Qué es un adquirente y por qué se ha convertido en un actor clave en el avance de las fintechs

El crecimiento acelerado del mercado fintech ha colocado los métodos de pago en el centro de la estrategia empresarial. Según la consultora Allied Market Research, se espera que el sector fintech mundial crezca a una tasa media anual de 23% para 2028, impulsado principalmente por las soluciones de pago digitales, la Banca como Servicio (BaaS) y los mercados. Por ello, la figura del adquirente también llamado acreditador tiene un papel estructural para las empresas que operan con transacciones financieras.

La adquirente es la empresa encargada de conectar el comerciante, aplicación o plataforma al sistema de tarjetas, permitiendo la autorización, procesamiento y liquidación de transacciones. Es ella quien recibe la operación iniciada en el punto de venta físico o digital, reenvía al indicador de tarjeta y al banco emisor y, previa aprobación, organiza la transferencia de los importes al receptor.

“Sin el adquirente, el pago con tarjeta simplemente no se realiza. Es la columna vertebral de la” transacción, afirma Segundo Rafael Franco, Director Ejecutivo de Código alfa, empresa especializada en el desarrollo de plataformas financieras digitales

En la práctica, cuando un usuario realiza una compra en una aplicación o comercio electrónico, la transacción pasa por una cadena que involucra un sistema de ventas, adquirente, bandera y banco emisor. Después de la autorización, el acreditador es responsable de organizar los plazos de liquidación, las tarifas, las cuotas y el llamado cronograma de cuentas por cobrar, paso que impacta directamente el flujo de caja del negocio.

Este papel ha ganado aún más relevancia a medida que las fintechs han asumido funciones bancarias tradicionales. Los datos de la Asociación Brasileña de Fintechs (ABFintechs) indican que más de 60% de fintechs brasileñas ya ofrecen alternativas completas al sistema financiero tradicional, incluidas cuentas digitales, crédito y soluciones de pago integradas.

La adquisición ya no es sólo un servicio operativo.“Interfiere directamente con la capacidad de escalar, la tasa de conversión de transacciones, el margen financiero y el control de riesgos”, explica Franco. Los fallos de autorización o la inestabilidad del procesamiento, por ejemplo, provocan un abandono de compra casi inmediato, especialmente en aplicaciones móviles.

Otro punto sensible es el impacto financiero. Las tarifas MDR, los plazos de transferencia y las condiciones de anticipación de cuentas por cobrar pueden cambiar significativamente el resultado de que las fintechs operen con un alto volumen transaccional. El estudio de McKinsey muestra que los consumidores que utilizan medios de pago digitales gastan, en promedio, 30% más que aquellos que utilizan dinero físico, lo que aumenta la relevancia de una operación de adquisición eficiente.

Además, la gestión de riesgos se ha vuelto central. Los cargos, el fraude y las disputas son parte de la vida diaria de las operaciones financieras digitales.“La forma en que se estructura la adquisición influye en la previsibilidad del efectivo e incluso en la salud financiera de la empresa”, afirma.

La confusión entre adquirente, puerta de enlace y subadquirente sigue siendo común en el mercado. El adquirente es quien procesa y liquida la transacción. La puerta de enlace actúa como la capa tecnológica que conecta la caja con diferentes proveedores y puede ofrecer enrutamiento y redundancia. El subadquirente actúa como intermediario, ampliamente utilizado en mercados y plataformas con múltiples receptores, facilitando el ingreso de comerciantes al ecosistema.

La elección entre estos modelos implica compensaciones. “Cada decisión tiene implicaciones claras en costos, control, riesgo regulatorio y capacidad de escalamiento”, dice Franco.

Al evaluar a un adquirente, los expertos recomiendan observar la estabilidad operativa, la calidad de las API, la capacidad de soporte, los plazos de liquidación y las políticas de devolución de cargo. También es fundamental comprender si la estructura admite modelos más complejos como la división de pagos, la recurrencia y los receptores múltiples, cada vez más comunes en el universo fintech.

“Un adquirente es una infraestructura crítica. En muchos casos, define si el producto crecerá de manera predecible o acumulará problemas operativos a lo largo del camino. En un ecosistema financiero cada vez más digital, la fortaleza de esta elección se ha convertido en uno de los factores que separan las operaciones escalables de los proyectos que no son más que piloto”, concluye Franco.