निजी इक्विटी: क्षेत्र स्थिरता प्राप्त करता है, लेकिन सूखे पाउडर की मात्रा अभी भी महत्वपूर्ण है

पिछले दो वर्षों में सौदे की मात्रा में चक्करदार गिरावट २०२४ की शुरुआत में कम हो गई है और २०२३ की तुलना में बायआउट फंड वर्ष के स्थिर अंत की ओर बढ़ते दिख रहे हैं, दूसरी ओर, अधिकांश फंड अभी भी नई पूंजी जुटाने के लिए स्केटिंग कर रहे हैं, नवीनतम वैश्विक बेन एंड कंपनी प्राइवेट इक्विटी रिपोर्ट के अनुसार। 

यद्यपि २०२४ पूर्व-महामारी के वर्षों के करीब मूल्यों के साथ सौदे प्रस्तुत करता है, वर्तमान में संचित सूखे पाउडर की मात्रा ऐतिहासिक मानकों से बहुत ऊपर है इस वर्ष सौदों के मूल्य लगभग २०१८ के कुल के अनुरूप होने चाहिए, लेकिन उपलब्ध सूखे पाउडर की मात्रा उस समय की तुलना में १५०१ टीपी ३ टी से अधिक से मेल खाती है। 

बैन एंड कंपनी ने १,४०० से अधिक बाजार खिलाड़ियों का सर्वेक्षण किया, जब उन्हें गतिविधि में रिबाउंड की उम्मीद थी, तो लगभग ३०१ टीपी ३ टी ने कहा कि उन्होंने चौथी तिमाही तक वसूली के कोई संकेत नहीं देखे और ३८१ टीपी ३ टी ने भविष्यवाणी की कि यह २०२५ या उससे अधिक का कारण बन सकता है, दुनिया भर के सामान्य भागीदारों (जीपी) के साथ अनौपचारिक परामर्श चर्चा से पता चलता है कि ट्रेडिंग चैनल पहले से ही फिर से स्थापित होने लगे हैं और कई इस क्षेत्र में वसूली के संकेत देखते हैं।

ऐसा लगता है कि “PE उद्योग ने अपना सबसे खराब क्षण पार कर लिया है। ऐसा अनुमान है कि 2024 की लेनदेन मात्रा 2023 की तुलना में बराबर या अधिक होगी और हमारे पास महत्वपूर्ण मात्रा में सूखा पाउडर उपलब्ध है। अब चुनौती निवेशकों को पूंजीकृत करने और नए फंडों में फिर से भाग लेने के लिए अधिक आउटपुट प्राप्त करने की है, जो कि वास्तविक पूंजी (डीपीआई) को वितरित कम मूल्यों के कारण सीमित तरीके से हो रहा है। पूरे पोर्टफोलियो में रणनीतिक रूप से आईपीआर उत्पन्न करने के तरीके प्रतिस्पर्धी भेदभाव का एक बिंदु बन रहे हैं, बेन के निजी इक्विटी अभ्यास के भागीदार और नेता गुस्तावो कैमार्गो बताते हैं। दक्षिण अमेरिका में।

निवेश

बैन का अनुमान है कि सौदों का वैश्विक मूल्य वर्ष को यूएस १ टीपी ४ टी ५२१ बिलियन पर बंद करना चाहिए, २०२३ में दर्ज यूएस १ टीपी ४ टी ४४२ बिलियन की तुलना में १८१ टीपी ३ टी की वृद्धि हालांकि, लाभ उच्च औसत व्यापार मूल्य (जो यूएस १ टीपी ४ टी ७५८ मिलियन से यूएस १ टीपी ४ टी ९१६ मिलियन तक गया), और अधिक व्यापार नहीं १५ मई तक, यूएस १ टीपी ४ टी ४ टी २०४ टी की तुलना में वार्षिक आधार पर वैश्विक स्तर पर ४१ टीपी ३ टी गिर गया।

आउटपुट

अधिग्रहण-समर्थित निकास की कुल संख्या अनिवार्य रूप से वार्षिक आधार पर स्थिर है, जबकि निकास का मूल्य यूएस १ टीपी ४ टी ३६१ बिलियन पर समाप्त होता है, जो २०२३ के कुल से १७१ टीपी ३ टी की वृद्धि के लिए एक सकारात्मक आंकड़ा है, लेकिन एक जो अभी भी २०२४ को २०१६ के बाद से निकास मूल्य में दूसरे सबसे खराब वर्ष के रूप में रखता है।

आशावाद का एक बिंदु प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) बाजार को फिर से खोलना है, जो पिछले छह महीनों में शेयरों में वृद्धि से शुरू हुआ है, लेकिन निकास में समग्र मंदी जीपी के लिए जीवन को और अधिक जटिल बना रही है। फंड श्रृंखला का विश्लेषण 25 सबसे बड़ी अधिग्रहण करने वाली कंपनियों से पता चलता है कि पिछले दशक में पोर्टफोलियो में कंपनियों की संख्या दोगुनी हो गई है, जबकि उच्च ब्याज दरों ने किसी संपत्ति को लंबे समय तक रखने के जोखिम को बढ़ा दिया है। 

प्रतीक्षा का प्रत्येक दिन महत्वपूर्ण प्रश्नों की ओर जाता है: क्या एलपी को अलग करने का जोखिम लेने के लायक है, जो वितरण के लिए तेजी से उत्सुक हैं, गुणकों में अगली वृद्धि की तलाश में, यह रिश्ते और अगले फंड को जुटाने की क्षमता को कैसे प्रभावित कर सकता है?

धन उगाहना

सामान्य रूप से उद्योग के लिए, और विशेष रूप से अधिग्रहण के क्षेत्र में, बंद फंडों की संख्या में तेजी से गिरावट जारी है क्योंकि एलपी फंड प्रबंधकों की लगातार सिकुड़ती सीमा पर नई प्रतिबद्धताओं को केंद्रित करते हैं अधिग्रहण में, शीर्ष १० बंद फंडों ने कुल पूंजी का ६४१ टीपी ३ टी अवशोषित किया, और उनमें से सबसे बड़ा (यूएस १ टीपी ४ टी २४ बिलियन का ईक्यूटी एक्स फंड) उस कुल के १२१ टीपी ३ टी के लिए जिम्मेदार है आज, पांच अधिग्रहण फंडों में से कम से कम एक अपने लक्ष्य से नीचे बंद हो रहा है और यह उन फंडों के लिए आम है जो २०१ टीपी ३ टी से अधिक में उन लक्ष्यों को पूरा नहीं करते हैं।

इसके अलावा, निकास और वितरण में सुधार होने पर धन उगाहने में तुरंत सुधार नहीं होता है। धन उगाहने के कुल योग में बदलाव लाने के लिए निकास में वृद्धि में आम तौर पर 12 महीने या उससे अधिक का समय लगता है। इसका मतलब है कि भले ही इस साल बातचीत फिर से शुरू हो, इस क्षेत्र में 2026 तक का समय लग सकता है। वास्तव में सुधार करने के लिए।

वर्तमान परिवेश के अनुकूल होने के लिए, बेन एंड कंपनी चार चरणों की सिफारिश करती है जो आपको यह समझने में मदद करेंगे कि एलपी वास्तव में आपके निचले हिस्से को कैसे देखते हैं और उन अंतर्दृष्टि को मजबूत प्रदर्शन और अधिक प्रतिस्पर्धी बाजार स्थिति में अनुवाद करते हैं।

आकलन: स्पष्ट रूप से पहचानें कि फंड खुद को बाजार में कैसे प्रस्तुत करता है - एलपी क्या कहते हैं लेकिन वे वास्तव में क्या सोचते हैं यह समझने के लिए कि क्या समायोजित करने की आवश्यकता है, फंड चुनते समय रणनीतिक निवेशकों के लिए वास्तव में क्या मायने रखता है, इसकी सटीक जानकारी प्राप्त करना अनिवार्य है।

पोर्टफोलियो: विश्लेषण करें कि आपके पोर्टफोलियो में मूल्य कहां है और मूल्यांकन करें कि व्यक्तिगत स्टॉक कैसे जुड़ते हैं और क्या पूल विशिष्ट मेट्रिक्स को पूरा कर रहा है जो एलपी मूल्य देते हैं। बाहर निकलने के समय या संसाधनों के आवंटन के संबंध में निर्णय लेने के लिए सही प्रशासन को लागू करना भी महत्वपूर्ण है।

मूल्य सृजनः बेहतर या बदतर के लिए, गुणकों का विस्तार वर्षों से एक प्रमुख प्रदर्शन कारक रहा है हालांकि, उच्च दर के माहौल में, ध्यान लाभ मार्जिन और राजस्व वृद्धि हो जाता है प्रदर्शन को चलाने के लिए संसाधन, प्रभावी पोर्टफोलियो ट्रैकिंग और शासन समग्र रूप से मूल्य बनाने और निर्णय लेने के लिए भी महत्वपूर्ण हैं जो समग्र रूप से कंपनी के सर्वोत्तम हितों को संतुलित करते हैं।

निवेशक संबंधः अपनी कथा को बेचने के लिए सही व्यावसायिक चाल विकसित करें इसका मतलब है कि “CLient” द्वारा बाजार को विभाजित करना, प्रतिबद्धता के स्तर का निर्धारण करना और लक्षित रणनीतियों को तैयार करना एक अच्छी नवीकरण दर लगभग ७५१ टीपी ३ टी है, इसलिए प्रमुख फंडों के लिए भी, लगभग हमेशा एक अंतर भरना है और नए एलपी को जीतने की आवश्यकता है। 

वर्तमान बाजार में प्राथमिकता एलपी को यह प्रदर्शित करना है कि उनकी कंपनी एक जिम्मेदार प्रबंधक है, जो समय पर रिटर्न उत्पन्न करने और पूंजी वितरित करने के लिए एक अनुशासित और तर्कसंगत योजना के साथ है निजी पूंजी की वापसी के साथ बाजार को आसान बनाने की उम्मीद करने का कोई कारण नहीं है अगले फंड का कब्जा अधिक प्रतिस्पर्धी बनने और अब निवेशकों को साबित करने की योजना पर निर्भर करता है।