הכנסותיהם של עסקים קטנים ובינוניים (SMEs) גדלו ב-5.2% ברבעון השני של 2024 בהשוואה לתקופה המקבילה ב-2023, על פי מדד Omie לביצועים כלכליים של עסקים קטנים ובינוניים (IODE-PMEs). תוצאה חיובית זו סוגרת את הסמסטר עם צמיחה מצטברת של 4.3% בהשוואה לתקופה המקבילה בשנה הקודמת.
מדד IODE-PME משמש כמדחום כלכלי עבור חברות עם הכנסות שנתיות של עד 50 מיליון דולר ראנד, וכולל ניטור של 701 פעילויות כלכליות המרכיבות ארבעה מגזרים עיקריים: מסחר, תעשייה, תשתיות ושירותים.
לדברי פליפה ברלדי, כלכלן ומנהל אינדיקטורים ומחקרים כלכליים ב- Omie , פלטפורמת ניהול מבוססת ענן (ERP), עסקים קטנים ובינוניים נהנו מהתפתחות ההכנסה המשפחתית - עם ביצועי שוק העבודה ומדיניות הממשלה להרחבת ההכנסה - ומהשפעות מחזור הירידות בריביות שקידם הבנק המרכזי, בין אוגוסט של השנה הקודמת למאי 2024.
איור 1: IODE-SMEs
(מספר מדד – בסיס: ממוצע 2021 = 100)
מקור: IODE-PMEs (Omie)
ניתוח מגזרי מראה כי עסקים קטנים ובינוניים במגזר הייצור ממשיכים להיות התורמים העיקריים לשיפור השוק, עם עלייה של 11.9% (שנתית) במהלך התקופה. התקדמות זו נפוצה ב-18 מתוך 22 הפעילויות של המגזר, כולל 'שמני סיכה', 'מתכת', 'הדפסה ורבייה של הקלטות' ו'תחזוקה, תיקון והתקנה של מכונות וציוד', שכולן רשמו צמיחה.
"ביקוש מקומי מוגבר ולחצי עלויות מופחתים משפיעים באופן חיובי על תעשיות קטנות. לפיכך, חלק מההתאוששות בהכנסות הריאליות של המגזר משקף את ההפחתה באינפלציה של היצרנים (IPA-FGV), אשר רשמה דפלציה עד מאי (-1.7% מצטבר במשך 12 חודשים)", מסביר ברלדי.
הכלכלן מציין כי נקודת שיא נוספת ברבעון האחרון הייתה התאוששותם של עסקים קטנים ובינוניים במגזר המסחר, שרשם צמיחה של 4.6% בהשוואה לרבעון השני של 2023. התוצאות חיוביות הן בסיטונאות (+7.5% משנה לשנה) - בדגש על 'ספרים, עיתונים ופרסומים אחרים', 'מלט' ו'מוצרי היגיינה, ניקיון ותחזוקת בית' - והן בקמעונאות (+3.0% משנה לשנה), כאשר 'מוצרים פרמצבטיים עם נוסחאות מורכבות', 'כלי זכוכית' ו'מוצרי סדקית' הן הפעילויות בעלות הביצועים הטובים ביותר.
במגזר השירותים, למרות התוצאה החיובית שעדיין נותרה ברבעון השני (0.6%+ לעומת השנה הקודמת), מתחילים להופיע סימנים של האטה. "למרות שצמיחת ההכנסות תומכת במגזר, ייתכן שאובדן האמון האחרון בקרב סוכנים כלכליים השפיע לרעה על ההכנסות של תחומים מסוימים", מעיר ברלדי.
בין הפעילויות הבולטות ביותר נמצאות 'פעילויות פיננסיות וביטוח', 'שירותי לינה ומזון' ו'חינוך'. מצד שני, 'פעילויות אדמיניסטרטיביות ושירותי תמיכה', שהציגו ביצועים טובים בתחילת השנה, סיימה את הרבעון השני בירידה.
עם זאת, במגזר התשתיות, עסקים קטנים ובינוניים בולטים משאר השוק, ורשמו התכווצות של 4.6% (שנה בערך) ברבעון השני של 2024. תוצאה שלילית זו משקפת ביצועים חלשים בכמה מגזרי ענף הבנייה, כגון 'עבודות תשתית' ו'בנייה לבניין'. עם זאת, צמיחה בפעילויות 'שירותי בנייה מיוחדים', 'איסוף, טיפול וחלוקת מים' ו'איסוף, טיפול וסילוק פסולת' מנעה ירידות פתאומיות נוספות.
איור 2: IODE-SMEs – פירוט לפי מגזרים
(רבעון שני של 2024 × רבעון שני של 2023)
מקור: IODE-PMEs (Omie)
בפירוט לפי אזורים, מדדי IODE-PME מראים גם כי הצמיחה ברבעון האחרון נבעה מביצועי עסקים קטנים ובינוניים באזורים דרום מזרח (עלייה של 2.2% בהשוואה לרבעון השני של 2023), צפון מזרח (+9.5%) ודרום (+5.6%). באזורים מרכז-מערב וצפון, מדדי IODE-PME הצביעו על התכווצות במספר העסקים הקטנים והבינוניים במהלך התקופה (-2.2% ו--9.5%, בהתאמה).
צפוי כי עסקים קטנים ובינוניים יצמחו בקצב זהה לתמ"ג בשנת 2025.
בשל חוסנו של שוק העבודה (עם שיעור האבטלה המתקרב לרמה הנמוכה ביותר של 7% בחודשים האחרונים) והשפעות ההקלה המרוסנת של המדיניות המוניטרית (עם ירידה בריבית Selic מאז אוגוסט אשתקד), עסקים קטנים ובינוניים צפויים לשמור על מגמת הצמיחה האחרונה שלהם במחצית השנייה של השנה ולסיים את 2024 עם הכנסות גבוהות יותר ב-4.3% בהשוואה ל-2023. עבור 2025, הציפייה היא 2% גבוה יותר, תחזית מאופקת יותר התואמת את התחזיות לתמ"ג הברזילאי.
לדברי ברלדי, ריבית גבוהה מהצפוי בעבר – עם תחזיות הנעות בין 9.5% ל-10% לשנה – משמעותה פחות תמריץ לצמיחה מצד אשראי. התוצאה היא פחות משיכה לצריכה ולהשקעות. יש גם מקום מועט לדחפים חדשים בשוק העבודה ופחות עוצמה של תמריצים פיסקאליים בשנה הבאה לאור הצורך הגדול בהתאמות בהוצאות הציבוריות.
"עם זאת, אנו מניחים כי התפתחות שוק העסקים הקטנים והבינוניים תתרכז במגזרי השירותים והמסחר - דבר המשקף את הסיכוי לצריכה משקי בית בת קיימא", מוסיף ברלדי. הציפייה, לדברי הכלכלן, שהריביות ירדו שוב בשנת 2025 אמורה גם להשפיע לטובה על מגזר התשתיות, במיוחד על בנייה אזרחית.
