Mercado Livre skiller sig ud i et svagt kvarter for detailhandel, påpeger Itau BBA

Fjerde kvartal af 2025 (4Q25) præsenterer et udfordrende scenarie for den brasilianske detailsektor, hvor de fleste virksomheder registrerer omsætningsvækst under inflationen. Det frie marked (MELI34) fremstår dog som en bemærkelsesværdig undtagelse, drevet af den kontinuerlige migration af forbrug til online miljø og en robust præstation i dets bruttovolumen af varer (GMV) i Brasilien.

E-handel på vej op

Itau BBA-rapporten fremhæver Mercado Livre som den største modtager af den strukturelle tendens til migration af forbrug fra fysiske butikker til onlinebutikker. Den robuste vækst af GMV i Brasilien, kombineret med en gradvist bedre opfattelse af konkurrencemæssig risiko, understøtter virksomhedens resultater. Investorer venter på tegn på stabilisering af marginer efter en periode med intensive investeringer.

Apoteker Vis Modstandsdygtighed

Inden for farmaceutisk detailhandel projekterer banken et stærkt kvartal for virksomheder som RD Health (RADL3), Pay Less (PGMN3) og Panvel (PNVL3). Accelererende salg og driftsgevinster i samme butik driver rentabiliteten på trods af et lille pres på bruttomargener på grund af blandingen af produkter som vægttabsmedicin.

Udfordringer i Tøj og Mad

På den anden side bør segmenterne for tøj- og fødevaredetailhandel fortsætte under pres. I beklædningssektoren har faktorer som ugunstigt vejr, et mere intenst salgsfremmende miljø og konkurrence fra importerede produkter begrænset præstationerne for virksomheder som Lojas Renner (LREN3) og Guararapes (GUAR3). Allerede i supermarkedssektoren har afmatningen i fødevareinflationen en tendens til at reducere salgsvæksten i de samme kædebutikker som GPA (PCAR3), Assai (ASAI3) og Grupo Mateus (GMAT3).