Alberto Azevedo, specjalista ds. inwestycji i dyrektor generalny Fundacji Alby
W ostatnich latach rynek kapitału podwyższonego ryzyka w Brazylii przeszedł od euforii do wycofania. Jeśli wcześniej istniał nadmierny płynność, zwiększając inwestycje w obiecuzowe startupy, dzisiaj scenariusz jest inny. Wysoki wskaźnik selic i większa selektywność inwestorów nałożyły hamulec w ekosystem, co czyni zbiórkę pieniędzy coraz większym wyzwaniem. Dane LAVCA pokazują, że inwestycje spadły z US$ w 2022 r. do 2,1 mld US$ w 2023 r. i spadły do zaledwie 225 mln USD w pierwszych trzech kwartałach 2024 r. Ta nowa rzeczywistość zmusza przedsiębiorców do ponownego przemyślenia swoich strategii finansowania i zbadania mniej konwencjonalnych, ale często bardziej zrównoważonych ścieżek.
Ekosystem startupów został urzeczony ideą, że innowacyjny biznes z konieczności potrzebuje tradycyjnych inwestorów, aby istnieć. Rundy kapitału wysokiego ryzyka, zawyżone wyceny i obsesja na wczesnym etapie zdobywania milionów stały się niemal rytuałem przejścia. Pozostaje jednak pytanie: co, jeśli kupujemy mit, który przynosi korzyści rynkowi finansowemu bardziej niż sami przedsiębiorcy?
Budowanie MVP – prostsza wersja produktu, który można wprowadzić na rynek – i walidacja pomysłu to kluczowe wyzwania, ale venture capital nie jest jedynym, a być może nawet nie jest najlepszą opcją na tym etapie. W zapał do szybkich pieniędzy wielu założycieli zbyt wcześnie osłabia swój udział i traci kontrolę nad firmą, zanim zrozumieją swój prawdziwy potencjał wzrostu. Model przechwytywania wywiera presję na sztuczną skalowalność, co może być śmiertelne dla firm, które potrzebują czasu na dojrzewanie.
Firmy takie jak MailChimp, Amazon i Duolingo podążały różnymi ścieżkami, badając alternatywy, takie jak booringstrap, rundy z członkami rodziny, dotacja i finansowanie społecznościowe. Na przykład MailChimp nigdy nie otrzymał ani grosza kapitału wysokiego ryzyka i został sprzedany za 12 miliardów US$. Duolingo zapewniło swoje pierwsze etapy rozwoju dzięki grantom badawczym. Jeff Bezos podjął pierwsze kroki Amazona z inwestycją własnej rodziny.
Tradycyjny model inwestycyjny tworzy błędne koło, w którym startupy wychwytują, aby rosnąć, rozwijać się, aby więcej chwytać, a tym samym tracić tożsamość i cel. Wiele organizacji kończy się zakładnikami inwestorów, którzy żądają przyspieszonych zwrotów, wymuszając niepotrzebne zwroty i decyzje, które mogą zagrozić długowieczności firmy. Kultura Grow or Die doprowadziła do tego, że giganty takie jak WeWork i Peleton spaliły miliardy, zanim zdadzą sobie sprawę, że zrównoważony wzrost powinien być priorytetem od samego początku.
są alternatywy booringstrap zapewnia pełną kontrolę finansowanie społecznościowe Weryfikuje rynek i generuje gotówkę bez rozcieńczania. dotacja A dotacje oferują gotówkę bez zwrotu pieniędzy. Programy akceleracyjne mogą być skrótem do połączeń strategicznych, a przedsprzedaż produktów pozwala klientom być prawdziwymi początkowymi inwestorami. Airbnb rozpoczął sprzedaż pudełek z płatkami, aby nadążyć za walidacją ich modelu biznesowego. Pebble zebrał ponad 10 milionów US$ na Kickstarterze przed wyprodukowaniem jednego smartwatcha.
Przedsiębiorcy muszą uwolnić się od narracji, że istnieje tylko jeden sposób. Kapitał wysokiego ryzyka może być użytecznym narzędziem, ale powinien być postrzegany jako wybór strategiczny, a nie warunek wstępny. Startupy, które rozumieją swoje opcje, zwiększają swoje szanse na budowanie solidnego, zrównoważonego biznesu, zgodnego z wizją swoich założycieli. Pieniądze są, musimy tylko przestać szukać w tym samym kierunku.
