Ko se prvo četrtletje leta bliža koncu, lahko v letu 2024 narišemo jasnejšo sliko brazilskega gospodarstva, maloprodaje in tehnoloških naložb. V državi, ki je skozi leta nizke rasti in številnih političnih in gospodarskih pretresov, podjetniki delajo zelo previdno, odlašajo naložbe in se poskušajo izogniti tveganjem. Toda po mojem mnenju je treba sprejeti bolj optimističen videz.
Konec koncev, kljub “Arautos do Apocalypse”, ki vztraja pri napovedovanju zloma brazilskega gospodarstva, je scenarij pozitiven. Centralna banka se na primer od avgusta 2023 dosledno zniža na osnovno obrestno mero, SElic: v zadnjih sedmih mesecih je država prešla s 13.75% na leto na trenutno 11,25% – in pričakovanja finančnega trga je, da bomo decembra med 9% in 9,5%.
Ta padec za več kot štiri odstotne točke bi moral olajšati bilanco stanja podjetij, zmanjšati finančne stroške, ki jih ovirajo težave pri dostopu do kreditov leta 2023 po “ameriških epizodah”. Ta bolj pozitiven scenarij olajša tekoč dolgov in povečuje sposobnost vlaganja v širitev, tehnologijo in zaloge. To je samo po sebi bistvena točka za maloprodajno vedenje v letu 2024 in pozneje.
Toda več dobrih novic je v bojišče Makroekonomsko: Focus Bulletin, ki ga je sestavila centralna banka na podlagi vizije glavnih finančnih agentov, je v začetku marca ocenil rast 1,771 TP3T za brazilsko gospodarstvo leta 2024, kar je 2% prihodnje leto. Glede na to, da maloprodaja tradicionalno raste nad BDP, obstajajo dobri pogledi na obzorje podjetij, ki vedo, kako prepoznati priložnosti.
Inflacija pojemanja je še ena pozitivna točka. Focus Bulletin je predvidel IPCA 3.76% za leto 2024 in 3.51% v letu 2025, tako v okviru cilja BC – kar daje prostor za kontinuiteto padca obrestnih mer in izboljšanje dohodka splošne populacije. Manjša inflacija pomeni večjo kupno moč, večjo porabo in več delovnih mest, kar ustvarja krepostni cikel, ki koristi celotni družbi.
Kdo lahko raste v letu 2024?
Perspektivo maloprodajne rasti je mogoče razdeliti na dva velika bloka. Prvi je tisti sektorjev, ki so odvisni od dohodka in zaposlenosti, kot so supermarketi, lekarne in PET: z letom pozitivnih pričakovanj, vendar relativno stabilen za razvoj plačne mase in odstotek brezposelnosti, je pričakovati, da bodo ti segmenti imeli zmerno rast – nad BDP, vendar nič spektakularnega.
Po drugi strani pa lahko segmenti, odvisni od kreditov, in zaupanje potrošnikov, kot so poltrajno blago in (zlasti) trajno blago, končno pustijo dolg niz slabih četrti in začnejo imeti bolj pozitivne obete.
Kljub temu bodo različna podjetja izkoristila trenutek na različne načine. Tako kot v zadnjih letih smo videli veliko podjetij z resnimi težavami, so druga izvedla spektakularne predstave. Najpomembnejša je sposobnost vsakega trgovca na drobno, da razvije skladno strategijo in jo učinkovito izvede. Vse bolj se je treba zanašati na analizo podatkov o strankah in poslovno uspešnost, da se hitre odločitve uskladijo s strategijo.
Ne zato, ker bo veter začel pihati v prid, da bodo vsi v idealnem položaju, da napolnijo sveče in mirno plujejo. Še posebej, ker naj bi bil prvi semester še vedno v manjših pretresih, z boljšim scenarijem iz julija. Ob občinskih volitvah oktobra, a v manj napetem političnem trenutku, kot smo ga videli leta 2022, bi morala maloprodaja manj čutiti nestabilnost.
Vendar se je treba zavedati, kaj se dogaja zunaj države. Kot je dejal Thomas Friedman, živimo v ravnem svetu: globalna gibanja zelo hitro vplivajo na gospodarstva in lahko povzročijo hitre spremembe pričakovanj, vedenja in poslovnih odločitev. V zadnjem letu so na primer dejavniki, kot so konflikti med Rusijo in Ukrajino ter med Izraelom in Hamasom, prinesli geopolitične napetosti, medtem ko je ladja, ki je nasedla v Sueškem prekopu, ovirala dobavno verigo po vsem svetu. Panamski prekop trpi zaradi pomanjkanja dežja v regiji, kar zmanjšuje zmogljivost prevoza tovora, El Niño pa krepi globalno izredne razmere, ki so globalno segrevanje.
Če pogledamo zunaj “Ilha Brasil”, je razlogov za zaskrbljenost veliko. Čeprav so ti dejavniki na splošno nedosegljivi, je treba biti pripravljen hitro reagirati in po potrebi spremeniti načrte, cilje in pobude, da bi upoštevali nove scenarije.
tehnologija, inovacije, tvegani kapital
Z vidika inovacij in naložb v tvegani kapital je kontekst, ki smo ga začeli živeti, padanje obrestnih mer in povečanje sposobnosti nadaljevanja projektov podjetij, precej pozitiven. V letu 2022 in zlasti v letu 2023 so se pobude za digitalno preobrazbo v številnih podjetjih upočasnile, bolj se ukvarjajo z zagotavljanjem kratkoročnega preživetja. Težava je v tem, da neuspeh v strukturiranju vidikov poslovanja dolgoročno praktično zagotavlja neuspeh. Zapletena dilema, ki jo gospodarstvo leta 2024 postopoma pomaga pri odklepanju.
Z nižjimi obrestnimi merami in inflacijo pod nadzorom se povečujejo spodbude za naložbe v tveganje, zlasti v tehnoloških podjetjih s trdnimi predlogi in jasnimi odzivi na maloprodajne “bolečine”. Še zdaleč smo od “iracionalnega razposajenosti” pred nekaj leti, kar je celo dobro: ideje brez učinkovite uporabe izgubijo prostor v okolju pragmatizma. Razmerje med stroški in koristmi ter možnost ustvarjanja resničnih prednosti za podjetja sta tisto, kar bo določilo velikost “preverjanja”, ki ga bodo startupi prejeli skozi vse leto 2024.
