يشير Itau BBA إلى أن Mercado Livre يقف في الربع الضعيف للبيع بالتجزئة

يمثل الربع الرابع من عام 2025 (الربع الرابع من عام 2025) سيناريو صعبًا لقطاع التجزئة البرازيلي، حيث تسجل معظم الشركات نموًا في الإيرادات أقل من التضخم. ومع ذلك، تظهر السوق الحرة (MELI34) كاستثناء ملحوظ، مدفوعًا بالانتقال المستمر للاستهلاك إلى بيئة الإنترنت والأداء القوي في إجمالي حجم السلع (GMV) في البرازيل.

التجارة الإلكترونية في صعود

يسلط تقرير Itau BBA الضوء على Mercado Livre باعتباره المستفيد الرئيسي من الاتجاه الهيكلي لهجرة الاستهلاك من المتاجر الفعلية إلى المتاجر عبر الإنترنت. إن النمو القوي لشركة GMV في البرازيل، إلى جانب التصور الأفضل تدريجياً للمخاطر التنافسية، يدعم أداء الشركة. وينتظر المستثمرون علامات استقرار الهوامش بعد فترة من الاستثمارات المكثفة.

الصيدليات تظهر المرونة

وفي تجارة التجزئة للأدوية، يتوقع البنك ربعًا قويًا لشركات مثل RD Health (RADL3)، وPay Less (PGMN3)، وPanvel (PNVL3). يؤدي تسريع مبيعات المتجر نفسه ومكاسب التشغيل إلى زيادة الربحية على الرغم من الضغط الطفيف على الهوامش الإجمالية بسبب مزيج المنتجات مثل أدوية إنقاص الوزن.

التحديات في الملابس والطعام

ومن ناحية أخرى، ينبغي أن تستمر قطاعات بيع الملابس والأغذية بالتجزئة تحت الضغط. وفي قطاع الملابس، أدت عوامل مثل الطقس غير المواتي والبيئة الترويجية الأكثر كثافة والمنافسة من المنتجات المستوردة إلى الحد من أداء شركات مثل Lojas Renner (LREN3) وGuararapes (GUAR3). وفي قطاع السوبر ماركت بالفعل، يميل تباطؤ تضخم أسعار المواد الغذائية إلى تقليل نمو المبيعات في نفس سلسلة المتاجر مثل GPA (PCAR3)، وAssai (ASAI3)، وGrupo Mateus (GMAT3).