Mercado Livre se démarque dans le quartier faible pour le commerce de détail, souligne Itau BBA

Le quatrième trimestre 2025 (4T25) présente un scénario difficile pour le secteur de la vente au détail brésilien, la plupart des entreprises enregistrant une croissance de leurs revenus inférieure à l'inflation. Cependant, le marché libre (MELI34) apparaît comme une exception notable, tirée par la migration continue de la consommation vers le secteur de la vente au détail brésilien. environnement en ligne et une performance robuste dans son volume brut de biens (GMV) au Brésil.

Le commerce électronique en hausse

Le rapport Itau BBA souligne Mercado Livre comme le principal bénéficiaire de la tendance structurelle de migration de la consommation des magasins physiques vers les magasins en ligne La croissance robuste de GMV au Brésil, couplée à une perception progressivement meilleure du risque concurrentiel, soutiennent la performance de l'entreprise Les investisseurs attendent des signes de stabilisation des marges après une période d'investissements intensifs.

Les pharmacies font preuve de résilience

Dans le commerce de détail pharmaceutique, la banque projette un trimestre solide pour des entreprises telles que RD Health (RADL3), Pay Less (PGMN3) et Panvel (PNVL3).L'accélération des ventes dans les magasins comparables et des gains d'exploitation stimule la rentabilité malgré une légère pression sur les marges brutes due au mélange de produits tels que les médicaments amaigrissants.

Défis en matière de vêtements et d'alimentation

En revanche, les segments de la vente au détail de vêtements et de produits alimentaires devraient continuer sous pression Dans le secteur de l'habillement, des facteurs tels que des conditions météorologiques défavorables, un environnement promotionnel plus intense et la concurrence des produits importés ont limité les performances d'entreprises telles que Lojas Renner (LREN3) et Guararapes (GUAR3).Déjà dans le secteur des supermarchés, le ralentissement de l'inflation alimentaire tend à réduire la croissance des ventes dans les mêmes chaînes de magasins que GPA (PCAR3), Assai (ASAI3) et Grupo Mateus (GMAT3).