Mercado Livre stojí v slabej štvrti pre maloobchod, zdôrazňuje Itau BBA

Štvrtý štvrťrok 2025 (4Q25) predstavuje náročný scenár pre brazílsky maloobchodný sektor, pričom väčšina spoločností zaznamenáva rast príjmov pod infláciou. Voľný trh (MELI34) sa však javí ako významná výnimka, poháňaná neustálou migráciou spotreby do online prostredia a robustným výkonom v hrubom objeme tovaru (GMV) v Brazílii.

Elektronický obchod na vzostupe

Správa Itau BBA vyzdvihuje Mercado Livre ako hlavného príjemcu štrukturálneho trendu migrácie spotreby z fyzických obchodov do internetových obchodov.silný rast GMV v Brazílii spojený s postupne lepším vnímaním konkurenčného rizika podporuje výkonnosť spoločnosti.investori čakajú na známky stabilizácie marží po období intenzívnych investícií.

Lekárne vykazujú odolnosť

Vo farmaceutickom maloobchode banka projektuje silný štvrťrok pre spoločnosti ako RD Health (RADL3), Pay Less (PGMN3) a Panvel (PNVL3).Zrýchlenie predaja v rovnakých obchodoch a prevádzkových ziskov poháňa ziskovosť napriek miernemu tlaku na hrubé marže v dôsledku kombinácie produktov, ako sú lieky na chudnutie.

Výzvy v oblasti oblečenia a jedla

Na druhej strane by mali pod tlakom pokračovať segmenty maloobchodu s odevmi a potravinami V odevnom sektore obmedzili výkonnosť spoločností ako Lojas Renner (LREN3) a Guararapes (GUAR3) faktory ako nepriaznivé počasie, intenzívnejšie propagačné prostredie a konkurencia dovážaných výrobkov Už v sektore supermarketov má spomalenie inflácie potravín tendenciu znižovať rast predaja v rovnakých obchodných reťazcoch ako GPA (PCAR3), Assai (ASAI3) a Grupo Mateus (GMAT3).