Donald Trumps andra mandatperiod började den 20 januari och, med knappt en månad, påbörjar redan en djup omstrukturering av USA:s ekonomiska politik. De nya riktlinjer från presidenten i internationella handelsrelationer har påverkat de globala investeringarna, vilket ökar volatiliteten på börserna runt om i världen. Den så kallade "Trump-effekten" omdefinierar hur marknaderna reagerar på regleringsändringar och nya strategier som införs av den amerikanska regeringen.
Denna omstrukturering är inte begränsad enbart till den internationella handeln eller makroekonomiska politik. Kryptovalutaeecosystemet är en av de mest påverkade sektorerna och genomgår en betydande omvandling. Den föregående administrationens tillvägagångssätt, präglad av restriktioner och försiktighet gentemot digitala tillgångar, ersätts nu av en syn som prioriterar teknologisk innovation och finansiell frihet. Denna förändring av hållning speglar inte bara den växande påverkan av kryptosektorn på den globala ekonomin, utan signalerar också en anpassning till de grundläggande principerna om decentralisering och integritet för kryptogemenskapen.
Bitcoin ett alternativ till det traditionella systemet
Under de senaste veckorna hotade Trump att införa en tull på 25 % på produkter från Mexiko och Kanada, samt en extra avgift på 10 % på importerade varor från Kina och 25 % på alla importerade stål- och aluminiumvaror till USA. Dessa protektionistiska åtgärder har skapat en osäkerhetssituation på de globala marknaderna, särskilt påverkat de tillgångar som anses vara riskfyllda. Ökningen av kommersiella kostnader tenderar att pressa inflationen och avskräcka investeringar, vilket skapar en utmanande miljö.
Bitcoin har utmärkt sig som en pålitlig tillgång mitt i denna volatilitet. Medan börser runt om i världen samlar på sig betydande förluster har Bitcoin förblivit nästan oförändrad, vilket stärker dess roll som ett värdebevarande i tider av ekonomisk instabilitet. Denna motståndskraft visar den växande mognaden hos den digitala tillgången och dess förmåga att attrahera investerare som söker skydd mot osäkerheten på den traditionella marknaden, säger Luiz Parreira, VD för Bipa.
Mot detta scenario av drastiska förändringar i de ekonomiska och reglerande politikernas, har den nya Trump-administrationen antagit en mer fördelaktig hållning till innovation inom kryptosektorn. De senaste verkställande order som undertecknats av presidenten återspeglar ett tydligt försök att omforma den gällande regleringen och stimulera tillväxten av marknaden för digitala tillgångar i USA. Den pro-kripto svängen markerar början på en ny fas för sektorn, som nu har en mer gynnsam miljö för utveckling av decentraliserad finansteknologi och deltagande av stora institutionella investerare.
Exekutiva order och regleringsreform
Donald Trumps andra mandatperiod innebar en djup omstrukturering av USA:s regleringspolitik gentemot kryptosystemet. Denna omvandling markerar ett avbrott med den restriktiva ansatsen från Biden-administrationen och etablerar ett nytt paradigm som prioriterar innovation och finansiell frihet inom sektorn.
Två verkställande order som påverkar kryptovaluta- och Bitcoin-sektorn avsevärt, undertecknade av Trump i januari, och som utgör de första konkreta stegen i denna förändring. Den första av dem upphävde den Biden-administrationens verkställande order 14067, som införde restriktioner för kryptosektorn och främjade utvecklingen av en digital valuta från centralbanken (CBDC). Istället har en politik för kryptovalutor införts, som uttryckligen förbjuder skapandet av CBDC:er och inrättar en "Presidial arbetsgrupp för digitala tillgångsmarknader". Dessutom fastställde Trump att alla federala myndigheter skulle granska sina regleringar av kryptotillgångar inom en period av 30 till 60 dagar. Denna ordning skyddar också rätten till självförvaring och Bitcoin-mining.
Den andra verkställande ordern fokuserade på att upphäva SAB 121, vilket eliminerade kravet på att banker och finansinstitut skulle inkludera förvarade kryptotillgångar i sina balansräkningar. Denna åtgärd tar bort ett av de främsta hindren för traditionella finansinstitut att komma in på kryptomarknaden, vilket möjliggör ett större utbud av förvarings- och relaterade produkter för digitala tillgångar.
Förbud mot CBDC:er
Trumps beslut att uttryckligen förbjuda utvecklingen av CBDC:er markerar en dramatisk brytning med den föregående administrationen. Den nya verkställande ordern förbjuder inte bara statliga myndigheter att främja eller utfärda CBDC:er, utan föreskriver också omedelbart avslutande av alla projekt relaterade till dessa statliga digitala valutor.
Denna åtgärd hyllades brett av kryptosamhället, som ser CBDC som ett verktyg för statlig övervakning och regeringskontroll över enskilda finansiella transaktioner. Förbudet återspeglar en politisk syn som värdesätter finansiell integritet, dollarns suveränitet och decentralisering, principer som är i linje med Bitcoin och kryptovalutors filosofi i allmänhet.
ETFer driver marknaden
De Bitcoin-ETFer som lanserades förra året överträffade marknadens förväntningar. BlackRocks IBIT och Fidelitys FBTC nådde en kombinerad volym på 4,5 miljarder dollar under den första handelsdagen. På bara 11 månader har IBIT samlat på sig imponerande 50 miljarder dollar i tillgångar, slagit rekord och lyft fram den växande efterfrågan på reglerade produkter i Bitcoin-ekosystemet.
På den brasilianska marknaden för börsnoterade indexfonder är sju av de tio ETF:erna med högst avkastning till investeraren 2024 relaterade till kryptovalutor och blockchain-nätverk, enligtundersökningfrån Quantum Finance.
"ETF:erna spelar en avgörande roll i att popularisera kryptomarknaden genom att förenkla tillgången till dessa tillgångar. De eliminerar komplexiteten med att förvara kryptovalutor, vilket möjliggör exponering för värdeökning utan bekymmer om säkerhet och lagring, och gör investeringarna mer tillgängliga och attraktiva. ETF:erna är ett intressant första steg, men det är alltid värt att komma ihåg att de inte ger tillgång till en grundläggande egenskap hos Bitcoin: möjligheten för individen att sköta sin egen förvaring. Det är genom egen förvaring som individer kan säkerställa sin finansiella suveränitet", säger Caio Leta, chef för research på Bipa.
"Bitcoinisering" av det finansiella systemet
Tillväxten av Bitcoin-ETFer innebär inte bara en anpassning till det traditionella finanssystemet, utan också en "Bitcoinisering" av detta system. Produkter som ETF:er denominerade i BTC, ETF:er för företag som har antagit "Bitcoin-standarden" och skuldinstrument inriktade på att köpa Bitcoin är exempel på denna integration.
Marknaden anpassar sig till logiken och principerna för Bitcoin, vilket förändrar dess traditionella dynamik. Det här är bara den inledande fasen av en förändring som kan omdefiniera grunderna för den globala finansmarknaden.
