Was ist Mythos und was Wahrheit über den Einsatz von Blockchain in regulierten Marktinfrastrukturen? Welche praktischen Anwendungsbereiche bietet Blockchain in diesem Sektor und welche Herausforderungen bestehen bei der Implementierung? Diese Fragen wurden heute Nachmittag auf der von Núclea, einem führenden Anbieter von Infrastrukturlösungen für digitale Transaktionen und Datenanalyse, und Febraban organisierten Veranstaltung „Tokenize 2024“ von Experten und Vertretern von Unternehmen und Institutionen erörtert.
Im Mittelpunkt der Diskussion stand die Bedeutung von Governance in diesem Segment, wobei Risiken, Kostenreduzierung, Intermediation in der Blockchain, Lösungen, Sicherheit und Regulierung im Fokus standen.
Im vierten Panel, das den Nachmittag unter dem Motto „Mythen und Realität der Blockchain-Nutzung in regulierten Marktinfrastrukturen“ eröffnete, erklärte Guto Antunes, Leiter Digital Assets bei Itaú Digital Assets, dass die Technologie dem Markt neue Funktionalitäten biete und zu einem effizienteren Markt führe. „Gleichzeitig hören wir aber immer wieder, dass versucht wird, den Markt zu zentralisieren. Wenn man versucht, bis zu einem gewissen Grad zu dezentralisieren, schließt man ihn, anstatt ihn zu öffnen, da dies Unsicherheit erzeugt und Kontrollmechanismen erforderlich sind. Wir müssen aufhören, so viel über Dezentralisierung zu sprechen und uns stattdessen auf Skalierbarkeit konzentrieren, an deren Punkt wir uns heute befinden“, resümierte der Manager.
Jochen Mielke, CEO von B3 Digitais, analysierte, dass die DLT-Umgebung ein kollaboratives Spiel sei. „Brasilien hat generell eine Vorreiterrolle eingenommen, nicht nur durch die Arbeit seiner Institutionen, sondern auch durch die seiner Regulierungsbehörden. Für ein reibungsloses Funktionieren benötigt es offene Kanäle, einen kooperativen Prozess, die Vermeidung der Entstehung diverser Subnetzwerke und Elemente, die letztendlich Reibungsverluste im System verursachen, und die ständige Berücksichtigung dreier Fragen: Wird es weniger Reibungsverluste geben? Wird es kostengünstiger? Und wird es sicherer sein?“
Leandro Sciammarella, Blockchain- und Tokenisierungsspezialist bei Núclea, sieht in der Annahme, alles müsse vollständig auf der Blockchain realisiert werden, einen Irrtum, da einige Bereiche in dieser Struktur nicht abgedeckt sind. „Ich bin weiterhin fest von dem Hybridmodell überzeugt; wir müssen Blockchain oder DLT dort einsetzen, wo sie einen Mehrwert bieten“, argumentiert er. Sciammarella betonte zudem die Wichtigkeit, über den Bereich der Disintermediation nachzudenken, der sich aus mehreren anderen Bereichen zusammensetzt. „Ein zweiter Schritt fehlt: die tiefergehende Analyse der Szenarien. Es besteht zwar der Bedarf, die Technologie sofort zu nutzen, aber wir müssen darauf achten, nicht alles zu disintermediationieren, sondern die Punkte für eine Weiterentwicklung zu identifizieren.“
George Marcel Smetana, Innovationsspezialist bei Bradesco, betont: „Es gibt einen Irrglauben in der Blockchain-Welt: die Vernachlässigung von Zwischenhändlern.“ Der Manager unterstreicht, dass man sich zunächst mit den Anforderungen und erst dann mit den technologischen Lösungen auseinandersetzen müsse. „Es geht nicht um die Frage, ob es ein zentrales Verwahrzentrum gibt oder nicht; mir geht es mehr um die Frage der Verantwortlichkeit als um die technologische Infrastruktur.“ Smetana weist darauf hin, dass die Wertwahrnehmung im aktuellen Markt eine zentrale Rolle spielt und merkt an, dass der Wettbewerb für sinkende Preise verantwortlich sei.
Im fünften Panel des Tages , „Praktische Anwendungen der Blockchain im regulierten Markt und Herausforderungen bei der Implementierung“, teilte Paloma Sevilha, Partnerin und Leiterin der Marktinfrastruktur bei BEE4, die Erfahrungen ihres Unternehmens und erläuterte die potenziellen Vorteile dieser Innovation. „Diese neue Technologie bietet uns Optimierungspotenzial. Der bisher tägliche Abgleich erfolgt nun per Blockchain in Echtzeit. Jede Transaktion wirkt sich somit direkt auf die Position jeder einzelnen Wallet jedes Kunden aus. Man muss nicht mehr bis zum Tagesende warten, um diese Verarbeitung durchzuführen; Abweichungen lassen sich bereits im Laufe des Tages erkennen, was die Effizienz steigert und Risiken reduziert.“
Moderator Cesar Kobayashi, Leiter Tokenisierung und Neue Vermögenswerte bei Núclea, betonte, dass es im Finanzsystem vor allem um Integration und Vernetzung gehe. „Und Blockchain bietet ein technologisches Paradigma, dies auf eine andere Art und Weise zu tun – und dadurch zusätzliche Vorteile wie Programmierbarkeit und Automatisierung zu schaffen“, hob er hervor.
Die Direktorin des CVM, Marina Copola, erklärte, dass Innovationsprozesse auf dem Finanzkapitalmarkt regelmäßig stattfinden – in Zyklen, wie wir sie aktuell beobachten. „Das Gute daran ist, dass Regulierungsbehörden nicht zum ersten Mal mit einem Innovationszyklus konfrontiert sind. Wie können wir diesen Zyklus also so gestalten, dass wir die Vorteile und den Nutzen dieser Zyklen unter Berücksichtigung von Sicherheit, Transparenz und Datenschutz nutzen, ohne dabei die grundlegenden Prinzipien der Kapitalmarktregulierung aufzugeben, die diese seit jeher geleitet haben?“
Zudem wurde ein Kooperationsabkommen zwischen der CVM (brasilianische Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde) und dem Nationalen Verband der Zentralbankangestellten (Fenasbac) zum Thema Innovation unterzeichnet. Ziel der Partnerschaft ist die Entwicklung neuer experimenteller Laborinitiativen.
Abschließend betonte Joyce Saika, Vizepräsidentin für Finanzen, Investor Relations und Rechtsangelegenheiten des Nucleus, die Bedeutung der Einbindung der Institutionen in diesen Gesetzgebungsprozess. „Wir brauchen diese Gemeinschaft, um den Dialog fortzusetzen, denn diese Zusammenarbeit ist für den regulatorischen Fortschritt in Brasilien, das weltweit eine Vorreiterrolle bei der Einführung dieser neuen Technologien einnimmt, von großer Bedeutung.“
„Es ist ein Privileg, an einer so relevanten Veranstaltung für den Markt teilzunehmen, die nicht zufällig im Hauptsitz der CVM stattfand und so wichtige Aspekte des Einsatzes von DLT in regulierten Infrastrukturen und bei den Marktteilnehmern thematisierte. Die Podiumsdiskussionen boten Raum für Gespräche über das Anwendungspotenzial und die Herausforderungen der Implementierung – sowohl technisch als auch pragmatisch – unter Berücksichtigung der Marktdynamik und regulatorischer Konzepte“, fasst Patricia Stille, Mitgründerin und CEO von BEE4, die Veranstaltung zusammen.
Tokenize 2024 – „Blockchain in regulierten Marktinfrastrukturen: Herausforderungen und Chancen“ ist eine Veranstaltung, die von Núclea, einem führenden Anbieter von Lösungen für digitale Transaktionsinfrastrukturen und Datenanalyse, in Zusammenarbeit mit Febraban und mit institutioneller Unterstützung der CVM organisiert wird.
Programmablauf:
Die Veranstaltung begann am Vormittag mit einem Vortrag von João Pedro Nascimento, dem Präsidenten der CVM (Brasilianische Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde). Anschließend fand das erste Panel zum Thema „Regulierung digitaler Vermögenswerte: Wie lassen sich Standards für die Zukunft festlegen?“ statt, an dem neben Nascimento auch Joaquim Kavakama (Núclea), Luis Vicente de Chiara (Febraban) und Carlos Ratto (Safra) teilnahmen. Die Moderation übernahm Antônio Berwanger (SDM).
Im Anschluss folgte das Panel „Blockchain im Kapitalmarkt: Wertversprechen zur Begründung strategischer Entscheidungen“, moderiert von Rodrigo Furiato (Núclea). Teilnehmer waren André Daré (Núclea), Daniel Maeda (CVM), Antônio Marcos Guimarães (Brasilianische Zentralbank), Eric Altafim (Itaú) und João Accioly (CVM).
Die anschließende Diskussion befasste sich mit dem Thema „Umstellung der Börsen auf D+1 und das Potenzial von DREX im Wertpapierabwicklungsprozess“. Patricia Stille (BEE4) moderierte die Veranstaltung, und André Portilho (BTG Pactual), Marcelo Belandrino (JP Morgan), Margareth Noda (CVM) und Otto Lobo (CVM) nahmen als Podiumsteilnehmer teil.
Am Nachmittag fand das Panel „Mythen und Realität der Blockchain-Nutzung in regulierten Marktinfrastrukturen“ statt, moderiert von Felippe Barretto (CVM). Teilnehmer waren Leandro Sciammarella (Núclea), George Marcel Smetana (Bradesco), Guto Antunes (Itaú Digital Assets) und Jochen Mielke (B3 Digitais).
Das fünfte Panel widmete sich dem Thema „Praktische Anwendungen der Blockchain im regulierten Markt und Herausforderungen bei der Implementierung“. Cesar Kobayashi (Núclea) moderierte das Gespräch zwischen Márcio Castro (RTM), Paloma Sevilha (BEE4), Marina Copola (CVM) und André Passaro (CVM).
Zum Abschluss der Veranstaltung fand eine Podiumsdiskussion zum Thema „Regulatorische Agenda zur Beschleunigung von Innovation und Marktentwicklung“ mit Joyce Saika (Núclea), Alexandre Pinheiro dos Santos (CVM) und Luis Vicente de Chiara (Febraban) statt.
TOKENIZE 2024 Service – „Blockchain in regulierten Marktinfrastrukturen: Herausforderungen und Chancen“.
Organisiert von Núclea und Febraban mit institutioneller Unterstützung von CVM.
Datum : 10. Oktober.
Uhrzeit : 9:00 bis 17:00 Uhr.
Tokenize 2024: Überlegungen zum Einsatz von Blockchain in der Infrastruktur dominieren die Nachmittagspanels.
