Bula de capital de risc a izbucnit și acum, startup-uri?

De Alberto Azevedo, specialist în investiții și CEO al Fundației Alby

În ultimii ani, piața capitalului de risc în Brazilia a trecut de la euforie la retracție. Dacă înainte a existat un exces de lichiditate, stimulând investițiile în startup-uri promițătoare, astăzi scenariul este diferit. Rata Selic ridicată și selectivitatea mai mare a investitorilor au impus o frână ecosistemului, făcând strângerea de fonduri o provocare în creștere. Datele LAVCA arată că investițiile au scăzut de la 3,2 miliarde US$ în 2022 la 2,1 miliarde US$ în 2023 și au scăzut la doar 225 milioane US$ în primele trei trimestre ale anului 2024. Această nouă realitate îi obligă pe antreprenori să-și regândească strategiile de finanțare și să exploreze căi mai puțin convenționale, dar adesea mai durabile.

Ecosistemul startup-urilor a fost captivat de ideea că o afacere inovatoare are nevoie în mod necesar de investitori tradiționali pentru a exista. Rundele cu capital de risc, evaluările umflate și obsesia de a capta milioane de la început au devenit aproape un rit de trecere. Cu toate acestea, întrebarea rămâne: ce se întâmplă dacă cumpărăm un mit care aduce beneficii pieței financiare mai mult decât antreprenorilor înșiși?

Construirea unui MVP – o versiune mai simplă a unui produs care poate fi lansată pe piață – și validarea unei idei sunt provocări cruciale, dar capitalul de risc nu este singura și poate nici măcar cea mai bună opțiune pentru această etapă. În nerăbdarea de bani rapidi, mulți fondatori ajung să-și dilueze participarea prea devreme și să piardă controlul asupra companiei înainte de a-și înțelege adevăratul potențial de creștere. Modelul de captare impune o presiune pentru scalabilitatea artificială, care poate fi fatală pentru companiile care au nevoie de timp pentru a se maturiza.

Companii precum MailChimp, Amazon și Duolingo au urmat căi diferite, explorând alternative precum gheată, se rotunjește cu membrii familiei, subvenţie și crowdfunding. ; MailChimp, de exemplu, nu a primit niciodată un ban de capital de risc și a fost vândut cu 12 miliarde de dolari. Duolingo și-a asigurat primele etape de dezvoltare cu granturi de cercetare. Jeff Bezos a făcut primii pași ai Amazon cu o investiție din partea propriei sale familii.

Modelul tradițional de investiții creează un cerc vicios, în care startup-urile captează pentru a crește, a crește pentru a capta mai mult și, în acest proces, a-și pierde identitatea și scopul. Multe organizații ajung ostatici de investitori care cer profituri accelerate, forțând pivoți inutile și decizii care pot compromite longevitatea afacerii. Cultura Grow sau Die i-a determinat pe giganți precum WeWork și Peloton să ardă miliarde înainte ca aceștia să realizeze că creșterea durabilă ar fi trebuit să fie o prioritate încă de la început.

sunt alternative.el gheată asigură controlul deplin.el crowdfunding Validează piața și generează numerar fără diluare. subvenţie Și granturile oferă numerar fără rambursare. Programele de accelerare pot fi o comandă rapidă către conexiuni strategice, iar prevânzarea de produse le permite clienților să fie adevărații investitori inițiali. Airbnb a început prin a vinde cutii de cereale pentru a ține pasul pentru a-și valida modelul de afaceri. Pebble a strâns peste 10 milioane US$ pe Kickstarter înainte de a produce un singur ceas inteligent.

Antreprenorii trebuie să se elibereze de narațiunea că există o singură cale. Capitalul de risc poate fi un instrument util, dar ar trebui privit ca o alegere strategică, nu o condiție prealabilă. Startup-urile care își înțeleg opțiunile își măresc șansele de a construi afaceri solide și durabile, aliniate cu viziunea fondatorilor lor. Banii sunt acolo, trebuie doar să nu mai privim în aceeași direcție.