Nu het eerste kwartaal van het jaar naar zijn einde komt, kunnen we een duidelijker beeld krijgen van de Braziliaanse economie, retail en technologie-investeringen in 2024. In een land dat jarenlang weinig groei en talrijke politieke en economische onrust heeft doorgemaakt, hebben ondernemers met grote voorzichtigheid gewerkt, investeringen uitgesteld en geprobeerd risico's te vermijden. Maar in mijn ogen is het noodzakelijk om een meer optimistische blik te hanteren.
Immers, ondanks “Arautos do Apocalypse” die erop staan een ineenstorting van de Braziliaanse economie te voorspellen, is het scenario positief. De centrale bank onderneemt sinds augustus 2023 bijvoorbeeld een consistente verlaging van de basisrente, de Selic: in de afgelopen zeven maanden is het land van een tarief van 13.751 TP3T per jaar gegaan naar de huidige 11.25% – en de financiële marktverwachting is dat we in december tussen 9% en 9,51 TP3T zullen zijn.
Deze daling van meer dan vier procentpunten zou de balans van bedrijven moeten verlichten, waardoor de financiële kosten worden verminderd, gehinderd door de moeilijkheden om in 2023 toegang te krijgen tot krediet na de “Amerikaanse afleveringen”. Dit positievere scenario vergemakkelijkt het verlopen van de schulden en vergroot het vermogen om te investeren in uitbreiding, technologie en inventarisaties. Op zichzelf is dit een essentieel punt voor retailgedrag in 2024 en daarna.
Maar er is meer goed nieuws in de voorzijde Macro-economisch: het focusbulletin, samengesteld door de centrale bank op basis van de visie van de belangrijkste financiële agenten, schatte begin maart een groei van 1.771 TP3T voor de Braziliaanse economie in 2024, een stijging van 21 TP3T volgend jaar. Aangezien de detailhandel traditioneel boven het BBP groeit, zijn er goede perspectieven aan de horizon van bedrijven die weten hoe ze kansen moeten identificeren.
Vertragingsinflatie is een ander positief punt. Het Focus Bulletin voorspelde een IPCA van 3.76% voor 2024 en 3.51% in 2025, zowel binnen de BC-doelstelling – wat ruimte maakt voor de continuïteit van de daling van de rentetarieven en een verbetering van het inkomen van de algemene bevolking. Minder inflatie betekent meer koopkracht, meer consumptie en meer banen, waardoor een deugdzame cyclus ontstaat die de hele samenleving ten goede komt.
Wie kan er in 2024 groeien?
Het perspectief van de detailhandelsgroei kan worden gesegmenteerd in twee grote blokken. De eerste is die van de sectoren die afhankelijk zijn van inkomen en werkgelegenheid, zoals supermarkten, apotheken en PET: met een jaar vol positieve verwachtingen, maar relatief stabiel voor de evolutie van de salarismassa en het percentage werkloosheid, het is te verwachten dat deze segmenten een gematigde groei zullen hebben - boven het BBP, maar niets spectaculairs.
Aan de andere kant kunnen kredietafhankelijke segmenten en consumentenvertrouwen, zoals semi-duurzame goederen en (in het bijzonder) duurzame goederen, eindelijk een lange reeks slechte kwartalen achterlaten en een positievere kijk krijgen.
Toch zullen verschillende bedrijven op verschillende manieren van het moment profiteren. Net zoals we de afgelopen jaren veel bedrijven met ernstige problemen hebben gezien, hebben anderen spectaculaire optredens gegeven. Het belangrijkste is het vermogen van elke retailer om een coherente strategie te ontwikkelen en efficiënt uit te voeren. Het is steeds meer noodzakelijk om te vertrouwen op analyse van klantgegevens en bedrijfsprestaties om snelle beslissingen te nemen die in overeenstemming zijn met de strategie.
Het is niet omdat de wind ten gunste begint te waaien dat iedereen in de ideale positie zal zijn om de kaarsen te vullen en met rust te varen. Vooral omdat het eerste semester nog steeds van kleine onrust zou moeten zijn, met een beter scenario vanaf juli. Met de gemeenteraadsverkiezingen die in oktober op komst zijn, maar in een minder gespannen politiek moment dan we in 2022 zagen, zou de instabiliteit minder gevoeld moeten worden door de detailhandel.
Het is echter noodzakelijk om te weten wat er buiten het land gebeurt. Zoals Thomas Friedman al zei, we leven in een platte wereld: wereldwijde bewegingen hebben een zeer snelle impact op economieën en kunnen snelle veranderingen in verwachtingen, gedrag en zakelijke beslissingen veroorzaken. In het afgelopen jaar brachten bijvoorbeeld factoren zoals de conflicten tussen Rusland en Oekraïne en tussen Israël en Hamas geopolitieke spanningen met zich mee, terwijl een schip dat in het Suezkanaal was gestrand, de toeleveringsketen over de hele wereld belemmerde. Het Panamakanaal lijdt onder het gebrek aan regen in de regio, waardoor de capaciteit van het vrachtvervoer wordt verminderd, terwijl El Niño de wereldwijde noodsituatie, die opwarming van de aarde is, versterkt.
Als we buiten de “Ilha Brasil” kijken, zijn er veel redenen tot bezorgdheid. Hoewel deze factoren over het algemeen buiten ons bereik liggen, is het noodzakelijk om voorbereid te zijn om snel te reageren en, indien nodig, plannen, doelen en initiatieven te veranderen om rekening te houden met nieuwe scenario's.
techniek, innovatie, durfkapitaal
Vanuit het oogpunt van innovatie en investeringen in durfkapitaal is de context die we begonnen te leven, van dalende rentetarieven en een toename van het vermogen om projecten door bedrijven te hervatten, vrij positief. In 2022 en in het bijzonder 2023 werden initiatieven voor digitale transformatie in veel bedrijven vertraagd, meer om het overleven op korte termijn te waarborgen. Het probleem is dat het niet investeren in het structureren van aspecten van het bedrijf op lange termijn praktisch falen garandeert. Een ingewikkeld dilemma, dat de economie in 2024 geleidelijk helpt te ontsluiten.
Met lagere rentetarieven en inflatie onder controle, nemen de prikkels voor risicobeleggingen toe, vooral in technologiebedrijven met solide voorstellen en duidelijke reacties op “pijnpunten” in de detailhandel. We zijn verre van de “irrationele uitbundigheid” van een paar jaar geleden, wat zelfs goed is: ideeën zonder effectieve toepassing verliezen ruimte in een omgeving van pragmatisme. De kosten-batenverhouding en de mogelijkheid om echte voordelen voor bedrijven te genereren, is wat de grootte van de “cheque” die startups in 2024 zullen ontvangen, zal bepalen.
