Il secondo mandato di Donald Trump è iniziato il 20 gennaio e, con poco più di un mese di durata, sta già promuovendo una profonda ristrutturazione delle politiche economiche degli Stati Uniti. Le nuove linee guida del presidente nelle relazioni commerciali internazionali hanno influenzato gli investimenti globali, aumentando la volatilità nelle borse di tutto il mondo. Il cosiddetto "effetto Trump" sta ridefinendo il modo in cui i mercati reagiscono ai cambiamenti normativi e alle nuove strategie implementate dal governo americano.
Questa ristrutturazione non si limita solo al commercio internazionale o alle politiche macroeconomiche. L'ecosistema cripto è uno dei settori più colpiti, attraversando una trasformazione significativa. L'approccio della precedente amministrazione, caratterizzato da restrizioni e cautela nei confronti degli attivi digitali, sta sendo sostituito da una visione che dà priorità all'innovazione tecnologica e alla libertà finanziaria. Questo cambiamento di atteggiamento non solo riflette la crescente influenza del settore cripto sull'economia globale, ma segnala anche un allineamento con i principi di decentralizzazione e privacy fondamentali per la comunità cripto.
Bitcoin un'alternativa al sistema tradizionale
Nelle ultime settimane, Trump ha minacciato di applicare un'aliquota del 25% sui prodotti provenienti dal Messico e dal Canada, oltre a imporre un dazio del 10% sugli articoli importati dalla Cina e del 25% su tutte le importazioni di acciaio e alluminio destinate agli Stati Uniti. Queste misure protezionistiche hanno creato uno scenario di incertezza nei mercati globali, influenzando in particolare gli asset considerati rischiosi. L'aumento dei costi commerciali tende a premere sull'inflazione e a scoraggiare gli investimenti, creando un ambiente sfidante.
"Bitcoin è emerso come un asset affidabile in mezzo a questa volatilità. Mentre i mercati azionari di tutto il mondo hanno accumulato perdite significative, Bitcoin è rimasto praticamente stabile, rafforzando il suo ruolo di riserva di valore in periodi di instabilità economica. Questa resilienza dimostra la crescente maturità delle attività digitali e la loro capacità di attrarre investitori in cerca di protezione dalle incertezze del mercato tradizionale", afferma Luiz Parreira, CEO di Bipa.
Di fronte a questo scenario di cambiamenti drastici nelle politiche economiche e regolamentari, la nuova amministrazione Trump ha adottato una posizione più favorevole all'innovazione nel settore cripto. Le recenti ordinanze esecutive firmate dal presidente riflettono uno sforzo chiaro per rimodellare la regolamentazione vigente e stimolare la crescita del mercato degli asset digitali negli Stati Uniti. Questa svolta a favore delle criptovalute segna l'inizio di una nuova fase per il settore, che ora dispone di un ambiente più favorevole allo sviluppo di tecnologie finanziarie decentralizzate e alla partecipazione di grandi investitori istituzionali.
Ordini esecutivi e revisione normativa
Il secondo mandato di Donald Trump ha portato a una profonda riorganizzazione della politica regolamentare degli Stati Uniti riguardo all'ecosistema cripto. Questa trasformazione segna una rottura con l'approccio restrittivo dell'amministrazione Biden, stabilendo un nuovo paradigma che privilegia l'innovazione e la libertà finanziaria nel settore.
Due ordini esecutivi che influenzano significativamente il settore delle criptovalute e del Bitcoin firmati da Trump a gennaio e rappresentano i primi passi concreti di questo cambiamento. La prima di esse ha revocato l'Ordine Esecutivo 14067 dell'amministrazione Biden, che imponeva restrizioni al settore cripto e promuoveva lo sviluppo di una Moneta Digitale della Banca Centrale (CBDC). Al suo posto, è stata stabilita una politica pro-cripto, che proibisce esplicitamente la creazione di CBDC e istituisce un "Gruppo di Lavoro Presidenziale sui Mercati degli Attivi Digitali". Inoltre, Trump ha stabilito che tutte le agenzie federali rivedano le loro regolamentazioni sui criptoattivi entro un periodo di 30 a 60 giorni. Questo ordine protegge anche il diritto all'autocustodia e alla mining di Bitcoin.
Il secondo ordine esecutivo si è concentrato sulla revoca della SAB 121, eliminando l'obbligo per le banche e le istituzioni finanziarie di includere criptoattivi custoditi nei loro bilanci patrimoniali. Questa misura rimuove uno dei principali ostacoli all'ingresso delle istituzioni finanziarie tradizionali nel mercato cripto, consentendo una maggiore offerta di servizi di custodia e prodotti correlati agli asset digitali.
Divieto di CBDC
La decisione di Trump di vietare esplicitamente lo sviluppo delle CBDC segna una rottura drastica con l'amministrazione precedente. Il nuovo ordine esecutivo non solo vieta alle agenzie governative di promuovere o emettere CBDC, ma ordina anche la cessazione immediata di qualsiasi progetto correlato a queste valute digitali statali.
Questa misura è stata ampiamente celebrata dalla comunità cripto, che vede le CBDC come uno strumento di sorveglianza statale e controllo governativo sulle transazioni finanziarie individuali. Il divieto riflette una visione politica che valorizza la privacy finanziaria, la sovranità del dollaro e la decentralizzazione, principi in linea con la filosofia di Bitcoin e delle criptovalute in generale.
Gli ETF guidano il mercato
Gli ETF di Bitcoin lanciati lo scorso anno hanno superato le aspettative del mercato. L'IBIT di BlackRock e il FBTC di Fidelity hanno raggiunto un volume combinato di 4,5 miliardi di dollari nel primo giorno di negoziazione. In soli 11 mesi, l'IBIT ha accumulato impressionanti 50 miliardi di dollari in attività, battendo record e evidenziando la crescente domanda di prodotti regolamentati nell'ecosistema di Bitcoin.
Nel mercato brasiliano dei fondi indicizzati quotati in borsa, dei dieci ETF che hanno avuto il rendimento più elevato per gli investitori nel 2024, sette sono correlati alle criptovalute e alle reti blockchain, secondosondaggiodi Quantum Finance.
“Gli ETF svolgono un ruolo cruciale nel rendere popolare il mercato delle criptovalute semplificando l'accesso a questi asset. Eliminano la complessità della custodia delle criptovalute, consentendo l'esposizione all'apprezzamento senza problemi di sicurezza e archiviazione, rendendo gli investimenti più accessibili e interessanti. Gli ETF rappresentano un primo passo interessante, ma vale sempre la pena ricordare che non forniscono accesso a una caratteristica fondamentale di Bitcoin: la possibilità per i privati di mantenere la propria custodia. È attraverso l’autocustodia che gli individui possono garantire la propria sovranità finanziaria”, afferma Caio Leta, responsabile della ricerca presso Bipa.
La “Bitcoinizzazione” del sistema finanziario
La crescita degli ETF di Bitcoin non rappresenta solo una cooptazione da parte del sistema finanziario tradizionale, ma anche una "Bitcoinizzazione" di questo sistema. Prodotti come gli ETF denominati in BTC, ETF di aziende che hanno adottato lo "standard Bitcoin" e titoli di debito rivolti all'acquisto di Bitcoin sono esempi di questa integrazione.
Il mercato si sta adattando alla logica e ai principi del Bitcoin, trasformando le sue dinamiche tradizionali. Questa è solo la fase iniziale di un cambiamento che potrebbe ridefinire le basi del mercato finanziario globale.
