دوره دوم ریاست جمهوری دونالد ترامپ از 20 ژانویه آغاز شد و در عرض کمی بیش از یک ماه، تغییرات اساسی در سیاستهای اقتصادی ایالات متحده ایجاد کرده است. دستورالعملهای جدید رئیس جمهور در مورد روابط تجاری بینالمللی بر سرمایهگذاریهای جهانی تأثیر گذاشته و نوسانات بازارهای سهام در سراسر جهان را افزایش داده است. پدیدهای که به «اثر ترامپ» معروف است، در حال بازتعریف نحوه واکنش بازارها به تغییرات نظارتی و استراتژیهای جدید اجرا شده توسط دولت آمریکا است.
این پیکربندی مجدد محدود به تجارت بینالمللی یا سیاستهای کلان اقتصادی نیست. اکوسیستم کریپتو یکی از بخشهایی است که بیشترین تأثیر را پذیرفته و دستخوش تحول قابل توجهی شده است. رویکرد دولت قبلی که با محدودیتها و احتیاط در مورد داراییهای دیجیتال مشخص میشد، با چشماندازی جایگزین میشود که نوآوریهای فناوری و آزادی مالی را در اولویت قرار میدهد. این تغییر موضع نه تنها نشان دهنده تأثیر فزاینده بخش کریپتو بر اقتصاد جهانی است، بلکه نشان دهنده همسویی با اصول تمرکززدایی و حریم خصوصی است که برای جامعه کریپتو اساسی هستند.
بیتکوین: جایگزینی برای سیستم سنتی
در هفتههای اخیر، ترامپ تهدید کرده است که علاوه بر ۱۰٪ تعرفه اضافی بر اقلام وارداتی از چین و ۲۵٪ بر تمام واردات فولاد و آلومینیوم به مقصد ایالات متحده، ۲۵٪ تعرفه بر محصولات مکزیک و کانادا اعمال خواهد کرد. این اقدامات حمایتگرایانه، سناریویی از عدم قطعیت در بازارهای جهانی ایجاد کرده است، به ویژه بر داراییهایی که ریسکپذیر تلقی میشوند، تأثیر میگذارد. افزایش هزینههای تجارت، تورم را تحت فشار قرار میدهد و سرمایهگذاری را دلسرد میکند و محیطی چالشبرانگیز ایجاد میکند.
«بیتکوین در میان این نوسانات به عنوان یک دارایی قابل اعتماد خودنمایی کرده است. در حالی که بازارهای سهام در سراسر جهان ضررهای قابل توجهی را متحمل شدهاند، بیت کوین عملاً پایدار مانده و نقش خود را به عنوان یک ذخیره ارزش در مواقع بیثباتی اقتصادی تقویت کرده است. این انعطافپذیری، بلوغ رو به رشد دارایی دیجیتال و توانایی آن در جذب سرمایهگذارانی را نشان میدهد که به دنبال محافظت در برابر عدم قطعیتهای بازار سنتی هستند.» این گفتهی لوئیز پریرا، مدیرعامل بیپا است.
با توجه به این سناریو از تغییرات شدید در سیاستهای اقتصادی و نظارتی، دولت جدید ترامپ موضع مطلوبتری نسبت به نوآوری در بخش ارزهای دیجیتال اتخاذ کرده است. دستورات اجرایی اخیر امضا شده توسط رئیس جمهور، نشان دهنده تلاش آشکار برای تغییر شکل مقررات موجود و تحریک رشد بازار داراییهای دیجیتال در ایالات متحده است. این تغییر به نفع ارزهای دیجیتال، آغاز مرحله جدیدی برای این بخش است که اکنون محیط مطلوبتری برای توسعه فناوریهای مالی غیرمتمرکز و مشارکت سرمایهگذاران نهادی بزرگ دارد.
فرامین اجرایی و اصلاحات نظارتی
دوره دوم ریاست جمهوری دونالد ترامپ، تغییر اساسی در سیاستهای نظارتی ایالات متحده در مورد اکوسیستم ارزهای دیجیتال ایجاد کرد. این تحول، گسستی از رویکرد محدودکننده دولت بایدن را نشان میدهد و الگوی جدیدی را ایجاد میکند که نوآوری و آزادی مالی را در این بخش در اولویت قرار میدهد.
دو فرمان اجرایی که به طور قابل توجهی بر بخش ارزهای دیجیتال و بیت کوین تأثیر میگذارند و توسط ترامپ در ژانویه امضا شدند، اولین گامهای مشخص در این تغییر را نشان میدهند. اولین فرمان اجرایی لغو شده ۱۴۰۶۷ از دولت بایدن بود که محدودیتهایی را بر بخش ارزهای دیجیتال اعمال میکرد و توسعه ارز دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) را ترویج میداد. به جای آن، یک سیاست طرفدار ارزهای دیجیتال وضع شد که صراحتاً ایجاد CBDCها را ممنوع میکرد و یک «گروه ویژه ریاست جمهوری در بازارهای داراییهای دیجیتال» ایجاد میکرد. علاوه بر این، ترامپ دستور داد که همه آژانسهای فدرال ظرف ۳۰ تا ۶۰ روز مقررات خود را در مورد داراییهای دیجیتال بررسی کنند. این فرمان همچنین از حق حضانت شخصی و استخراج بیت کوین محافظت میکند.
دومین فرمان اجرایی بر لغو SAB 121 متمرکز بود و الزام بانکها و مؤسسات مالی برای درج داراییهای رمزنگاریشدهی تحت نظارت در ترازنامههایشان را حذف میکرد. این اقدام یکی از موانع اصلی ورود مؤسسات مالی سنتی به بازار ارزهای دیجیتال را برطرف میکند و امکان عرضهی بیشتر خدمات و محصولات مربوط به داراییهای دیجیتال را فراهم میکند.
ممنوعیت CBDCها
تصمیم ترامپ مبنی بر ممنوعیت صریح توسعه CBDCها، نشاندهندهی یک تغییر اساسی در مقایسه با دولت قبلی است. دستور اجرایی جدید نه تنها سازمانهای دولتی را از تبلیغ یا صدور CBDC منع میکند، بلکه خاتمه فوری هر پروژهای مربوط به این ارزهای دیجیتال دولتی را نیز الزامی میکند.
این اقدام به طور گسترده توسط جامعه کریپتو مورد استقبال قرار گرفت، که CBDC ها را ابزاری برای نظارت دولتی و کنترل دولت بر تراکنش های مالی افراد می داند. این ممنوعیت منعکس کننده یک دیدگاه سیاسی است که برای حریم خصوصی مالی، حاکمیت دلار و تمرکززدایی ارزش قائل است - اصولی که با فلسفه بیت کوین و ارزهای دیجیتال به طور کلی همسو هستند.
ETF ها بازار را هدایت می کنند
ETF های بیت کوین که سال گذشته راه اندازی شدند، از انتظارات بازار فراتر رفته اند. IBIT از شرکت BlackRock و FBTC از شرکت Fidelity در اولین روز معاملاتی خود به حجم معاملاتی 4.5 میلیارد دلار در مجموع دست یافتند. تنها در 11 ماه، IBIT به رقم چشمگیر 50 میلیارد دلار دارایی دست یافته است که رکوردها را شکسته و تقاضای رو به رشد برای محصولات تنظیم شده در اکوسیستم بیت کوین را برجسته می کند.
نظرسنجی توسط Quantum Finance، در بازار صندوقهای شاخص قابل معامله در بورس برزیل، از ده ETF که بالاترین بازده سرمایهگذار را در سال ۲۰۲۴ ارائه دادهاند، هفت مورد مربوط به داراییهای رمزنگاری شده و شبکههای بلاکچین هستند.
«صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) با سادهسازی دسترسی به این داراییها، نقش مهمی در محبوبیت بازار ارزهای دیجیتال ایفا میکنند. آنها پیچیدگیهای مربوط به نگهداری ارزهای دیجیتال را از بین میبرند، امکان افزایش ارزش آنها را بدون نگرانی در مورد امنیت و ذخیرهسازی فراهم میکنند و سرمایهگذاری را در دسترستر و جذابتر میکنند. ETFها یک گام اولیه جالب هستند، اما همیشه باید به خاطر داشت که آنها دسترسی به یک ویژگی اساسی بیتکوین را فراهم نمیکنند: امکان خود-نگهداری (Self-custudi) برای افراد. از طریق خود-نگهداری است که افراد میتوانند حاکمیت مالی خود را تضمین کنند.» این گفته کایو لتا، رئیس تحقیقات در بیپا است.
«بیتکوینی شدن» سیستم مالی
رشد ETF های بیت کوین نه تنها نشان دهنده پذیرش مشترک توسط سیستم مالی سنتی است، بلکه نشان دهنده "بیت کوینی شدن" آن سیستم نیز می باشد. محصولاتی مانند ETF های مبتنی بر بیت کوین، ETF های شرکت هایی که "استاندارد بیت کوین" را پذیرفته اند و اوراق بهادار بدهی با هدف خرید بیت کوین، نمونه هایی از این ادغام هستند.
بازار در حال تطبیق با منطق و اصول بیتکوین است و پویایی سنتی خود را متحول میکند. این تنها مرحله اولیه تغییری است که میتواند پایههای بازار مالی جهانی را از نو تعریف کند.
