Rizikos kapitalo burbulas sprogo, o dabar - startuoliai?

Alberto Azevedo, investicijų specialistas ir Alby fondo generalinis direktorius

Pastaraisiais metais rizikos kapitalo rinka Brazilijoje perėjo nuo euforijos prie atsitraukimo Jei anksčiau buvo likvidumo perteklius, skatinantis investicijas į perspektyvius startuolius, šiandien scenarijus yra kitas Aukštas Selic kursas ir didesnis investuotojų selektyvumas stabdė ekosistemą, todėl lėšų rinkimas tapo vis didesniu iššūkiu. LAVCA duomenys rodo, kad investicijos sumažėjo nuo US$ 3,2 mlrd. 2022 m. iki US$ 2,1 mlrd. 2023 m., o per pirmuosius tris ketvirčius 2024 m. sumažėjo iki tik US$ 225 mln., kad permąstytų savo naujas tvarias strategijas.

Startuolių ekosistemą pakerėjo mintis, kad inovatyviam verslui būtinai reikia tradicinių investuotojų, kad egzistuotų Rizikos kapitalo raundai, išpūsti vertinimai ir manija anksti pritraukti milijonus tapo beveik perėjimo apeiga. tačiau lieka klausimas: o kas, jei perkame mitą, kuris finansų rinkai naudingas labiau nei patiems verslininkams?

Sukurti MVP ̄ paprastesnę produkto versiją, kuri gali būti paleista į rinką ̄ ir patvirtinti idėją yra esminiai iššūkiai, tačiau rizikos kapitalas nėra vienintelis ir galbūt ne geriausias šio žingsnio variantas. greitų pinigų troškimas, daugelis įkūrėjų per anksti praskiedžia savo akcijų paketą ir praranda įmonės kontrolę, net nesuvokdami savo tikrojo augimo potencialo. fiksavimo modelis daro spaudimą dirbtiniam mastelio keitimui, o tai gali būti mirtina įmonėms, kurioms reikia laiko subręsti.

Tokios įmonės kaip Mailchimp, Amazon ir Duolingo pasuko skirtingais keliais, tyrinėdamos tokias alternatyvas kaip įkrovos, ratai su šeimos nariais, dotacijos ir sutelktinis finansavimas. Pavyzdžiui, Mailchimp niekada negavo cento rizikos kapitalo ir buvo parduotas US$ 12 mlrd. Duolingo užsitikrino savo pirmuosius plėtros etapus su mokslinių tyrimų dotacijomis Jeffas Bezosas žengė pirmuosius Amazon žingsnius su investicija iš savo šeimos.

Tradicinis investavimo modelis sukuria užburtą ratą, kai startuoliai fiksuoja, kad augtų, augtų, kad užfiksuotų daugiau, o procese praranda tapatybę ir tikslą. Daugelis organizacijų galiausiai yra laikomos investuotojų, kurie reikalauja pagreitintos grąžos, įkaitais, priversdami nereikalingus posūkius ir sprendimus, galinčius pakenkti verslo ilgaamžiškumui. auginimo ar mirties kultūra paskatino milžinus, tokius kaip WeWork ir Peloton, sudeginti milijardus, kol suprato, kad tvarus augimas turėjo būti prioritetas nuo pat pradžių.

Alternatyvų yra. o įkrovos užtikrina visišką kontrolę. o sutelktinis finansavimas patvirtina rinką ir generuoja grynuosius pinigus be praskiedimo. Dotacijos ir dotacijos siūlo grynuosius pinigus be grąžinamosios išmokos Reikalingas. greitintuvo programos gali būti spartusis kelias į strateginius ryšius, o išankstinis produktų pardavimas leidžia klientams būti tikrais ankstyvaisiais investuotojais Airbnb pradėjo parduoti grūdų dėžutes, kad neatsiliktų nuo savo verslo modelio patvirtinimo. Pebble surinko virš US$ 10 mln Kickstarter prieš gaminant vieną išmanųjį laikrodį.

Verslininkams reikia išsivaduoti iš pasakojimo, kad yra tik vienas būdas Rizikos kapitalas gali būti naudinga priemonė, tačiau jis turėtų būti vertinamas kaip strateginis pasirinkimas, o ne kaip būtina sąlyga Startuoliai, kurie supranta savo galimybes, padidina savo galimybes kurti tvirtą, tvarų verslą, suderintą su jų įkūrėjų vizija Pinigai yra, mums tiesiog reikia nustoti žiūrėti visada ta pačia kryptimi.