Kipukkan a kockázati tőke buboréka, és most az induló vállalkozások?

Alberto Azevedo, befektetési szakértő és az Alby Alapítvány vezérigazgatója

Az elmúlt években a kockázati tőke piaca Brazíliában az eufóriából a visszahúzódásba került. Ha korábban túl volt a likviditás, ami fellendítette a befektetéseket az ígéretes startupokba, akkor ma más a forgatókönyv. A magas SELI-arány és a befektetők nagyobb szelektivitása fékezte meg az ökoszisztémát, ami egyre nagyobb kihívást jelent az adománygyűjtésnek. A Lavca adatai azt mutatják, hogy a beruházások a 2022-es 3,2 milliárd US$-ről 2023-ban 2,1 milliárd US$-re csökkentek, 2024 első három negyedévében pedig mindössze 225 millió US$-re zuhantak. Ez az új valóság arra kényszeríti a vállalkozókat, hogy újragondolják finanszírozási stratégiájukat, és kevésbé hagyományos, de gyakran fenntarthatóbb utakat fedezzenek fel.

A startup ökoszisztémát magával ragadta az az elképzelés, hogy egy innovatív vállalkozásnak szükségszerűen hagyományos befektetőkre van szüksége a létezéshez. A kockázati tőke körök, a felfújt értékelések és a milliók korai megragadásának megszállottsága szinte átmeneti rítussá vált. A kérdés azonban továbbra is fennáll: mi van, ha olyan mítoszt veszünk, amely a pénzügyi piacnak jobban előnyös, mint maguk a vállalkozók?

Az MVP – a piacon piacra dobható egyszerűbb változat – felépítése és egy ötlet érvényesítése döntő kihívás, de nem a kockázati tőke az egyetlen, és talán nem is a legjobb megoldás erre a szakaszra. A gyors pénz utáni vágy miatt sok alapító túl korán felhígítja részvételét, és elveszíti az uralmat a vállalat felett, mielőtt megértené valódi növekedési potenciálját. A Capture modell nyomást gyakorol a mesterséges méretezhetőségre, ami végzetes lehet azoknak a vállalkozásoknak, amelyeknek időre van szükségük az éréshez.

Az olyan cégek, mint a MailChimp, az Amazon és a Duolingo, különböző utakat követtek, és olyan alternatívákat kutattak, mint pl bootstrapping, körbejárja a családtagokat, adomány e crowdfundingről. - A Mailchimp például soha egy fillér kockázati tőkét sem kapott, és 12 milliárd US$-ért adták el. A Duolingo kutatási ösztöndíjjal biztosította fejlesztésének első szakaszait. Jeff Bezos megtette az Amazon első lépéseit saját családjától származó befektetéssel.

A hagyományos befektetési modell egy ördögi kört hoz létre, ahol a startupok növekedni fognak, növekedni, hogy többet megragadjanak, és közben elveszítsék identitásukat és céljukat. Sok szervezet a befektetők túszává válik, akik gyorsított hozamot követelnek, szükségtelen fordulatokat és döntéseket kényszerítve, amelyek veszélyeztethetik az üzlet élettartamát. A növekedés vagy halál kultúrája arra késztette az óriásokat, mint a WeWork és a Peloton, hogy milliárdokat égessenek el, mielőtt rájönnének, hogy a fenntartható növekedésnek kezdettől fogva prioritást kellett volna élveznie.

vannak alternatívák. Őt bootstrapping biztosítja a teljes irányítást crowdfundingről Érvényesíti a piacot, és hígítás nélkül készpénzt termel. adomány és a támogatások készpénzt kínálnak visszatérítés nélkül. Az akcelerátor programok a stratégiai kapcsolatok parancsikonja lehet, és a termékek előzetes értékesítése lehetővé teszi, hogy az ügyfelek valódi kezdeti befektetők legyenek. Az Airbnb azzal kezdte, hogy gabonadobozokat árult, hogy lépést tartson üzleti modelljének érvényesítésével. A Pebble több mint 10 millió US$-t gyűjtött össze a Kickstarteren, mielőtt egyetlen okosórát gyártott volna.

A vállalkozóknak meg kell szabadulniuk attól a narratívától, hogy csak egy út létezik. A kockázati tőke hasznos eszköz lehet, de stratégiai választásnak kell tekinteni, nem pedig előfeltételnek. Azok a startupok, akik megértik a lehetőségeikat, növelik esélyeiket arra, hogy szilárd, fenntartható üzletet építsenek ki alapítóik elképzeléseihez igazodva. A pénz megvan, csak abba kell hagynunk, hogy ugyanabba az irányba nézzen.