El segundo mandato de Donald Trump comenzó el 20 de enero y, con poco más de un mes de duración, ya está promoviendo una profunda reconfiguración de las políticas económicas de Estados Unidos. Las nuevas directrices del presidente en las relaciones comerciales internacionales han impactado las inversiones globales, aumentando la volatilidad en las bolsas de valores de todo el mundo. El llamado "efecto Trump" está redefiniendo la forma en que los mercados reaccionan a los cambios regulatorios y a las nuevas estrategias implementadas por el gobierno estadounidense.
Esta reconfiguración no se limita únicamente al comercio internacional o a las políticas macroeconómicas. El ecosistema cripto es uno de los sectores más impactados, pasando por una transformación significativa. El enfoque de la administración anterior, marcado por restricciones y cautela en relación con los activos digitales, está siendo reemplazado por una visión que prioriza la innovación tecnológica y la libertad financiera. Este cambio de postura no solo refleja la creciente influencia del sector cripto en la economía global, sino que también señala un alineamiento con los principios de descentralización y privacidad fundamentales para la comunidad cripto.
Bitcoin como una alternativa al sistema tradicional
En las últimas semanas, Trump amenazó con aplicar una tarifa del 25% sobre productos procedentes de México y Canadá, además de imponer un arancel del 10% sobre artículos importados de China y un 25% para todas las importaciones de acero y aluminio destinadas a Estados Unidos. Estas medidas proteccionistas han generado un escenario de incertidumbre en los mercados globales, impactando especialmente a los activos considerados de riesgo. El aumento de los costos comerciales tiende a presionar la inflación y desalentar las inversiones, creando un ambiente desafiante.
"El Bitcoin se destaca como un activo confiable en medio de esta volatilidad. Mientras los mercados bursátiles de todo el mundo acumulan pérdidas significativas, el Bitcoin se ha mantenido prácticamente estable, reforzando su papel como reserva de valor en tiempos de inestabilidad económica. Esta resiliencia demuestra la creciente madurez del activo digital y su capacidad para atraer inversores en busca de protección contra las incertidumbres del mercado tradicional", afirma Luiz Parreira, CEO de Bipa.
Ante este panorama de cambios drásticos en las políticas económicas y regulatorias, la nueva administración Trump ha adoptado una postura más favorable a la innovación en el sector criptográfico. Las recientes órdenes ejecutivas firmadas por el presidente reflejan un claro esfuerzo para remodelar la regulación vigente e impulsar el crecimiento del mercado de activos digitales en Estados Unidos. Este giro a favor de la criptomoneda marca el inicio de una nueva fase para el sector, que ahora cuenta con un entorno más propicio para el desarrollo de tecnologías financieras descentralizadas y la participación de grandes inversores institucionales.
Órdenes ejecutivas y la reforma regulatoria
El segundo mandato de Donald Trump trajo una profunda reconfiguración de la política regulatoria estadounidense en relación al ecosistema cripto. Esta transformación marca una ruptura con el enfoque restrictivo de la administración Biden, estableciendo un nuevo paradigma que prioriza la innovación y la libertad financiera en el sector.
Dos decretos ejecutivos que significativamente impactan al sector de criptomonedas y Bitcoin, firmados por Trump en enero, representan los primeros pasos concretos en este cambio. El primero revocó la Orden Ejecutiva 14067 de la administración Biden, que imponía restricciones al sector cripto y promovía el desarrollo de una moneda digital del banco central (CBDC). En su lugar, se estableció una política pro-cripto, prohibiendo explícitamente la creación de CBDCs y creando un "Grupo de Trabajo Presidencial sobre Mercados de Activos Digitales". Además, Trump determinó que todas las agencias federales revisaran sus regulaciones sobre criptoactivos en un plazo de 30 a 60 días. Esta orden también protege el derecho a la autocustodia y a la minería de Bitcoin.
La segunda orden ejecutiva se centró en la revocación de la SAB 121, eliminando el requisito de que los bancos e instituciones financieras incluyeran los criptoactivos custodiados en sus balances. Esta medida elimina uno de los principales obstáculos para la entrada de instituciones financieras tradicionales en el mercado cripto, permitiendo una mayor oferta de servicios de custodia y productos relacionados con activos digitales.
Prohibición de las CBDCs
La decisión de Trump de prohibir explícitamente el desarrollo de CBDCs marca una ruptura drástica con la administración anterior. La nueva orden ejecutiva no solo prohíbe a las agencias gubernamentales promover o emitir CBDCs, sino que también ordena el cierre inmediato de cualquier proyecto relacionado con estas monedas digitales estatales.
Esta medida fue ampliamente celebrada por la comunidad cripto, que ve a las CBDCs como un instrumento de vigilancia estatal y control gubernamental sobre las transacciones financieras individuales. La prohibición refleja una visión política que valora la privacidad financiera, la soberanía del dólar y la descentralización, principios alineados con la filosofía del Bitcoin y las criptomonedas en general.
Los ETF impulsan el mercado.
Los ETF de Bitcoin lanzados el año pasado superaron las expectativas del mercado. El IBIT de BlackRock y el FBTC de Fidelity alcanzaron un volumen combinado de 4.500 millones de dólares en el primer día de negociación. En solo 11 meses, el IBIT acumuló impresionantes 50.000 millones de dólares en activos, batiendo récords y destacando la creciente demanda de productos regulados dentro del ecosistema de Bitcoin.
En el mercado brasileño de ETFs (fondos cotizados en bolsa), de los diez ETFs que obtuvieron el mayor retorno para los inversores en 2024, siete están relacionados con criptoactivos y redes blockchain, según topografía De la Finanzas Cuánticas.
Los ETF desempeñan un papel crucial en la popularización del mercado cripto al simplificar el acceso a estos activos. Eliminan la complejidad de la custodia de criptomonedas, permitiendo la exposición a la revalorización sin preocupaciones por la seguridad y el almacenamiento, haciendo la inversión más accesible y atractiva. Los ETF son un paso inicial interesante, pero siempre vale la pena recordar que no proporcionan acceso a una característica fundamental de Bitcoin: la posibilidad del individuo de realizar su propia custodia. Es a partir de la autocustodia que los individuos pueden asegurar su soberanía financiera”, afirma Caio Leta, director de investigación de Bipa.
La "Bitcoinización" del Sistema Financiero
El crecimiento de los ETF de Bitcoin no representa solo una cooptación por parte del sistema financiero tradicional, sino también una "bitcoinización" de dicho sistema. Productos como ETF denominados en BTC, ETF de empresas que han adoptado el "estándar Bitcoin" y bonos orientados a la compra de Bitcoin son ejemplos de esta integración.
El mercado se está adaptando a la lógica y a los principios del Bitcoin, transformando sus dinámicas tradicionales. Esta es solo la fase inicial de un cambio que puede redefinir las bases del mercado financiero global.
