Brazilske tvrtke koje imaju sjedište ili otvoreni kapital u Sjedinjenim Državama podliježu dvostranoj regulaciji, tako od Komisije za vrijednosne papire (CVM) u Brazilu kao i od američkih regulatornih tijela, kao, na primjer, Securities and Exchange Commission (SEC) i Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Prema Instituta Empresa, entitet za zaštitu manjinskih investitora, ta regulativna preklapanja, iako predstavlja izazove usklađenosti, nudi dodatnu zaštitu brazilskim investitorima
Nedavni slučaj Avenue Securities ilustrira tu stvarnost. Broker je kažnjen s 300 tisuća USD (otprilike 1 R$,77 milijuna) od FINRA zbog praksi obmanjujuće reklame usmjerenih na brazilske investitore. Između 2020. i 2023., plaćeni influenceri Avenue su promovirali investicije bez objašnjenja stvarnih rizika uključenih. Neki sadržaji promovirali su financijske proizvode s nerealnim obećanjima o zajamčenom povratu, dok su drugi sugerirali da su određena sredstva bez troškova, izostavljajući informacije o dodatnim naknadama. Istraživanje je također otkrilo nedostatke u nadzoru brokera nad komunikacijom koju su vodili ti influenceri, kršenje pravila transparentnosti financijskog tržišta
"Postupak stranih regulatornih tijela u slučajevima koji utječu na brazilske investitore predstavlja dodatni sloj zaštite". Dok dok je u Brazilu nadzor može biti ograničen, u Sjedinjenim Američkim Državama, podliježu strogim standardima usklađenosti, sjećaš se Eduarda Silve, predsjednik Instituta poduzetništva
On promatra da sustav odkolektivna tužbasjevernaamerički se također ističe kao učinkovitiji mehanizam za investitore koji traže naknadu za eventualne štete. Drugačije od pojedinačnih sudskih postupaka ili arbitraža u Brazilu, koji mogu biti dugi i skupi, kolektivna tužba omogućava da više investitora bude predstavljeno u jednom postupku, povećavajući šanse za naknadu i osiguravajući veću pregovaračku moć prema prekršiteljskim tvrtkama
Na suprotnom smjeru, Silva upozorava na rizik od Zakona o zakonodavstvu n. 2925, od 2023, što se navodi kao jedna od prioritetnih tema Ministarstva financija za ovu godinu. "S njegovim odobrenjem", bilo bi mnogo sigurnije za investitore kupovati papire u inostranstvu, a ne u Brazilu. Pod krinkom "obrane manjina" projekt otežava, u praksi, s vježbom zahtjeva i oslobađa tvrtke odgovornosti nakon izdavanja na papiru. "Da je bio na snazi", IRB i Americanas, na primjer, bile bi bile
Osim Avenue Securities, drugi slučajevi pokazuju važnost primjene američke regulative za brazilske tvrtke. U 2018., SEC je kaznila Petroleo Brasileiro S.A. s 853 milijuna USD zbog mita i korupcije, osiguravajući odštete stranim investitorima pogođenim skandalom Lava Jato. "Paradoksalno, brazilski državljanin koji je stekao papir u SAD-u, bio je obeštećen, po dogovoru. Tko je kupio na B3 osjeća otpor i visoku borbenost Petrobasa u tekućim arbitražama, izjavljuje Silva
Nedavno, StoneCo, brazilska fintech koja je uvrštena na Nasdaq, bio je meta istraga zbog propusta u objavljivanju operativnih rizika, jačanje važnosti transparentnosti koju zahtijevaju američki propisi
Nekoliko brazilskih kompanija već se suočilo s kolektivnim tužbama u SAD-u. Među njima, Braskem je tu, koji je bio predmet kolektivnog postupka u SAD-u zbog navoda o obmanjujućim informacijama o svojim unutarnjim kontrolama i računovodstvenim praksama. Vale je također bila predmet kolektivne tužbe nakon pucanja brane u Brumadinho, u 2019., rezultirajući u postupcima koje su pokrenuli investitori koji su tvrdili gubitke zbog nedostatka transparentnosti kompanije o ekološkim i operativnim rizicima. Druga je bila Eletrobras pred optužbama za koruptivne prakse i neprimjerenu objavu financijskih informacija. Investitori koji su kupili ADR-ove tvrtke tražili su naknadu za gubitke koji se pripisuju tim praksama. Gerdau i Bradesco također su optuženi na američkom sudu za sudjelovanje u koruptivnim praksama i neprimjereno objavljivanje informacija
"Dvostrana regulacija nametnuta brazilskim kompanijama prisutnim u Sjedinjenim Američkim Državama ne samo da jača obavezu prema transparentnosti i dobrim praksama", ali također koristi brazilskim investitorima koji, mnoge puta, suočavaju poteškoće da dobiju naknadu za štete u nacionalnom pravnom scenaru. S s rigoroznijim regulatornim okruženjem i bržim pravosudnim sustavom, brazilski investitor može računati na više garancija i veću sigurnost u svojim ulaganjima, promatra
