MSP zálohujú 5,2% v príjmoch za druhý štvrťrok

Výnosy malých a stredných spoločností (MSP) zaznamenali v druhom štvrťroku 2024 nárast o 5,21 tp3t v porovnaní s rovnakým obdobím v roku 2023, podľa indexu ekonomickej výkonnosti MSP (Iode-SME). Pozitívny výsledok uzatvára semester s akumulovaným rastom 4,31 tp3t v porovnaní s rovnakým obdobím predchádzajúceho roka.

IOD-SMES funguje ako ekonomický teplomer spoločností s príjmami až 140000000000000000 miliónov R ročne, ktorý pozostáva z monitorovania 701 ekonomických činností, ktoré tvoria štyri hlavné sektory: obchod, priemysel, infraštruktúra a služby.

Podľa Felipeho Beraldiho, ekonóma a manažéra ukazovateľov a ekonomických štúdií na adrese omie, platforma pre správu cloudu (ERP) v cloude, MSP ťažili z vývoja príjmu domácností – s výkonnosťou trhu práce a vládnou politikou na expanziu príjmov – a dopadmi cyklu klesajúcich úrokových sadzieb podporovaných centrálnou bankou medzi augustom predchádzajúceho roka a májom 2024.

Obrázok 1: IODE-SME

(Základ čísla 4 indexu: 2021=priemer 100)

Zdroj: IODE-PMEs (Omie)

Sektorová analýza ukazuje, že MSP v tomto odvetví zostávajú hlavným prispievateľom k zlepšeniu trhu, s nárastom o 11,91 tp3t (yoy) v tomto období. Tento pokrok sa naďalej rozširuje medzi 18 z 22 činností v sektore, vrátane ‘mazicov na mazivá’, ‘metalurgie’, ‘tlače a reprodukcie nahrávok’ a ‘údržby, opravy a inštalácie strojov a zariadení’ registrovaných vysoko.

“Nárast domáceho dopytu a znížený tlak na náklady pozitívne ovplyvňujú malý priemysel. Časť oživenia reálnych príjmov segmentu teda odráža úľavu od inflácie pre výrobcu (IPA-FGV), ktorý zaznamenal defláciu do mája (-1,71 tp3 t za 12 mesiacov),” vysvetľuje Beraldi

Ekonóm poukazuje na to, že ďalším vrcholom v poslednom štvrťroku bolo oživenie MSP v obchode, ktoré zaznamenali expanziu 4,61 tp3t v porovnaní s druhým štvrťrokom 2023. Výsledky sú pozitívne vo veľkoobchode (+7,51 tp3t medziročne) – najmä ‘knihy, noviny a iné publikácie’, ‘cement’ a ‘hygienické, čistiace a domáce konzervačné produkty’ – ako aj maloobchod (+3,01 tp3t roj), sú ‘farmaceutické produkty s prípravou formulácií’, ‘poháre’ a ‘najlepšie aktivity v triede.

V službách, napriek stále pozitívnemu výsledku v druhom štvrťroku (+0,61 tp3t medziročne), sa začínajú objavovať príznaky spomalenia. “Aj keď zvyšovanie príjmov sektor podporuje, nedávna strata dôvery ekonomickými agentmi mohla poškodiť príjmy niektorých oblastí,” komentuje Beraldi.

Medzi najvýznamnejšie aktivity patria ‘finančné a poisťovacie aktivity’, ‘miesto a jedlo’ a ‘vzdelávanie’. Na druhej strane ‘administratívne aktivity a doplnkové služby’, ktoré mali na začiatku roka dobré výsledky, ukončili druhý štvrťrok poklesom.

V segmente infraštruktúry sa MSP líšia od správania zvyšku trhu a v druhom štvrťroku 2024 znamenajú stiahnutie 4,61 tp3t (yoy). Negatívny výsledok odráža slabú výkonnosť v niektorých segmentoch občianskej výstavby, ako sú ‘infraštruktúrne práce’ a ‘stavebná výstavba’. Pokrok v činnostiach ‘špecializovaných stavebných služieb’, ‘zachytenie, úprava a distribúcia vody’ a ‘zber, úprava a likvidácia odpadu’ však zabránili prudším pádom.

Obrázok 2: IOD-SME – Sektorové otvory

(2T2024 x 2T2023)

Zdroj: IODE-PMEs (Omie)

V rozdelení podľa regiónov IOD-SMES tiež ukazuje, že postup v poslednom štvrťroku bol poháňaný výkonom MSP na juhovýchode (2,21 tp3t) a juhu (2Q2023) a juhu (+5,6%). V regiónoch Stredozápadu a Severu vykazovali IOD-SME v tomto období stiahnutie MSP (-2,21 tp3t a -9,5%).

Očakáva sa, že MSP budú v roku 2025 rásť tempom HDP

V dôsledku odolnosti trhu práce (s nezamestnanosťou blížiacou sa k zníženej historickej úrovni 7% v posledných mesiacoch) a dôsledkom uzavretého uvoľnenia menovej politiky (s úpadkom SELIC od augusta minulého roka) sa očakáva, že si nedávny rastový trend udržia v druhej polovici roka a do konca roka 2024 s príjmami o 4,31. Na rok 2025 sú očakávané maximá 21 tp3t, čo je viac uzavretá stávka a v súlade s prognózami brazílskeho HDP.

Podľa Beraldiho vyššia úroková sadzba, ako sa očakávalo predtým – perspektívy sú medzi 9,51 tp3t a 10% a.a. – to znamená menej stimulov pre rast pochádzajúci z úveru. To má za následok menšiu trakciu spotreby a investícií. V budúcom roku je tiež málo priestoru pre nové impulzy na trhu práce a menšiu intenzitu fiškálnych stimulov vzhľadom na veľkú potrebu úpravy vo verejných výdavkoch.

“Predtĺkneme, že vývoj trhu MSP nastane sústredený v sektoroch služieb a obchodu – odrážajúc perspektívu podpory spotreby domácností,” dokončuje Beraldi. Očakávanie, že úrokové sadzby v roku 2025 opäť klesnú, by podľa The Economist malo mať tiež pozitívny vplyv na sektor infraštruktúry, najmä na civilnú výstavbu.