสำหรับนักลงทุนที่จะซื้อหุ้นในต่างประเทศและไม่ใช่ในบราซิล. ในชื่อของการ "ปกป้องกลุ่มน้อย" โครงการนี้ทำให้ยากขึ้น, ในทางปฏิบัติ, ด้วยการออกกำลังกายของความต้องการและปล่อยให้บริษัทต่างๆ ไม่มีความรับผิดชอบหลังจากการออกเอกสาร. “ถ้ามันยังมีผลบังคับใช้, IRB และ Americanas, ตัวอย่างเช่น, จะถูกป้องกัน

นอกจาก Avenue Securities, กรณีอื่น ๆ แสดงให้เห็นถึงความสำคัญของการใช้กฎระเบียบของสหรัฐอเมริกาสำหรับบริษัทบราซิล. ในปี 2018, SEC ได้ปรับ Petrobras เป็นเงิน 853 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากการติดสินบนและการทุจริต, การรับประกันค่าชดเชยให้กับนักลงทุนต่างชาติที่ได้รับผลกระทบจากเรื่องอื้อฉาว Lava Jato. "โดยปริยาย, ชาวบราซิลที่ซื้อหุ้นในสหรัฐอเมริกา, ได้รับค่าชดเชย, ตามข้อตกลง. ผู้ที่ซื้อใน B3 ต้องเผชิญกับความต้านทานและการต่อสู้ที่สูงของ Petrobras ในการอนุญาโตตุลาการที่ยังดำเนินอยู่, ซิลวากล่าว

ล่าสุด, StoneCo, ฟินเทคบราซิลที่จดทะเบียนในแนสแดค, ถูกตรวจสอบเนื่องจากความล้มเหลวในการเปิดเผยความเสี่ยงในการดำเนินงาน, เสริมสร้างความสำคัญของความโปร่งใสที่กำหนดโดยกฎระเบียบของสหรัฐอเมริกา

หลายบริษัทบราซิลได้เผชิญกับการฟ้องร้องแบบกลุ่มในสหรัฐอเมริกา. ในหมู่พวกเขา, อยู่ที่ Braskem, ที่ประสบกับกระบวนการทางกฎหมายแบบกลุ่มในสหรัฐอเมริกาเนื่องจากข้อกล่าวหาเกี่ยวกับข้อมูลที่ทำให้เข้าใจผิดเกี่ยวกับการควบคุมภายในและแนวปฏิบัติทางบัญชีของตน. Vale ยังถูกฟ้องร้องในฐานะกลุ่มหลังจากการพังทลายของเขื่อนที่บรูมาดินโญ, ในปี 2019, ส่งผลให้เกิดกระบวนการทางกฎหมายที่นักลงทุนยื่นฟ้องโดยอ้างว่าขาดความโปร่งใสของบริษัทเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อมและการดำเนินงาน. อีกหนึ่งคือ Eletrobras ต่อข้อกล่าวหาเกี่ยวกับการกระทำที่ทุจริตและการเปิดเผยข้อมูลทางการเงินที่ไม่เหมาะสม. นักลงทุนที่ซื้อ ADR ของบริษัทได้เรียกร้องค่าชดเชยสำหรับความสูญเสียที่เกิดจากการปฏิบัติเหล่านี้. Gerdau และ Bradesco ยังถูกกล่าวหาในศาลอเมริกันของการเกี่ยวข้องกับการปฏิบัติทุจริตและการเผยแพร่ข้อมูลที่ไม่เหมาะสม

การกำกับดูแลคู่ที่กำหนดให้กับบริษัทบราซิลที่มีการดำเนินงานในสหรัฐอเมริกาไม่เพียงแต่เสริมสร้างความมุ่งมั่นต่อความโปร่งใสและแนวปฏิบัติที่ดี, แต่ยังเป็นประโยชน์ต่อผู้ลงทุนชาวบราซิลที่, บ่อยครั้ง, เผชิญกับความยากลำบากในการขอชดเชยความเสียหายในบริบททางกฎหมายของประเทศ. ด้วยสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่เข้มงวดมากขึ้นและระบบตุลาการที่รวดเร็วขึ้น, นักลงทุนชาวบราซิลสามารถมั่นใจได้ว่ามีการรับประกันมากขึ้นและความปลอดภัยที่สูงขึ้นในเงินลงทุนของพวกเขา, สังเกต