Av Alberto Azevedo, investeringsspecialist och VD för Alby Foundation
Under de senaste åren har riskkapitalmarknaden i Brasilien gått från eufori till tillbakagång. Tidigare fanns det ett överskott av likviditet som drev investeringar i lovande startups, men idag är läget ett annat. Höjningen av Selic-räntan och investerarnas större selektivitet har satt stopp för ekosystemet, vilket gör kapitalanskaffning till en växande utmaning. LAVCA-data visar att investeringarna minskade från 3,2 miljarder USD 2022 till 2,1 miljarder USD 2023, och rasade till endast 225 miljoner USD under de första tre kvartalen 2024. Den nya verkligheten tvingar entreprenörer att ompröva sina finansieringsstrategier och utforska mindre konventionella, men ofta mer hållbara, vägar.
Startup-ekosystemet har blivit fascinerat av idén att ett innovativt företag nödvändigtvis behöver traditionella investerare för att existera. Rundor av riskkapital, uppblåsta värderingar och besattheten av att samla in miljontals redan i början har blivit nästan en rites de passage. Men dock, frågan är: vad händer om vi köper en myt som gynnar finansmarknaden mer än själva entreprenörerna?
Att bygga en MVP – den enklaste versionen av en produkt som kan lanseras på marknaden – och validera en idé är avgörande utmaningar, men riskkapital är inte den enda, och kanske inte ens den bästa, möjligheten för detta steg. I jakten på snabba pengar tenderar många grundare att späda ut sin ägarandel för tidigt och förlorar kontrollen över företaget innan de ens förstår dess verkliga tillväxtpotential. O modelo de captação impõe uma pressão por escalabilidade artificial, o que pode ser fatal para negócios que precisam de tempo para amadurecer.
Företag som Mailchimp, Amazon och Duolingo har gått skilda vägar och utforskat alternativ sombootstrapping, rundor med familjen,bidragochcrowdfunding. O Mailchimp, por exemplo, nunca recebeu um centavo de capital de risco e foi vendido por US$ 12 bilhões. O Duolingo garantiu suas primeiras fases de desenvolvimento com bolsas de pesquisa. Já Jeff Bezos deu os primeiros passos da Amazon com um investimento da própria família.
O modelo tradicional de investimento cria um ciclo vicioso, onde startups captam para crescer, crescem para captar mais e, no processo, perdem identidade e propósito. Muitas organizações acabam reféns de investidores que exigem retornos acelerados, forçando pivôs desnecessários e decisões que podem comprometer a longevidade do negócio. A cultura do crescer ou morrer levou gigantes como WeWork e Peloton a queimarem bilhões antes de perceberem que o crescimento sustentável deveria ter sido a prioridade desde o início.
Existem alternativas. DEbootstrappinggarante controle total. DEcrowdfundingvalida o mercado e gera caixa sem diluição.Bidrage subvenções oferecem dinheiro sem necessidade de reembolso. Programas de aceleradoras podem ser um atalho para conexões estratégicas, e a pré-venda de produtos permite que clientes sejam os verdadeiros investidores iniciais. O Airbnb começou vendendo caixas de cereal para se manter até validar seu modelo de negócio. A Pebble arrecadou mais de US$ 10 milhões no Kickstarter antes de fabricar um único smartwatch.
Empreendedores precisam se libertar da narrativa de que só existe um caminho. O capital de risco pode ser uma ferramenta útil, mas deve ser encarado como uma escolha estratégica, não como um pré-requisito. Startups que entendem suas opções aumentam suas chances de construir negócios sólidos, sustentáveis e alinhados à visão de seus fundadores. O dinheiro está aí, só precisamos parar de olhar sempre na mesma direção.
