Alberto Azevedo, investičný špecialista a generálny riaditeľ nadácie Alby Foundation
V posledných rokoch sa trh rizikového kapitálu v Brazílii zmenil z eufórie na stiahnutie. Ak predtým došlo k prebytku likvidity, čo zvýšilo investície do sľubných startupov, dnes je scenár iný. Vysoká miera seličstva a väčšia selektivita investorov zabrzdili ekosystém, vďaka čomu je získavanie finančných prostriedkov rastúcou výzvou. Údaje LAVCA ukazujú, že investície klesli z 3,2 miliardy USD v roku 2022 na 1 tp4t 4 tp4t v roku 2023 a v prvých troch štvrťrokoch 2024 klesli len na 14 tp4t. Táto nová realita núti podnikateľov prehodnotiť svoje stratégie financovania a preskúmať menej konvenčné, ale často udržateľnejšie cesty.
Startupový ekosystém uchvátila myšlienka, že inovatívny podnik nevyhnutne potrebuje tradičných investorov, aby existoval. Kôl rizikového kapitálu, nafúknuté ocenenia a posadnutosť zachytiť milióny na začiatku sa stali takmer obradom. Otázkou však zostáva: čo ak kupujeme mýtus, ktorý je prínosom pre finančný trh viac ako samotným podnikateľom?
Vybudovanie MVP – jednoduchšej verzie produktu, ktorý možno uviesť na trh – a overenie myšlienky sú kľúčové výzvy, ale rizikový kapitál nie je jedinou a možno ani najlepšou voľbou pre túto fázu. V túžbe po rýchlych peniazoch mnohí zakladatelia skončia príliš skoro oslabením svojej účasti a stratia kontrolu nad spoločnosťou skôr, než vôbec pochopia svoj skutočný rastový potenciál. Model zachytávania vytvára tlak na umelú škálovateľnosť, čo môže byť pre podniky, ktoré potrebujú čas na dozrievanie, fatálne.
Spoločnosti ako MailChimp, Amazon a Duolingo sa vydali rôznymi cestami a skúmali alternatívy, ako je bootstrapping, kolá s rodinnými príslušníkmi, dotácia e crowdfunding. Napríklad MailChimp nikdy nedostal ani cent rizikového kapitálu a predal sa za 12 miliárd USD. Duolingo zabezpečilo svoje prvé etapy vývoja pomocou výskumných grantov. Jeff Bezos urobil prvé kroky Amazonu s investíciou od vlastnej rodiny.
Tradičný investičný model vytvára začarovaný kruh, v ktorom startupy zachytávajú, rastú, rastú, aby viac zachytávali a v tomto procese strácali identitu a účel. Mnohé organizácie skončia ako rukojemníci investorov, ktorí požadujú zrýchlené výnosy, čo si vynucuje zbytočné pivoty a rozhodnutia, ktoré môžu ohroziť dlhovekosť podnikania. Kultúra Grow or Die viedla gigantov ako WeWork a Peloton k spáleniu miliárd, kým si uvedomia, že udržateľný rast mal byť prioritou od začiatku.
existujú alternatívy.on bootstrapping zabezpečuje plnú kontrolu. crowdfunding Overuje trh a generuje hotovosť bez riedenia. dotácia a granty ponúkajú hotovosť bez vrátenia peňazí. Akceleračné programy môžu byť skratkou k strategickým prepojeniam a predpredaj produktov umožňuje zákazníkom byť skutočnými počiatočnými investormi. Airbnb začal predajom cereálnych škatúľ, aby udržal krok, aby overil svoj obchodný model. Pebble vyzbieral na Kickstarteri viac ako 10 miliónov USD pred výrobou jedných inteligentných hodiniek.
Podnikatelia sa musia oslobodiť od rozprávania, že existuje len jedna cesta. Rizikový kapitál môže byť užitočným nástrojom, ale mal by sa považovať za strategickú voľbu, nie za predpoklad. Startupy, ktoré rozumejú svojim možnostiam, zvyšujú svoje šance na vybudovanie solídneho a udržateľného podnikania v súlade s víziou ich zakladateľov. Peniaze sú tam, len sa musíme prestať pozerať rovnakým smerom.
