ما هي الحقيقة والخرافة حول استخدام تقنية البلوك تشين في البنى التحتية للأسواق الخاضعة للتنظيم؟ ما هي التطبيقات العملية لهذه التقنية في هذا القطاع، وما هي تحديات تطبيقها؟ ناقش الخبراء وممثلو الشركات والمؤسسات هذه الأسئلة خلال مؤتمر Tokenize 2024 الذي نظمته شركة Núclea، الرائدة في حلول البنية التحتية للمعاملات الرقمية وتحليل البيانات، بالتعاون مع Febraban.
كما تم التطرق إلى أهمية الحوكمة في هذا القطاع، مع التركيز على المخاطر، وخفض التكاليف، والوساطة في سلسلة الكتل، والحلول، والأمن، واللوائح التنظيمية.
في الجلسة الرابعة، التي افتتحت فعاليات فترة ما بعد الظهر تحت عنوان "الخرافات والحقائق حول استخدام تقنية البلوك تشين في البنى التحتية للأسواق المنظمة"، صرّح غوتو أنتونس، رئيس قسم الأصول الرقمية في شركة إيتاو للأصول الرقمية، بأن هذه التقنية تُضفي وظائف جديدة على السوق، مما يُسهم في رفع كفاءته، "لكن في الوقت نفسه، نسمع كثيراً عن محاولاتهم لمركزة السوق. عندما تُحاول تطبيق اللامركزية إلى حدٍ ما، فإنك تُغلق السوق بدلاً من فتحه، لأن ذلك يُولّد حالة من عدم الأمان، ولذا يجب أن تكون هناك ضوابط. علينا التوقف عن الحديث كثيراً عن اللامركزية والتركيز على قابلية التوسع، وهو ما نركز عليه اليوم"، كما أوضح المسؤول التنفيذي. وحلل
يوشين ميلكه، الرئيس التنفيذي لشركة بي 3 ديجيتايس، بيئة تقنية السجلات الموزعة (DLT) باعتبارها بيئة تعاونية. لقد تبوأت البرازيل، بشكل عام، الصدارة ليس فقط من خلال عمل مؤسساتها، بل أيضاً من خلال عمل هيئاتها التنظيمية. ولتحقيق الأداء الأمثل، تحتاج البرازيل إلى قنوات مفتوحة، وعملية تعاونية، وتجنب إنشاء شبكات فرعية وعناصر متعددة تُسبب نوعاً من الاحتكاك في النظام، مع مراعاة الأسئلة الثلاثة التالية دائماً: هل سيقل الاحتكاك؟ هل ستكون التكلفة أقل؟ وهل ستكون العملية أكثر أماناً؟
يرى لياندرو سياماريلا، المتخصص في تقنية البلوك تشين والترميز في شركة نيوكليا، أن هناك التباساً في الاعتقاد بضرورة تطبيق تقنية البلوك تشين بشكل كامل، نظراً لوجود جوانب غير موجودة في هذا الهيكل. ويؤكد قائلاً: "ما زلت أؤمن بشدة بالنموذج الهجين؛ علينا توظيف تقنية البلوك تشين أو تقنية دفتر الحسابات الموزعة حيثما تُضيف قيمة". كما شدد سياماريلا على أهمية التفكير في مجال إلغاء الوساطة، الذي يتألف من عدة مجالات أخرى. "هناك مرحلة ثانية مفقودة، وهي التعمق في السيناريوهات. ثمة طلب على استخدام التكنولوجيا فورًا، لكن علينا توخي الحذر من إلغاء الوساطة تمامًا، بل البحث عن نقاط التطور."
يؤكد جورج مارسيل سميتانا، أخصائي الابتكار في شركة براديسكو، على وجود "مغالطة في عالم تقنية البلوك تشين: الوساطة". ويشدد المسؤول التنفيذي على ضرورة التفكير أولًا في المتطلبات، ثم في الحلول التقنية. "لا يتعلق الأمر بوجود مستودع مركزي من عدمه؛ فأنا أفكر في مسألة المساءلة أكثر من البنية التحتية التقنية." ويشير سميتانا إلى مفهوم القيمة باعتباره مصدر قلق رئيسي في السوق الحالية، ملاحظًا أن المنافسة هي المسؤولة عن خفض الأسعار.
وفي الجلسة الخامسة من اليوم ، بعنوان "التطبيقات العملية لتقنية البلوك تشين في السوق المنظمة وتحديات التنفيذ"، شاركت بالوما سيفيليا، الشريكة ورئيسة قسم البنية التحتية للسوق في شركة BEE4، تجربة الشركة لشرح الفوائد المحتملة لهذا الابتكار. "لدينا فرصة للتحسين مع هذه التقنية الجديدة. فعملية المطابقة التي كانت تُجرى يوميًا، تتم الآن بتقنية البلوك تشين في الوقت الفعلي، لذا مع كل معاملة أقوم بها، أؤثر على وضع كل محفظة لكل عميل. لا داعي للانتظار حتى نهاية اليوم لإجراء هذه المعالجة؛ إذ يُمكن ملاحظة بعض الاختلافات خلال اليوم، مما يُحسّن الكفاءة ويُقلل المخاطر."
وأكد مدير الجلسة، سيزار كوباياشي، المشرف على قسم التوكنة والأصول الجديدة في شركة نيوكليا، أن النظام المالي يتمحور حول التكامل والترابط. وأضاف: "وبطبيعة الحال، تُقدم تقنية البلوك تشين نموذجًا تقنيًا جديدًا للقيام بذلك بطريقة مختلفة، ومن خلال هذه الطريقة المختلفة، تُضيف أيضًا مزايا أخرى، مثل قابلية البرمجة والأتمتة." وأوضحت
مديرة هيئة الأوراق المالية والبورصات في المكسيك، مارينا كوبولا، أن عمليات الابتكار تحدث بشكل دوري في سوق رأس المال المالي، كما هو الحال الآن. "الجانب الإيجابي في هذا الأمر هو أن هذه ليست المرة الأولى التي يتعامل فيها المنظمون مع دورة الابتكار. فكيف لنا أن نتجاوز هذه الدورة مع الاستفادة من مزاياها وفوائدها، مع الحفاظ على الأمن والشفافية والخصوصية، دون التخلي عن الركائز الأساسية لتنظيم سوق رأس المال التي لطالما وجهت هذا المسار؟"
كما تم توقيع اتفاقية تعاون بين هيئة الأوراق المالية والبورصات البرازيلية (CVM) والاتحاد الوطني لجمعيات موظفي البنوك المركزية (Fenasbac) بشأن الابتكار، ويهدف هذا التعاون إلى تطوير مبادرات مختبرية تجريبية جديدة.
وفي الختام ، أكدت جويس سايكا، نائبة رئيس الشؤون المالية وعلاقات المستثمرين والشؤون القانونية في "نيوكليوس"، على أهمية تكامل هذه الهيئات في هذا التقدم التشريعي. وأضافت: "نحن بحاجة إلى استمرار هذا المجتمع في الحوار، لأن هذا التعاون بالغ الأهمية للتقدم التنظيمي في البرازيل، كونه مرجعًا عالميًا في تبني هذه التقنيات الجديدة."
"إنه لشرفٌ لي المشاركة في هذا الحدث المهم للسوق، والذي عُقد في مقرّ هيئة الأوراق المالية والبورصات الإيطالية (CVM) ليس من قبيل المصادفة، حيث تناول جوانب بالغة الأهمية لاستخدام تقنية دفاتر الحسابات الموزعة (DLT) في البنى التحتية الخاضعة للتنظيم والجهات الفاعلة فيها. وقد أتاحت الجلسات النقاشية مساحةً واسعةً لاستكشاف إمكانيات التطبيقات، مع مراعاة تحديات التنفيذ من الناحيتين التقنية والعملية، آخذةً في الحسبان ديناميكيات عمل السوق والمفاهيم التنظيمية"، هذا ما قالته باتريشيا ستيل، المؤسسة المشاركة والرئيسة التنفيذية لشركة BEE4، مُلخِّصةً الحدث. يُذكر أن مؤتمر
Tokenize 2024 بعنوان "تقنية دفاتر الحسابات الموزعة في البنية التحتية للسوق الخاضعة للتنظيم: التحديات والفرص" هو حدثٌ تنظمه شركة Núclea، الرائدة في حلول البنية التحتية للمعاملات الرقمية وتحليل البيانات، بالتعاون مع Febraban وبدعمٍ مؤسسي من هيئة الأوراق المالية والبورصات الإيطالية (CVM).
جدول البرنامج:
بدأ الحدث صباحًا بكلمة رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات البرازيلية (CVM)، جواو بيدرو ناسيمينتو، تلتها الجلسة الأولى بعنوان "تنظيم الأصول الرقمية: كيف نضع معايير للمستقبل؟"، بمشاركة جواو نفسه وجواكيم كافاكاما (شركة نوكليا)، ولويس فيسنتي دي كيارا (شركة فيبرابان)، وكارلوس راتو (شركة سافرا)، وأدارها أنطونيو بيروانجر (شركة إس دي إم).
ثم عُقدت جلسة بعنوان "تقنية البلوك تشين في سوق رأس المال: مقترحات القيمة التي تبرر القرارات الاستراتيجية"، أدارها رودريجو فورياتو (شركة نوكليا) وشارك فيها أندريه داري (شركة نوكليا)، ودانيال مايدا (هيئة الأوراق المالية والبورصات البرازيلية)، وأنطونيو ماركوس غيمارايس (البنك المركزي البرازيلي)، وإريك ألتافيم (بنك إيتاو)، وجواو أتشيولي (هيئة الأوراق المالية والبورصات البرازيلية).
دار النقاش الذي تلا ذلك حول "انتقال البورصات إلى نظام D+1 وإمكانات منصة DREX في تسوية الأوراق المالية"، وأدارته باتريشيا ستيل (BEE4)، وشارك فيه كل من أندريه بورتيلو (BTG Pactual)، ومارسيلو بيلاندرينو (JP Morgan)، ومارغريت نودا (CVM)، وأوتو لوبو (CVM) كمتحدثين.
وفي فترة ما بعد الظهر، عُقدت جلسة نقاش بعنوان "الخرافات والحقائق حول استخدام تقنية البلوك تشين في البنى التحتية للأسواق المنظمة"، وأدارها فيليبي باريتو (CVM)، وشارك فيها كل من لياندرو سياماريلا (Núclea)، وجورج مارسيل سميتانا (Bradesco)، وغوتو أنتونس (Itaú Digital Assets)، ويوشين ميلكه (B3 Digitais).
أما الجلسة الخامسة، فكان موضوعها "التطبيقات العملية لتقنية البلوك تشين في السوق المنظمة وتحديات التنفيذ". سيدير سيزار كوباياشي (نيوكليا) الحوار بين مارسيو كاسترو (آر تي إم)، وبالوما سيفيليا (بي إي إي 4)، ومارينا كوبولا (سي في إم)، وأندريه باسارو (سي في إم).
وفي ختام الفعالية، عُقدت جلسة نقاشية حول "الأجندة التنظيمية لتسريع الابتكار وتطوير السوق"، بمشاركة جويس سايكا (نيوكليا)، وألكسندر بينهيرو دوس سانتوس (سي في إم)، ولويس فيسنتي دي كيارا (فيبرابان).
خدمة
توكينيز 2024 - "تقنية البلوك تشين في البنية التحتية للسوق المنظمة: التحديات والفرص"،
من تنظيم نوكليا وفيبرابان بدعم مؤسسي من سي في إم.
التاريخ : 10 أكتوبر.
الوقت : من 9:00 صباحًا إلى 5:00 مساءً.
مؤتمر Tokenize 2024: تهيمن تأملات حول استخدام تقنية البلوك تشين في البنية التحتية على جلسات النقاش التي تعقد بعد الظهر
