El segundo mandato de Donald Trump comenzó el 20 de enero y, con poco más de un mes de duración, ya promueve una profunda reconfiguración en las políticas económicas de Estados Unidos. Las nuevas directrices del presidente en las relaciones comerciales internacionales han impactado las inversiones globales, aumentando la volatilidad en las bolsas de valores alrededor del mundo. El llamado "efecto-Trump" ha redefinido la manera en que los mercados reaccionan a los cambios regulatorios y a las nuevas estrategias implementadas por el gobierno estadounidense
Esta reconfiguración no se limita solo al comercio internacional o a las políticas macroeconómicas. El ecosistema cripto es uno de los sectores más impactados, pasando por una transformación significativa. El enfoque de la administración anterior, marcada por restricciones y precaución en relación con los activos digitales, está siendo reemplazada por una visión que prioriza la innovación tecnológica y la libertad financiera. Este cambio de postura no solo refleja la creciente influencia del sector cripto en la economía global, pero también señala una alineación con los principios de descentralización y privacidad fundamentales para la comunidad cripto
Bitcoin una alternativa al sistema tradicional
En las últimas semanas, Trump amenazó con aplicar un arancel del 25% sobre productos provenientes de México y Canadá, además de aplicar un recargo del 10% sobre los artículos importados de China y del 25% para todas las importaciones de acero y aluminio destinadas a EE. UU.. Estas medidas proteccionistas han generado un escenario de incertidumbre en los mercados globales, impactando especialmente los activos considerados de riesgo. El aumento de los costos comerciales tiende a presionar la inflación y desestimular inversiones, creando un ambiente desafiante
“El Bitcoin se ha destacado como un activo confiable en medio de esta volatilidad. Mientras las bolsas alrededor del mundo acumulan pérdidas significativas, el Bitcoin se ha mantenido prácticamente estable, reforzando su papel como una reserva de valor en tiempos de inestabilidad económica. Esta resiliencia demuestra la creciente madurez del activo digital y su capacidad para atraer inversores en busca de protección contra las incertidumbres del mercado tradicional, afirma Luiz Parreira, CEO de Bipa
Ante este escenario de cambios drásticos en las políticas económicas y regulatorias, la nueva administración Trump ha adoptado una postura más favorable a la innovación en el sector cripto. Las recientes órdenes ejecutivas firmadas por el presidente reflejan un esfuerzo claro por remodelar la regulación vigente y estimular el crecimiento del mercado de activos digitales en Estados Unidos. Este giro a favor de las criptomonedas marca el inicio de una nueva fase para el sector, que ahora cuenta con un ambiente más favorable para el desarrollo de tecnologías financieras descentralizadas y la participación de grandes inversores institucionales
Órdenes ejecutivas y revisión regulatoria
El segundo mandato de Donald Trump trajo una reconfiguración profunda en la política regulatoria de Estados Unidos en relación con el ecosistema cripto. Esta transformación marca una ruptura con el enfoque restrictivo de la administración Biden, estableciendo un nuevo paradigma que prioriza la innovación y la libertad financiera en el sector
Dos órdenes ejecutivas que afectan significativamente al sector de las criptomonedas y de Bitcoin firmadas por Trump en enero y representan los primeros pasos concretos de este cambio. La primera de ellas revocó la Orden Ejecutiva 14067 de la administración Biden, que imponía restricciones al sector cripto y promovía el desarrollo de una Moneda Digital del Banco Central (CBDC). En su lugar, se estableció una política pro-cripto, prohibiendo explícitamente la creación de CBDCs y creando un "Grupo de Trabajo Presidencial sobre Mercados de Activos Digitales". Además de eso, Trump determinó que todas las agencias federales revisaran sus regulaciones sobre criptoactivos en un plazo de 30 a 60 días. Este orden también protege el derecho a la autocustodia y a la minería de Bitcoin
La segunda orden ejecutiva se centró en la derogación de la SAB 121, eliminando la exigencia de que bancos e instituciones financieras incluyeran criptoactivos custodiados en sus balances patrimoniales. Esta medida elimina uno de los principales obstáculos para la entrada de las instituciones financieras tradicionales en el mercado cripto, permitiendo una mayor oferta de servicios de custodia y productos relacionados con activos digitales
Prohibición de las CBDC
La decisión de Trump de prohibir explícitamente el desarrollo de CBDCs marca una ruptura drástica con la administración anterior. El nuevo orden ejecutivo no solo prohíbe a las agencias gubernamentales promover o emitir CBDCs, pero también determina el cierre inmediato de cualquier proyecto relacionado con estas monedas digitales estatales
Esta medida fue ampliamente celebrada por la comunidad cripto, que ve las CBDCs como un instrumento de vigilancia estatal y control gubernamental sobre transacciones financieras individuales. La prohibición refleja una visión política que valora la privacidad financiera, la soberanía del dólar y la descentralización, principios alineados con la filosofía del Bitcoin y de las criptomonedas en general
Los ETF impulsan el mercado
Los ETFs de Bitcoin lanzados el año pasado superaron las expectativas del mercado. El IBIT de BlackRock y el FBTC de Fidelity alcanzaron un volumen combinado de 4,5 mil millones de dólares en el primer día de negociación. En solo 11 meses, el IBIT acumuló impresionantes 50 mil millones de dólares en activos, rompiendo récords y destacando la creciente demanda de productos regulados en el ecosistema de Bitcoin
En el mercado brasileño de fondos de índice negociados en bolsa, de los diez ETFs que tuvieron mayor retorno al inversor en 2024, siete están relacionados con criptoactivos y redes blockchain, segundoencuestade Quantum Finance
Los ETFs desempeñan un papel crucial en la popularización del mercado cripto al simplificar el acceso a estos activos. Ellos eliminan la complejidad de la custodia de criptomonedas, permitiendo la exposición a la valorización sin preocupaciones por la seguridad y el almacenamiento, haciendo la inversión más accesible y atractiva. Los ETF son un paso inicial interesante, pero siempre vale la pena recordar que no dan acceso a una característica primordial del Bitcoin: la posibilidad del individuo de realizar su propia custodia. Es a partir de la auto custodia que los individuos pueden garantizar su soberanía financiera.”, afirma Caio Leta, jefe de investigación de Bipa
La “bitcoinización” del sistema financiero
El crecimiento de los ETFs de Bitcoin no representa solo una cooptación por parte del sistema financiero tradicional, pero también una "Bitcoinización" de este sistema. Productos como ETFs denominados en BTC, ETFs de empresas que adoptaron el "estándar Bitcoin" y títulos de deuda orientados a la compra de Bitcoin son ejemplos de esta integración
El mercado se está adaptando a la lógica y a los principios del Bitcoin, transformando sus dinámicas tradicionales. Esta es solo la fase inicial de un cambio que puede redefinir las bases del mercado financiero global
