Al doilea mandat al lui Donald Trump a început pe 20 ianuarie și, în puțin peste o lună, a adus deja o reconfigurare profundă a politicilor economice ale SUA. Noile directive ale președintelui privind relațiile comerciale internaționale au avut un impact asupra investițiilor globale, crescând volatilitatea piețelor bursiere din întreaga lume. Așa-numitul „efect Trump” redefinește modul în care piețele reacționează la schimbările de reglementare și la noile strategii implementate de guvernul american.
Această reconfigurare nu se limitează la comerțul internațional sau la politicile macroeconomice. Ecosistemul cripto este unul dintre cele mai afectate sectoare, trecând printr-o transformare semnificativă. Abordarea administrației anterioare, marcată de restricții și prudență în ceea ce privește activele digitale, este înlocuită de o viziune care prioritizează inovația tehnologică și libertatea financiară. Această schimbare de postură nu numai că reflectă influența crescândă a sectorului cripto asupra economiei globale, dar semnalează și o aliniere cu principiile descentralizării și confidențialității fundamentale pentru comunitatea cripto.
Bitcoin: o alternativă la sistemul tradițional
În ultimele săptămâni, Trump a amenințat că va impune un tarif de 25% pentru produsele din Mexic și Canada, pe lângă o suprataxă de 10% pentru articolele importate din China și 25% pentru toate importurile de oțel și aluminiu destinate SUA. Aceste măsuri protecționiste au generat un scenariu de incertitudine pe piețele globale, afectând în special activele considerate riscante. Creșterea costurilor comerciale tinde să pună presiune asupra inflației și să descurajeze investițiile, creând un mediu dificil.
„Bitcoin s-a remarcat ca un activ fiabil în mijlocul acestei volatilități. În timp ce piețele bursiere din întreaga lume au acumulat pierderi semnificative, Bitcoin a rămas practic stabil, consolidându-și rolul de rezervă de valoare în perioadele de instabilitate economică. Această rezistență demonstrează maturitatea crescândă a activului digital și capacitatea sa de a atrage investitori care caută protecție împotriva incertitudinilor pieței tradiționale”, spune Luiz Parreira, CEO al Bipa.
Având în vedere acest scenariu de schimbări drastice în politicile economice și de reglementare, noua administrație Trump a adoptat o poziție mai favorabilă față de inovația în sectorul cripto. Ordinele executive recente semnate de președinte reflectă un efort clar de a remodela reglementările existente și de a stimula creșterea pieței activelor digitale din Statele Unite. Această schimbare pro-cripto marchează începutul unei noi faze pentru sector, care acum are un mediu mai favorabil pentru dezvoltarea tehnologiilor financiare descentralizate și participarea marilor investitori instituționali.
Ordine executive și reformă de reglementare
Al doilea mandat al lui Donald Trump a adus o reconfigurare profundă a politicii de reglementare a SUA privind ecosistemul cripto. Această transformare marchează o ruptură cu abordarea restrictivă a administrației Biden, stabilind o nouă paradigmă ce prioritizează inovația și libertatea financiară în acest sector.
Două ordine executive cu impact semnificativ asupra sectorului criptomonedelor și Bitcoin, semnate de Trump în ianuarie, reprezintă primii pași concreți în această schimbare. Primul a revocat Ordinul Executiv 14067 al administrației Biden, care impunea restricții asupra sectorului cripto și promova dezvoltarea unei Monede Digitale a Băncii Centrale (CBDC). În locul acesteia, a fost stabilită o politică pro-cripto, interzicând în mod explicit crearea de CBDC-uri și creând un „Grup Operativ Prezidențial pentru Piețele de Active Digitale”. În plus, Trump a mandatat ca toate agențiile federale să își revizuiască reglementările privind activele cripto în termen de 30 până la 60 de zile. Acest ordin protejează, de asemenea, dreptul la autocustodie și la minarea de Bitcoin.
Al doilea ordin executiv s-a concentrat pe abrogarea SAB 121, eliminând obligația băncilor și instituțiilor financiare de a include activele criptografice custodite în bilanțurile lor. Această măsură elimină unul dintre principalele obstacole în calea intrării instituțiilor financiare tradiționale pe piața cripto, permițând o ofertă mai mare de servicii și produse de custodie legate de activele digitale.
Interzicerea CBDC-urilor
Decizia lui Trump de a interzice în mod explicit dezvoltarea CBDC-urilor marchează o ruptură drastică față de administrația anterioară. Noul ordin executiv nu numai că interzice agențiilor guvernamentale să promoveze sau să emită CBDC-uri, dar prevede și încetarea imediată a oricărui proiect legat de aceste monede digitale emise de stat.
Această măsură a fost salutată pe scară largă de comunitatea cripto, care consideră CBDC-urile ca un instrument de supraveghere statală și control guvernamental asupra tranzacțiilor financiare individuale. Interdicția reflectă o viziune politică ce valorizează confidențialitatea financiară, suveranitatea dolarului și descentralizarea - principii aliniate cu filosofia Bitcoin și a criptomonedelor în general.
ETF-urile conduc piața.
ETF-urile Bitcoin lansate anul trecut au depășit așteptările pieței. IBIT al BlackRock și FBTC al Fidelity au atins un volum combinat de 4,5 miliarde de dolari în prima zi de tranzacționare. În doar 11 luni, IBIT a acumulat active în valoare impresionantă de 50 de miliarde de dolari, doborând recorduri și evidențiind cererea tot mai mare de produse reglementate în ecosistemul Bitcoin.
Pe piața fondurilor indexate tranzacționate la bursă din Brazilia, șapte din cele zece ETF-uri care au oferit cel mai mare randament investitorilor în 2024 sunt legate de active cripto și rețele blockchain, potrivit unui sondaj realizat de Quantum Finance.
„ETF-urile joacă un rol crucial în popularizarea pieței cripto prin simplificarea accesului la aceste active. Ele elimină complexitatea custodiei criptomonedelor, permițând expunerea la apreciere fără griji legate de securitate și stocare, făcând investițiile mai accesibile și mai atractive. ETF-urile reprezintă un pas inițial interesant, dar merită întotdeauna să ne amintim că acestea nu oferă acces la o caracteristică fundamentală a Bitcoin: posibilitatea ca indivizii să se auto-custodieze. Prin auto-custodie, indivizii își pot garanta suveranitatea financiară”, spune Caio Leta, șeful departamentului de cercetare la Bipa.
„Bitcoinizarea” sistemului financiar
Creșterea ETF-urilor Bitcoin reprezintă nu doar o cooptare de către sistemul financiar tradițional, ci și o „Bitcoinizare” a acestui sistem. Produse precum ETF-urile denominate în BTC, ETF-urile companiilor care au adoptat „standardul Bitcoin” și titlurile de creanță care vizează cumpărarea de Bitcoin sunt exemple ale acestei integrări.
Piața se adaptează la logica și principiile Bitcoin, transformându-și dinamica tradițională. Aceasta este doar faza inițială a unei schimbări care ar putea redefini fundamentele pieței financiare globale.
