Brazílska fyrirtæki sem hafa aðsetur eða skráð hlutabréf í Bandaríkjunum eru háð tvöfaldri reglugerð, bæði af verðbréfaskráningu (CVM) í Brasilíu og af bandarískum eftirlitsaðilum, eins og, til dæmis, Securities and Exchange Commission (SEC) og Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Samkvæmt Instituto Empresa, verndarfélag minnihlutainvestora, þessi reglugerðarsamþjöppun, þó að það sé áskorun að fylgja reglum, veitir aukna vernd fyrir brasílíska fjárfesta
Nýja málið hjá Avenue Securities sýnir þessa raunveruleika. Miðlarinn var sektaður um 300 þúsund Bandaríkjadali (um það bil 1 milljón króna),77 milljón) vegna blekkjandi auglýsinga sem beindust að brasilískum fjárfestum. Milli 2020 og 2023, greiddir sem á Avenue hafa auglýst fjárfestingar án þess að skýra raunveruleg áhættu sem fylgir þeim. Sumir efni kynntu fjárhagsvörur með óraunhæfum loforðum um tryggðan ávöxtun, á meðan aðrir bentu á að ákveðin eignir væru kostnaðarlausar, útil að fela upplýsingar um aukagjöld. Rannsóknin leiddi einnig í ljós galla í eftirliti miðlarans með samskiptum þessara áhrifavalda, brotið reglur um gegnsæi á fjármálamarkaði
„Starfsemi erlendra eftirlitsaðila í málum sem varða brasílskra fjárfesta er auka verndarlag“. Á meðan í Brasilíu getur eftirlitið verið takmarkað, í Bandaríkjunum, eru háðnar ströngum reglum um samræmi, mundu Eduardo Silva, forseti Instituto Empresa
Hann bendir á að kerfið áhópmálsóknnorðmaðurinn skarar einnig fram úr sem skilvirkari aðferð fyrir fjárfesta sem leita að bótum fyrir hugsanlegar skemmdir. Ólíkt einstaklingsréttarferlum eða gerðardómsferlum í Brasilíu, sem að vera langir og kostnaðarsamir, sameiginleg aðgerð gerir kleift að margir fjárfestar séu fulltrúar í einu máli, aukandi líkurnar á endurgreiðslu og tryggja meiri samningsvald gagnvart brotlegum fyrirtækjum
Á móti straumnum, Silva varar á hættuna af lögfrumvarpinu n. 2925, frá 2023, sem að vera skráð sem eitt af forgangsverkefnum fjármálaráðuneytisins fyrir þetta ár. Með samþykki þínu, væri miklu öruggara fyrir fjárfesta að kaupa pappír í útlöndum en ekki í Brasilíu. A titli "að verja minnihlutana" gerir verkefnið erfiðara, í rauninni, með æfingu á kröfum og frestar félögunum ábyrgð eftir útgáfu á pappírnum. Ef væri í gildi, IRB og Americanas, til dæmis, væru skotgóðar
Auk þess að Avenue Securities, önnur tilfelli sýna mikilvægi þess að beita bandarískri reglugerð fyrir brasílískar fyrirtæki. Árið 2018, SEC hefur lagt sekt á Petrobras að upphæð 853 milljónir Bandaríkjadala vegna mútugreiðslna og spillingar, tryggja bætur til erlendra fjárfesta sem urðu fyrir áhrifum af Lava Jato hneykslinu. Paradoxallega, brasilíuma sem aðili í bandaríkjunum, var bættur, samkomulagi. Hver sem kaup á B3 finnur fyrir mótstöðu og háum baráttuhug hjá Petrobras í áframhaldandi gerðardómum, segir Silva
Nýlega, StoneCo, brasílsk fintech skráð á Nasdaq, var alvo rannsókna vegna bilana í birtingu á rekstrarhættu, styrkja mikilvægi gegnsæis sem krafist er af bandarískum reglum
Fjölmargar brasílskar fyrirtæki hafa þegar staðið frammi fyrir sameiginlegum aðgerðum í Bandaríkjunum. Milli þeirra, er Braskem, sem að hefur verið fyrir skaðabótamál í Bandaríkjunum vegna ásakana um villandi upplýsingar um innri stjórn og reikningsskilaraðferðir sínar. Vale var einnig fyrir skaðabótamálum eftir að stíflan í Brumadinho brotnaði, árið 2019, sem leiða í málum settum af fjárfestum sem sögðu tap vegna skorts á gagnsæi fyrirtækisins um umhverfis og rekstraráhættu. Önnur var Eletrobras gagnvart ásökunum um spillingarhætti og óviðeigandi birtingu fjárhagsupplýsinga. Fjárfestararnir sem keyptu ADRs fyrirtækisins leituðu skaðabóta vegna tapa sem rekja má til þessara aðferða. Gerdau og Bradesco voru einnig ákærð í bandarískum dómstólum fyrir þátttöku í spillingu og óviðeigandi upplýsingaflæði
Tvöfaldur reglugerð sem fyrirtæki í Brasilíu með viðveru í Bandaríkjunum er ekki aðeins að styrkja skuldbindinguna við gegnsæi og góðar venjur, en einnig nýtir brasilískum fjárfestum sem, oftast, mætast erfiðleikum við að fá bætur fyrir skaða í þjóðréttarlegu samhengi. Með strangara regluverki og hraðari dómskerfi, brasílski fjárfestirinn getur treyst á fleiri tryggingar og meiri öryggi í fjárfestingum sínum, fylgdu
