Así como Uber revolucionó la industria del transporte al desafiar el modelo clásico del taxi, la tokenización promete transformar el sector financiero, ofreciendo nuevas oportunidades a los actores del mercado que, hasta ahora, estaban rehenes de los sistemas tradicionales y operaban bajo las restricciones impuestas por instituciones centralizadoras como bancos y casas de bolsa. Estos actores incluyen fondos de inversión, gestoras de activos, firmas de asesoría de inversión, empresas de titulización y un pequeño segmento de fintechs.
Especialmente en Brasil, los fondos suelen depender de grandes bancos y casas de bolsa para la distribución y gestión de sus productos financieros. Además de la burocracia y la lentitud de los procesos que retrasan las decisiones estratégicas y perjudican el rendimiento, esto limita su capacidad de innovación e impone altos costos que repercuten en los inversores.
Los gestores de activos también enfrentan desafíos, ya que necesitan lidiar con la custodia de activos, la administración de fondos y el cumplimiento normativo, generalmente a través de intermediarios que imponen tarifas y restricciones, lo que limita su flexibilidad y agilidad para explorar otras oportunidades de diversificación.
Además, las crecientes exigencias regulatorias de organismos como la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CVM) de Brasil y la Comisión Nacional del Mercado de Valores (SEC) de Estados Unidos imponen la necesidad de una actualización y cumplimiento constantes, lo que puede resultar costoso y requerir mucho tiempo. Asimismo, la necesidad de invertir en nuevas tecnologías, como la inteligencia artificial y el big data , es crucial para mantener la competitividad, lo que requiere no solo altos costos de implementación, sino también la formación y retención de talento cualificado.
La competencia en el sector también se ha intensificado con el aumento del número de gestoras de activos y la facilidad de acceso a información y herramientas de inversión, lo que convierte la diferenciación en el mercado en un reto constante. Al mismo tiempo, los inversores están cada vez más informados y son más exigentes, buscando inversiones sostenibles y responsables, además de rentabilidad financiera, lo que obliga a las gestoras de activos a adaptar sus estrategias y ofertas de productos.
Otro desafío importante lo representan las tasas de interés históricamente bajas en muchos mercados, lo que dificulta obtener rentabilidades atractivas en las inversiones tradicionales de renta fija. Para superar estos obstáculos y aprovechar las oportunidades, los gestores de inversiones deben adoptar un enfoque proactivo, invirtiendo en tecnología, manteniéndose al día con la normativa y adaptando sus estrategias a las nuevas demandas de los inversores.
A su vez, las firmas de asesoría de inversiones son lentas y tienen una relación compleja con bancos y casas de bolsa. Si bien ofrecen asesoramiento personalizado a sus clientes, a menudo se ven presionadas a promocionar productos específicos de aquellos con quienes tienen acuerdos comerciales. Esto puede generar conflictos de intereses y limitar las acciones de los asesores.
Las empresas de titulización, que transforman activos ilíquidos en valores negociables, carecen de instituciones financieras que distribuyan sus soluciones y con frecuencia enfrentan barreras para acceder a mercados más amplios.
Incluso las empresas fintech, que surgieron prometiendo una disrupción, terminaron integrándose con los sistemas convencionales para ganar escala. Esto provocó la pérdida de parte de su propósito original, volviéndolas dependientes de los mismos intermediarios que prometieron reemplazar. La crisis de los FIDC es un ejemplo de cómo esta integración puede fracasar, generando resultados por debajo de las expectativas.
La transformación a través de la tokenización
Muchos emprendedores aún buscan la salida fácil, optando por integrarse en los modelos tradicionales del mercado financiero. Sin embargo, la tokenización ofrece un nuevo enfoque que permite a estos agentes "uberizar" el sector y ganar autonomía.
Así, los fondos de inversión pueden tokenizar su estructura de diferentes maneras, eliminando pasos y reduciendo costes. Los gestores de activos pueden ampliar su cartera con activos tokenizados, desde bienes raíces hasta startups, accediendo a nuevos fondos de distribución
La tokenización también permite a las firmas de asesoría actuar como agentes estructuradores, participando en la negociación con los prestatarios como una firma de corretaje. Para las empresas de titulización, simplificará el proceso de transformación de activos ilíquidos en valores negociables, actuando como la propia junta emisora, lo que proporciona mayor claridad y accesibilidad. Esto atrae a un grupo más diverso de inversores y reduce los costos de emisión y administración.
Por lo tanto, así como Uber democratizó el acceso al transporte, permitiendo que cualquier persona con coche se convirtiera en conductor, la tokenización allana el camino para empoderar a quienes antes estaban rehenes de los bancos y las casas de bolsa, y crea una nueva educación financiera para los inversores, haciendo que todo sea mucho más coherente y transparente. Esta transformación elimina numerosos intermediarios desde la estructuración de un activo en adelante, además de reducir costes y burocracia, y aumentar la eficiencia y la transparencia del mercado financiero.
Este cambio de paradigma amplía el alcance a una base global de inversores y fomenta la creación de productos y servicios financieros, impulsando la innovación y la competitividad, además de beneficiar a las empresas del sector financiero, que pueden utilizar soluciones más adaptadas a sus necesidades.
