Comme Uber a révolutionné le secteur des transports en remettant en question le modèle classique des taxis, la tokenisation promet de transformer le secteur financier, en offrant de nouvelles opportunités aux acteurs du marché qui, jusqu'à présent, étaient dépendants de systèmes traditionnels et opéraient sous les restrictions imposées par des institutions centralisatrices comme les banques et les courtiers. Ces acteurs incluent les fonds d'investissement, les gestionnaires d'actifs, les cabinets de conseil en investissement, les sociétés de titrisation et une petite partie des fintechs.
Notamment au Brésil, les fonds recourent généralement à de grandes banques et courtiers pour la distribution et la gestion de leurs produits financiers. Outre la bureaucratie et les processus lents, qui retardent les décisions stratégiques et nuisent aux performances, cela limite leur capacité d'innovation et impose des coûts élevés, qui sont répercutés sur les investisseurs.
Les gestionnaires d'actifs sont également confrontés à des défis, car ils doivent gérer la conservation des actifs, l'administration des fonds et la conformité réglementaire, généralement via des intermédiaires qui imposent des frais et des restrictions, limitant ainsi leur flexibilité et leur agilité pour explorer d'autres opportunités de diversification.
De plus, l'augmentation des exigences réglementaires d'organismes tels que la Commission de Valores Mobiliários (CVM), au Brésil, et la Securities and Exchange Commission (SEC), aux États-Unis, impose la nécessité d'une mise à jour et d'une conformité constantes, ce qui peut être coûteux et long. Par ailleurs, la nécessité d'investir dans de nouvelles technologies, comme l'intelligence artificielle, big dataCela est crucial pour maintenir la compétitivité, exigeant non seulement des coûts d'implémentation élevés, mais aussi la formation et la rétention de talents qualifiés.
La concurrence dans le secteur s'est également intensifiée avec l'augmentation du nombre de gestionnaires et la facilité d'accès aux informations et aux outils d'investissement, ce qui fait de la différenciation sur le marché un défi permanent. Parallèlement, les investisseurs sont de plus en plus informés et exigeants, recherchant des investissements durables et responsables, en plus des rendements financiers, ce qui oblige les gestionnaires à adapter leurs stratégies et leurs offres de produits.
Un autre défi majeur est représenté par les taux d'intérêt historiquement bas sur de nombreux marchés, ce qui rend difficile l'obtention de rendements attractifs sur les investissements traditionnels à revenu fixe. Pour surmonter ces obstacles et saisir les opportunités, les gestionnaires d'investissement doivent adopter une approche proactive, investir dans la technologie, se tenir informés des réglementations et adapter leurs stratégies aux nouvelles exigences des investisseurs.
À leur tour, les bureaux de conseil en investissement sont lents et entretiennent une relation complexe avec les banques et les courtiers. Alors qu'ils offrent des conseils personnalisés à leurs clients, ils sont souvent pressés de promouvoir des produits spécifiques de ceux avec qui ils ont des accords commerciaux. Cela peut créer des conflits d'intérêts et limiter l'action des conseillers.
Les sociétés de titrisation, qui transforment des actifs illiquides en titres négociables, dépendent des institutions financières pour distribuer leurs solutions et rencontrent souvent des obstacles pour accéder à des marchés plus vastes.
Même les fintechs, apparues avec la promesse de disruption, ont fini par s'intégrer aux systèmes traditionnels pour gagner en échelle. Cela a entraîné la perte d'une partie de leur proposition initiale, les rendant dépendantes des mêmes intermédiaires qu'elles promettaient de remplacer. La crise des FIDCs est un exemple de la façon dont cette intégration peut échouer, entraînant des résultats inférieurs aux attentes.
La transformation par tokenisation
De nombreux entrepreneurs cherchent encore la voie la plus facile, optant pour s'intégrer aux modèles traditionnels du marché financier. Cependant, la tokenisation offre une nouvelle approche, permettant à ces acteurs d'uberiser le secteur et d'acquérir de l'autonomie.
Ainsi, les fonds d'investissement peuvent tokeniser leur structure de différentes manières, éliminant des étapes et réduisant les coûts. Les gestionnaires d'actifs peuvent étendre leur portefeuille avec des actifs tokenisés, des biens immobiliers aux startups, en accédant à de nouveaux Piscines de distribution
La tokenisation permet également aux cabinets de conseil d'exercer le rôle de structureur, celui qui s'assoit à la table avec l'emprunteur et négocie comme un courtier. Pour les securitisations, elle simplifiera le processus de transformation d'actifs illiquides en titres négociables, constituant elle-même le tableau d'offre, ce qui apporte plus de clarté et d'accessibilité. Cela attire un groupe d'investisseurs plus diversifié et réduit les coûts d'émission et de gestion.
Par conséquent, de la même manière qu'Uber a démocratisé l'accès au transport, permettant à toute personne possédant une voiture de devenir chauffeur, la tokenisation pave la voie à l'autonomie de ceux qui étaient auparavant dépendants des banques et des courtiers, et crée une nouvelle éducation financière pour les investisseurs, rendant tout beaucoup plus cohérent et transparent. Cette transformation dispense tant d'intermédiaires depuis la structuration d'un actif, en plus de réduire les coûts et la bureaucratie, et d'accroître l'efficacité et la transparence du marché financier.
Ce changement de paradigme élargit la portée à une base d'investisseurs mondiale et stimule la création de produits et services financiers, impulsant l'innovation et la compétitivité, tout en bénéficiant aux entreprises du secteur financier qui peuvent utiliser des solutions plus adaptées à leurs besoins.
