브라질의 스타트업 생태계는 지속적인 역설에 직면해 있습니다: 혁신을 성장의 동력으로 촉진하는 동시에 규제 및 세제 조치가 상당한 장애물을 만들어내고 있습니다. 2025년 5월 22일 제12.466호 법령에 의해 제정된 금융거래세(IOF) 인상은 이러한 모순의 명확한 예입니다. 신용 거래, 국제 송금 및 기타 금융 상품에 대한 높은 세율로 인해 자본 비용이 증가하고 법적 불확실성이 확대되어, 성장 단계에 있는 스타트업에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 세금 조정 이상의 것, IOF 인상은 혁신 경제의 역동성에 장애물이 되며, 세수와 경쟁력의 균형을 어떻게 맞출지에 대한 긴급한 재고를 요구한다.
IOF의 변화는 스타트업 금융에 직접적인 영향을 미칩니다. 법인 간 신용 거래에 대한 고정 세율이 0.38%에서 0.95%로 올랐으며, 연간 상한선은 1.5%에서 3%로 상승했으며, 이는 제도령 nº 12.466/2025에 따른 것이다. 단순 국가 기업의 경우, 최대 R$ 30,000 거래에 대한 IOF는 이제 연 1.95%로, 이전 세율인 0.88%보다 증가했습니다. 또한, 해외 카드 결제, 외화 구매 및 단기 외채 대출은 이전에는 면제되었으나 3.5%의 세율로 발표되었습니다. FecomercioSP에 따르면 이러한 인상들의 결합된 효과는 상업, 서비스 및 관광 부문에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 신용이 비싸지면, 이 조치는 새로운 투자를 저해하고 비용을 최종 고객에게 전가하는 경향이 있습니다. 결과는 소비의 위축으로, 바로 인플레이션이 지속되는 가운데 경제가 아직 숨통을 찾으려는 시점에 일어난 일입니다.
전환사채를 사용하는 스타트업이나 해외 투자를 모색하는 경우, 자금 조달 비용이 상승하여 투자자들을 위축시키고 투자 라운드를 복잡하게 만들고 있습니다. 외국 투자에 대해 3.5%의 세율로 과세하려는 시도는 제12.467/2025 호령에 의해 폐지되었음에도 불구하고 시장에 불신을 야기했습니다.이 예측 불가능성은 재조정 조항이 없는 장기 계약에 영향을 미치며, 이는 비용이 많이 들 수 있습니다.금융거래세(IOF) 인상으로 인해 기업이 해외 송금 시 10만 달러당 최대 R$ 19,9천의 비용이 발생할 것으로 예상되며, 이는 XP가 InfoMoney를 통해 추정한 바입니다.
영향은 재정적 측면을 넘어선다. 새로운 세율에 대한 적합성은 회계 시스템 재구성 및 국제 계약 검토와 같은 복잡한 조정을 요구하여 운영 비용을 증가시킵니다. 대형 도시 외의 스타트업들은 이미 신용 접근이 더 어렵고, IOF 증가가 이 상황을 악화시키고 있습니다. 더 높은 비용과 법적 불확실성의 결합은 적대적인 환경을 조성하며, 여기서 재정 및 규제 위험은 시장 검증만큼이나 도전적이 된다.
이 어려운 상황에서 일부 법적 및 구조적 해결책은 세금 부담 증가의 영향을 완화할 수 있습니다. 한 가지 방법은 개인 투자자들을 대상으로 하는 모집에서 찾을 수 있는데, 특정 계약 구조에서는 법인 간 거래에 부과되는 세금보다 더 낮은 세율로 운영할 수 있습니다. 또 다른 대안은 법적 및 세무적 유연성을 높일 수 있는 법인 구조의 전략적 활용과 금융 수단의 다양화로, 항상 적절한 법적 지원을 받는 것입니다.
따라서, IOF 인상은 단순한 재정 조정 이상의 것으로, 전반적인 시장과 특히 브라질의 스타트업 생태계에 해를 끼치는 후퇴입니다. 이들 기업에게 세금 및 규제 위험 비용은 민첩성에 의존하며 좁은 마진으로 운영되기 때문에 중요한 장애물입니다. 브라질은 혁신의 중심지가 되고 싶어하는지 아니면 단기 조치로 위험 감수를 계속해서 처벌할 것인지 결정해야 한다. 2025년에는 도전이 분명하다: 창업자에게 대한 장애물은 점점 더 커지고 있다. 혁신에 유리한 환경을 조성하는 대신, 정부 시스템 자체가 불안정과 불안을 조장하고 있습니다. 불확실성과 지속적인 '브라질 위험'을 바탕으로 글로벌 경쟁 생태계를 구축할 수 없다.
