La incorporación de criterios ESG (Ambiental, Social y Gobernanzaen las etapas dedebida diligencia– investigación y análisis profundo realizados antes de la concreción de fusiones, adquisiciones, asociaciones o inversiones – es una práctica relativamente reciente. Sin embargo, ha ido ganando espacio de manera ligera en los últimos años, reflejando la creciente preocupación del mercado por riesgos no financieros que afectan directamente la reputación, la sostenibilidad y el valor a largo plazo de las empresas.
Adebida diligenciaEl ESG surgió como una evolución del tradicionaldebida diligenciajurídica, contable, laboral, fiscal y financiera. Ella se basa en las presiones ejercidas por inversores, consumidores y organismos reguladores, que consideran factores ambientales, sociales y de gobernanza como criterios esenciales en la evaluación de riesgos y oportunidades. Así, la adopción de la práctica refleja un cambio de paradigma: el rendimiento ESG pasó a entenderse no solo como una ventaja competitiva, sino como una exigencia para la perpetuidad de los negocios.
En la práctica, el proceso incluye evaluar si la empresa respeta las leyes ambientales y adopta prácticas sostenibles; verificar las condiciones laborales, la diversidad y los derechos humanos en la cadena de suministro; y analizar las estructuras de gobernanza, transparencia, ética y lucha contra la corrupción. El objetivo es garantizar que el negocio sea responsable y resiliente, protegiendo al inversor contra pasivos ocultos.
El primer paso para la realización dedebida diligenciaESG es planificación y definición de alcance. Esto significa identificar los objetivos dedebida diligencia; definir criterios ESG relevantes según el sector, región y tamaño de la empresa; y establecer quiénes son los integrantes del equipo responsable de la realización del trabajo. Esto puede estar compuesto por colaboradores internos y también por profesionales vinculados a una consultoría especializada.
Posteriormente, se debe realizar una recopilación de información, solicitando documentos e informes relacionados con políticas ambientales (licencias, uso de recursos, emisiones, residuos, gestión de riesgos ambientales, etc.), sociales (prácticas laborales, diversidad, salud, seguridad y relación con comunidades) y de gobernanza (estructura de control, ética,cumplimientotransparencia y anticorrupción). Con todo esto en mano, es importante conversar con los líderes de la empresa que sean responsables de ESG y áreas de riesgo y, si es posible, realizar visitas técnicasen el lugarpara verificación de prácticas y estructuras físicas.
Tras la evaluación de la conformidad con leyes y regulaciones, alineación con estándares internacionales (como GRI, SASB, TCFD y OCDE) e identificación de riesgos potenciales (bajo, medio, alto), así como de oportunidades de mejora, se debe iniciar la elaboración de un informe detallado. Nele, además de toda la información recopilada, deben sugerirse recomendaciones, como posibles medidas correctivas; y cláusulas contractuales o garantías indicadas (si se trata de una operación societaria).
Para concluir, se pueden establecer mecanismos de monitoreo y seguimiento de la evolución ESG dentro de la empresa, con posible realización de auditorías periódicas o KPIs (sigla paraIndicadores Clave de DesempeñooIndicadores Clave de Desempeño) sostenibles. Todo el proceso contribuye a que las decisiones tomadas sean más informadas, precisas y sostenibles, con mitigación de riesgos legales, financieros y de reputación.
