डुअल रेगुलेशन ब्राजील के निवेशकों और उपभोक्ताओं को अधिक सुरक्षा प्रदान करता है

ब्राज़ील की कंपनियाँ जो संयुक्त राज्य अमेरिका में मुख्यालय या सार्वजनिक रूप से कारोबार करती हैं, दोहरी नियामकता के अधीन हैं, ब्राजील में प्रतिभूति आयोग (CVM) और अमेरिकी नियामक संस्थाओं द्वारा, कैसे, उदाहरण के लिए, सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) और फाइनेंशियल इंडस्ट्री रेगुलेटरी अथॉरिटी (FINRA). संस्थान एंपRESA के अनुसार, निवेशक अल्पसंख्यकों के रक्षा संगठन, यह नियामक ओवरलैप, हालांकि यह अनुपालन की चुनौतियों का प्रतिनिधित्व करता है, ब्राज़ीलियाई निवेशकों को अतिरिक्त सुरक्षा प्रदान करता है

हालिया मामला एवेन्‍यू सिक्‍योरिटीज इस वास्तविकता को दर्शाता है. ब्रोकर को 300 हजार अमेरिकी डॉलर (लगभग 1 लाख रुपये) का जुर्माना लगाया गया,77 मिलियन) FINRA द्वारा ब्राजीलियाई निवेशकों के लिए लक्षित धोखाधड़ी प्रचार प्रथाओं के कारण. 2020 से 2023 के बीच, एवेन्यू द्वारा भुगतान किए गए प्रभावितों ने वास्तविक जोखिमों को स्पष्ट किए बिना निवेशों का प्रचार किया. कुछ सामग्री वित्तीय उत्पादों को अवास्तविक सुनिश्चित रिटर्न के वादों के साथ बढ़ावा देती थी, जबकि अन्य सुझाव देते थे कि कुछ संपत्तियाँ लागत-मुक्त थीं, अतिरिक्त शुल्कों के बारे में जानकारी छोड़ना. जांच ने यह भी खुलासा किया कि ब्रोकर द्वारा इन प्रभावशाली लोगों द्वारा की गई संचार की निगरानी में खामियां थीं, वित्तीय बाजार की पारदर्शिता के नियमों का उल्लंघन करना

विदेशी नियामक संस्थाओं की कार्रवाई जो ब्राजील के निवेशकों को प्रभावित करती है, एक अतिरिक्त सुरक्षा परत का प्रतिनिधित्व करती है. जबकि ब्राज़ील में निगरानी सीमित हो सकती है, संयुक्त राज्य अमेरिका में, कड़े अनुपालन मानकों के अधीन हैं, एडुआर्डो सिल्वा को याद करें, संस्थान के अध्यक्ष

वह देखता है कि प्रणाली काक्लास एक्शनउत्तर अमेरिकी भी उन निवेशकों के लिए संभावित नुकसान के लिए मुआवजे की तलाश में एक अधिक प्रभावी तंत्र के रूप में उभरता है. ब्राजील में व्यक्तिगत न्यायिक प्रक्रियाओं या मध्यस्थताओं से भिन्न, जो लंबे और महंगे हो सकते हैं, सामूहिक कार्रवाई से कई निवेशकों का एक ही प्रक्रिया में प्रतिनिधित्व किया जा सकता है, क्षतिपूर्ति की संभावनाओं को बढ़ाना और उल्लंघन करने वाली कंपनियों के सामने अधिक सौदेबाजी की शक्ति सुनिश्चित करना

विपरीत दिशा में, सिल्वा ने विधेयक संख्या के जोखिम के बारे में चेतावनी दी. 2925, 2023 का, जो इस वर्ष के लिए वित्त मंत्रालय की प्राथमिकताओं में से एक के रूप में दर्ज है. "आपकी स्वीकृति के साथ", यह निवेशक के लिए विदेश में प्रतिभूतियाँ खरीदना और ब्राजील में नहीं खरीदना बहुत अधिक सुरक्षित होगा. "अल्पसंख्यकों की रक्षा" के शीर्षक के तहत यह परियोजना कठिनाई पैदा करती है, व्यवहार में, मांगों के अभ्यास के साथ और कागज पर जारी करने के बाद कंपनियों को जिम्मेदारियों से मुक्त करता है. "अगर यह लागू होता", IRB और अमेरिकनास, उदाहरण के लिए, वे बुलेटप्रूफ होंगी

एवेन्यू सिक्योरिटीज के अलावा, अन्य मामलों से यह स्पष्ट होता है कि अमेरिकी नियमन का अनुप्रयोग ब्राज़ीलियाई कंपनियों के लिए कितना महत्वपूर्ण है. 2018 में, SEC ने पेट्रोब्रास पर रिश्वत और भ्रष्टाचार के लिए 853 मिलियन अमेरिकी डॉलर का जुर्माना लगाया, विदेशी निवेशकों को लावा जेटो स्कैंडल से प्रभावित होने पर मुआवजे की गारंटी देना. "विरोधाभासी", एक ब्राज़ीलियाई जिसने अमेरिका में कागज़ खरीदा, मुआवजा मिला, अनुबंध के अनुसार. जो बी3 पर खरीदा है, वह पेट्रोब्रास की वर्तमान मध्यस्थताओं में प्रतिरोध और उच्च संघर्ष का अनुभव करता है, सिल्वा का कहना है

हाल ही में, एक स्टोनको, नैस्डैक में सूचीबद्ध ब्राज़ीलियाई फिनटेक, यह परिचालन जोखिमों के खुलासे में विफलताओं के कारण जांच का विषय बना, पारदर्शिता के महत्व को मजबूत करना जो अमेरिका के नियमों द्वारा मांगी जाती है

कई ब्राज़ीलियाई कंपनियों ने पहले ही अमेरिका में सामूहिक कार्रवाई का सामना किया है. उनमें से, ब्रास्केम है, जिसने अमेरिका में अपने आंतरिक नियंत्रणों और लेखा प्रथाओं के बारे में भ्रामक जानकारी के आरोपों के लिए एक सामूहिक प्रक्रिया का सामना किया. वाले भी ब्रुमादिन्हो की बांध के टूटने के बाद सामूहिक कार्रवाई का शिकार हुई, 2019 में, जिसका परिणाम यह हुआ कि निवेशकों द्वारा ऐसे मामले दायर किए गए जिन्होंने पर्यावरणीय और परिचालन जोखिमों के बारे में कंपनी की पारदर्शिता की कमी के कारण नुकसान का दावा किया. दूसरी ओर, इलेक्ट्रोब्रास भ्रष्टाचार के आरोपों और वित्तीय जानकारी के अनुचित प्रकटीकरण के सामने थी. निवेशकों ने कंपनी के एडीआर खरीदने के बाद इन प्रथाओं के कारण हुए नुकसान के लिए मुआवजे की मांग की. गेरडौ और ब्रादेस्को को अमेरिकी न्यायालय में भ्रष्टाचार में शामिल होने और जानकारी के अनुचित प्रकटीकरण के लिए भी आरोपित किया गया है

डुअल रेगुलेशन जो अमेरिकी बाजार में मौजूद ब्राज़ीलियाई कंपनियों पर लगाया गया है, न केवल पारदर्शिता और अच्छे प्रथाओं के प्रति प्रतिबद्धता को मजबूत करता है, लेकिन यह भी ब्राज़ीलियाई निवेशकों को लाभ पहुंचाता है जो, कई बार, राष्ट्रीय कानूनी परिदृश्य में नुकसान के लिए मुआवजा प्राप्त करने में कठिनाइयों का सामना करते हैं. एक अधिक सख्त नियामक वातावरण और एक तेज न्यायिक प्रणाली के साथ, ब्राज़ीलियाई निवेशक अपनी निवेशों में अधिक गारंटी और सुरक्षा की उम्मीद कर सकता है, देखो