Год 2025 будет сложным для малых и средних предприятий, согласно Индексу Omie экономической производительности МСП (IODE-МСП). Исследование показывает, что выручка малых и средних предприятий Бразилии (МСП) сократилась на 1,2% в первом квартале этого года, по сравнению с тем же периодом 2024 года. Что касается четвертого квартала 2024 года, падение было еще больше (-1,5%)
Эта производительность представляет собой худший результат по этому показателю с последнего квартала 2021 года, отражая потерю дыхания в определенных сегментах услуг, кроме сокращения в малых и средних предприятиях промышленного и инфраструктурного секторов
Рисунок 1: IODE-МСП
(Индексный номер – база: среднее 2023=100
Источники: IODE-PMEs (Оми)
IODP-PMEs функционирует как экономический термометр для компаний с годовым доходом до 50 миллионов реалов, состоящего из мониторинга 736 экономических видов деятельности, которые составляют четыре крупных сектора: Торговля, Промышленность, Инфраструктура и услуги
Для Фелипе Беральди, экономист и менеджер по индикаторам и экономическим исследованиям компании Omie, облачная платформа управления (ERP), IODE-PMEs já indicava uma perda significativa de dinamismo no mercado das PMEs a partir de meados do quarto trimestre de 2024, на фоне ухудшения внутренней макроэкономической ситуации. Несмотря на продолжение роста реальных доходов труда — основной компонент дохода бразильских семей —, увеличение налоговых неопределенностей в отношении следующих лет оказывает давление на инфляционные ожидания и способствует росту процентных ставок, подрывая покупательную способность семей, объясни
На внешней арене, окружающая среда также стала более враждебной, в условиях неопределенности, связанных с тарифной политикой США при администрации Трампа, и ответных мер, принятых другими крупными экономиками, с особым вниманием к Китаю
Данные, подтверждающие эту картину больших трудностей в развитии бизнеса МСП, — значительное снижение доверия потребителей с декабря 2024 по февраль 2025 года (-7,6% за период, согласно данным Опросов потребителей FGV-IBRE. Это снижение отразилось, прежде всего, ухудшение ожиданий экономических агентов
В том же направлении, последнее издание (март) опроса Omie малого бизнеса, усиливает этот обзор ухудшения ожиданий малых предпринимателей относительно внутренней экономической среды. Опрос показывает, что предприниматели более пессимистичны, с 51% указывая на перспективу ухудшения экономики, больше чем 39% опроса, проведенного в сентябре 2024. В этой ситуации, снижение IODE-PME в первом квартале 2025 года укрепляет восприятие того, что этот год будет более сложным для бразильской экономики, комментирует экономист
Несмотря на откаты в различных секторах в начале этого года, Торговля оставалась в положительной зоне, согласно индексу. МСП зафиксировали рост на 7,9% от среднего реального оборота в первом квартале 2025 года, по сравнению с тем же периодом 2024 года. Тем не менее, разделённый анализ показывает довольно разные показатели между оптовой и розничной торговлей
Малые и средние предприятия оптовой торговли показали значительный рост на 10,2% в первом квартале, повышая общую эффективность рынка. Оптовая торговля напитками, Оптовая торговля смолами и эластомерами и оптовая торговля отходами бумаги и картона были наиболее заметными видами деятельности.
Уже в рознице, после признаков восстановления в течение второго полугодия 2024 года, МСП снова зафиксировали скромное снижение на 1,3% в первом квартале. Розничная торговля ветеринарными лекарствами, Розничная торговля офисным оборудованием и розничная торговля книгами были видами деятельности, которые продолжали показывать положительную динамику в этот период
Рисунок 2: IODE-PMEs – секторные открытия
(1Т2025 x 1Т2024)
Источники: IODE-PMEs (Оми)
Сектор услуг является крупнейшим рынком для МСП по объему компаний. В сегменте, IODE-PMEs указывает на стабильность в среднем доходе, с вариацией -0,2% по сравнению с тем же периодом прошлого года. С одной стороны, отрасль негативно пострадала от ослабления деятельности, которая выделялась в 2024 году, Питание, Профессиональная деятельность, научные и технические и личные услуги. С другой стороны, отдел показал хорошие результаты в первом квартале благодаря росту деятельности в области «Информация и коммуникация», Транспорт и хранение и Финансовые услуги
Результаты розничных МСП и некоторых сегментов сектора услуг показывают недавнее влияние роста инфляционного давления и снижения доверия экономических агентов, факторы, которые снизили импульс потребления семей. Кроме того, ситуация повышения процентных ставок в стране особенно негативно сказывается на капиталоемких видах деятельности, как демонстрируют результаты IODE-PMEs в секторах промышленности и инфраструктуры
В промышленности, с тех пор как второй полугодие 2024 года началось, наблюдается одышка, с усилением спада в первые месяцы 2025 года. В первом квартале этого года, отдел зафиксировал снижение на 5,8% и восстановление среди промышленных МСП проявляется широко среди видов деятельности, отслеживаемых индексом. Из 23 подсекторов обрабатывающей промышленности, отслеживаемых IODE-PMEs, 15 показали отрицательную динамику. Тем не менее, существовали виды деятельности, которые демонстрировали устойчивость и продолжали расти в этот период, с особым вниманием к: «Печать и воспроизведение записей», Производство деревянных изделий и производство металлических изделий
В сегменте Инфраструктуры, Малые и средние предприятия снова показывают снижение, с отступом 3,3% в первом квартале, после положительной динамики, зафиксированной в четвертом квартале 2024 года (+9,7% в годовом выражении. Негативный результат влияет на такие виды деятельности, как «Инфраструктурные работы», Строительство зданий и даже специализированные услуги для строительства. С другой стороны, поддержание роста в деятельности по воде, канализация, управление отходами и дезактивация способствовали сдерживанию еще более резкого спада всего сектора в последние месяцы
Наконец, IODE-PMEs также позволяет региональный анализ поведения бразильских МСП. В первом квартале 2025 года, Индекс показывает, что рынок МСП остался в положительной зоне в регионах Юго-Восток (+0,6% в годовом выражении и, особенно, Центро-Запад (+2,5% YoY). С другой стороны, зарегистрировался, в среднем, сокращение в южных регионах (-3,5% YoY), Северо-Восток (-3,5% в годовом выражении) и Север (-10,4% в годовом исчислении, что подчеркивает гетерогенность рынка между различными регионами страны
По Беральди, даже при больших макроэкономических вызовах на горизонте, Основная картина для бразильской экономики не предполагает полного прекращения роста. В общих чертах, Недавние результаты IODE-PMEs укрепляют ожидание, что сектор МСП будет расти более в соответствии с общими прогнозами для ВВП Бразилии (с медианой прогнозов около 2%), согласно Бюллетеню Focus Центрального банка. Эта ситуация отличается от последних лет, quando o mercado de PMEs cresceu a um ritmo mais acelerado do que a economia como um todo, оценка
