Retail in Brazil: Trends and Perspectives for 2024

With the first quarter of the year drawing to a close, we can paint a clearer picture of the Brazilian economy, retail sector, and technology investments in 2024. In a country that has been experiencing years of low growth and numerous political and economic turbulences, entrepreneurs have been operating with considerable caution, delaying investments and seeking to avoid risks. However, in my view, a more optimistic outlook is necessary. 

Tross alt, til tross "apokalypsens budbringere" som insisterer på å forutsi en kollaps i den brasilianske økonomien, er bildet positivt. For eksempel har sentralbanken siden august 2023 gjennomført en konsekvent reduksjon av den grunnleggende rentesatsen, Selic: de siste sju månedene har landet gått fra en rente på 13,751% i året til dagens 11,251% – og finansmarkedets forventning er at vi i desember skal ligge mellom 9% og 9,5%. 

This retreat of more than four percentage points should bring relief to company balance sheets, reducing financial expenses, which were hampered by difficulties accessing credit in 2023 after the "Americanas episode." This more positive scenario facilitates the rolling over of debt and increases the capacity to invest in expansion, technology, and inventory. In itself, this is a crucial point for the behavior of retail in 2024 and beyond. 

But there's more good news in Front Macroeconomic: The Focus Bulletin, compiled by the Central Bank based on the views of the main financial agents, estimated at the beginning of March a growth of 1.77% for the Brazilian economy in 2024, with a 2% increase next year. Considering that retail traditionally grows above GDP, there are good prospects on the horizon for companies that know how to identify opportunities. 

A desaceleração da inflação é outro ponto positivo. O Boletim Focus projetava um IPCA de 3,76% para 2024 e 3,51% em 2025, ambos dentro da meta do BC – o que abre espaço para a continuidade da queda das taxas de juros e melhoria da renda da população em geral. Menos inflação significa mais poder de compra, mais consumo e mais empregos, criando um ciclo virtuoso que beneficia toda a sociedade. 

Who might grow in 2024? 

The retail growth outlook can be segmented into two main blocks. The first is for income and employment-dependent sectors, such as supermarkets, pharmacies, and pet stores: with a year of positive expectations, but relatively stable evolution of wages and unemployment rates, these segments are expected to experience moderate growth – above GDP, but nothing spectacular. 

D'altra parte, i settori dipendenti dal credito e dalla fiducia dei consumatori, come i beni semidurabili e (in particolare) i beni durevoli, potrebbero finalmente uscire da una lunga serie di trimestri negativi e avere una prospettiva più positiva. 

Ikke desto mindre vil forskjellige bedrifter utnytte øyeblikket på forskjellige måter. Akkurat som vi de siste årene har sett mange selskaper med alvorlige problemer, har andre vist fantastiske resultater. Det viktigste er hver detaljhandels virksomhets evne til å utvikle en konsistent strategi og implementere den effektivt. Det er stadig mer viktig å stole på analyse av kundedata og virksomhetens ytelse for å ta raske og strategisk justerte beslutninger. 

Not because the wind starts to blow in favor will everyone be in the ideal position to fill the sails and sail calmly. Especially because the first half of the year should still be characterized by small turbulences, with a better scenario starting in July. With the municipal elections approaching in October, but in a less tense political moment than we saw in 2022, instability should be less felt by retail. 

Tuttavia, è necessario prestare attenzione a ciò che accade fuori dal paese. Come disse Thomas Friedman, viviamo in un mondo piatto: i movimenti globali hanno un impatto molto rapido sulle economie e possono provocare rapidi cambiamenti nelle aspettative, nei comportamenti e nelle decisioni aziendali. Nell'ultimo anno, ad esempio, fattori come i conflitti tra Russia e Ucraina e tra Israele e Hamas hanno portato a tensioni geopolitiche, mentre un'imbarcazione arenata nel Canale di Suez ha ostacolato la catena di approvvigionamento in tutto il mondo. Il Canale di Panama sta subendo gli effetti della mancanza di piogge nella regione, diminuendo la sua capacità di trasporto merci, mentre El Niño rafforza l'emergenza mondiale che è il riscaldamento globale. 

Gazing out from "Island Brazil", there are many reasons for concern. While these factors are, generally, beyond our control, it is necessary to be prepared to react swiftly and, if necessary, to change plans, goals, and initiatives to accommodate new scenarios. 

Teknologi, innovasjon, Venture capital 

From an innovation and venture capital perspective, the context we're beginning to experience, with falling interest rates and increased project resumption capacity for companies, is quite positive. In 2022 and, especially, 2023, digital transformation initiatives cooled down significantly in many companies, more concerned with ensuring survival in the short term. The problem is that ceasing to invest in the structural aspects of the business practically guarantees failure in the long term. A complicated dilemma that the 2024 economy is gradually helping to resolve. 

Com juros mais baixos e inflação sob controle, aumentam os incentivos para investimentos em risco, especialmente em empresas de tecnologia com propostas sólidas e respostas claras a "pontos de dor" do varejo. Estamos longe da "exuberância irracional" de alguns anos atrás, o que é até bom: ideias sem aplicação efetiva perdem espaço em um ambiente de pragmatismo. A relação custo-benefício e a capacidade de geração de vantagens reais para as empresas é o que determinará o tamanho do "cheque" que as startups vão receber ao longo de 2024. Z nižjimi obrestnimi merami in nadzorovano inflacijo se povečajo spodbude za tvegana vlaganja, zlasti v tehnološke podjetja s trdno ponudbo in jasnimi odgovori na "boleče točke" maloprodaje. Daleč smo od "nerazumne prekomerne vneme" iz prejšnjih let, kar je celo dobro: ideje brez učinkovite uporabe izgubijo tla v okolju pragmatizma. Razmerje med stroški in koristjo ter sposobnost ustvarjanja resničnih koristi za podjetja bo določilo velikost "čekov", ki jih bodo start-upi prejeli v letu 2024.