Av Alberto Azevedo, investeringsspesialist og administrerende direktør i Alby Foundation
De de siste årene har venturekapitalmarkedet i Brasil gått fra eufori til tilbakegang. Hvis det tidligere var en overflod av likviditet som drev investeringer i lovende oppstartsbedrifter, er situasjonen i dag en annen. Høyere Selic-rente og større utvelgelsesevne blant investorene har satt en stopper for økosystemet, noe som gjør kapitalinnhentingen til en økende utfordring. Data fra LAVCA viser at investeringene falt fra 3,2 milliarder dollar i 2022 til 2,1 milliarder dollar i 2023, og stupte til bare 225 millioner dollar i de første tre kvartalene av 2024. Denne nye virkeligheten tvinger entreprenører til å revurdere sine finansieringsstrategier og utforske mindre konvensjonelle, men ofte mer bærekraftige veier.
Oppstartsøkosystemet har blitt fascinert av ideen om at en innovativ virksomhet nødvendigvis trenger tradisjonelle investorer for å eksistere. Rundene av venturekapital, oppblåste vurderinger og besettelsen av å skaffe millioner tidlig har blitt nesten en overgangsrite. Men samtidig, hva skjer hvis vi kjøper en myte som gagner finansmarkedet mer enn entreprenørene selv?
Å bygge en MVP – den enkleste versjonen av et produkt som kan lanseres på markedet – og validere en idé er viktige utfordringer, men risikokapital er ikke den eneste, og kanskje ikke den beste, løsningen for dette stadiet. I jakten på raske penger ender mange gründere opp med å utvanne sin eierandel for tidlig og mister kontrollen over selskapet før de i det hele tatt forstår dets sanne vekstpotensial. Tilknytningsmodellen pålegger et press for kunstig skalerbarhet, noe som kan være fatalt for virksomheter som trenger tid til å modnes.
Selskaper som Mailchimp, Amazon og Duolingo fulgte ulike veier, utforsket alternativer somoppstartrunder med familie,tilskuddogcrowdfundingMailchimp, for eksempel, har aldri mottatt noen risikokapital og ble solgt for 12 milliarder dollar. Duolingo sikret sine første utviklingsfaser med forskningsstipender. Allerede Jeff Bezos tok de første skrittene til Amazon med en investering fra sin egen familie.
Den tradisjonelle investeringsmodellen skaper en ond sirkel, hvor oppstartsbedrifter skaffer kapital for å vokse, vokser for å skaffe mer kapital, og i prosessen mister identitet og formål. Mange organisasjoner ender opp som gisler av investorer som krever raske avkastninger, noe som fører til unødvendige pivoter og beslutninger som kan kompromittere virksomhetens lang levetid. Kulturen av å vokse eller dø førte til at gigantselskaper som WeWork og Peloton brente milliarder før de innså at bærekraftig vekst burde vært prioritert fra starten av.
Det finnes alternativer. Ooppstartgaranterer full kontroll. OcrowdfundingValiderer markedet og generer kontantstrøm uten utvanning.Stipenderog tilskudd tilbyr penger uten krav om tilbakebetaling. Akseleratorprogrammer kan være en snarvei til strategiske forbindelser, og forhåndssalg av produkter gjør at kunder kan være de første faktiske investorene. Airbnb begynte med å selge frokostblandingsbokser for å overleve inntil de validerte forretningsmodellen sin. A Pebble samlet inn over 10 millioner dollar på Kickstarter før de produserte en eneste smartklokke.
Entreprenører må frigjøre seg fra narrativet om at det bare finnes én vei. Risikolån kan være et nyttig verktøy, men det bør betraktes som et strategisk valg, ikke som en forutsetning. Startups som forstår sine alternativer, øker sjansene for å bygge solide, bærekraftige virksomheter som er i tråd med grunnleggernes visjon. Pengene er der, vi må bare slutte å se i samme retning hele tiden.
