El ecosistema de startups en Brasil enfrenta una paradoja persistente: si bien promueve la innovación como motor de crecimiento, las medidas regulatorias y fiscales crean barreras significativas. El aumento del Impuesto sobre Operaciones Financieras (IOF), instituido por el Decreto 12.466 del 22 de mayo de 2025, es un claro ejemplo de esta contradicción. Con altas tasas en operaciones de crédito, remesas internacionales y otros instrumentos financieros, la medida aumenta el capital y aumenta la inseguridad jurídica, impactando directamente a las startups en fases críticas de desarrollo. Más que un ajuste fiscal, el aumento de las IOF representa un obstáculo para el dinamismo de la economía como urgente, que requiere reflexión sobre la innovación y la innovación.
Los cambios en los IOF tienen implicaciones directas para la financiación de startups. El tipo fijo de las operaciones de crédito entre personas jurídicas pasó de 0,38% a 0,95%, mientras que el techo anual saltó de 1,5% a 3%, según el Decreto núm. 12.466/2025. Para las empresas de Simple Nacional, el IOF en operaciones de hasta R$ 30 mil alcanza ahora 1.95% por año, incremento con relación al tipo anterior de 0.881 términos de moneda extranjera, consumo, al efecto final, a la compra del importe total del importe total del importe total del total.
Para las startups que utilizan mutuas convertibles o buscan contribuciones internacionales, el costo de recaudar se ha vuelto mayor, desalentando a los inversores y complicando las rondas de inversión. El intento de gravar las inversiones en el exterior a un tipo de 3,5%, aunque derogado por el Decreto 12.467/2025, generó desconfianza en el mercado. Esta imprevisibilidad afecta a los contratos a largo plazo, especialmente aquellos sin cláusulas de reequilibrio, lo que puede resultar costoso. El aumento del Impuesto sobre Operaciones Financieras (IOF) costará hasta 19,9 mil dólares RPT4T por cada empresa extranjera referida a XPT1010 millones de dólares a través de un XPM10.
El cumplimiento de las nuevas tarifas requiere ajustes complejos, como la reconfiguración de los sistemas contables y la revisión de los contratos internacionales, aumentando los costos operativos. Para las startups fuera de los grandes centros, el acceso al crédito ya es más difícil y el aumento de los IOF agrava esta situación. La combinación de mayores costos e inseguridad jurídica crea un entorno hostil, en el que el riesgo fiscal y regulatorio se vuelve tan desafiante como la validación del mercado.
En este escenario desafiante, algunas soluciones legales y estructurales pueden mitigar los efectos del aumento de la carga tributaria. Uno de los resultados es atraer inversores individuales que, en determinadas estructuras contractuales, aún pueden operar con una carga fiscal menor que la impuesta a las transacciones entre personas jurídicas. Otra alternativa es la diversificación de instrumentos de financiación y el uso estratégico de estructuras corporativas que garanticen una mayor flexibilidad jurídica y fiscal, siempre con el apoyo jurídico adecuado.
Por lo tanto, el aumento de las IOF es más que un ajuste fiscal, es un revés que compromete el mercado en general y especialmente el ecosistema de startups en Brasil. Para estas empresas, que operan con márgenes ajustados y dependen de la agilidad, el costo del riesgo fiscal y regulatorio es un obstáculo crítico. Brasil debe decidir si es un polo de innovación o continúa penalizando la toma de riesgos con medidas de corto plazo. En 2025, el desafío es evidente: las barreras para quienes emprenden solo aumentan. En lugar de crear un entorno favorable a la innovación, el propio sistema estatal ha contribuido a la inestabilidad y la inseguridad.
